Видовую структуру иностранных заемных средств, поступивших в реальный сектор экономики в 2005-2007 гг., характеризует Приложение Б.
Начиная с 2004 г. в республике наблюдался постоянный рост валового поступления прочих иностранных инвестиций: 2004 г. — 657,8 млн. долл. США (43,4 % от всех полученных инвестиций), 2005 г. — 1,4 млрд. долл. США (75,1 %), 2006 г. — 3,3 млрд. долл. США (81,4 %), 2007 г. — 4,1 млрд. долл. США (75,7 %).
В составе прочих иностранных инвестиций по итогам 2007 г. на иностранные кредиты и займы приходилось 88,5 % всех поступивших прочих инвестиций (в 2006 г. — 85,7 %).
В 2007 г. чистое поступление иностранных инвестиций (превышение поступления иностранных инвестиций над их изъятием) составило 1,3 млрд. долл. США и возросло по сравнению с 2006 г. в 2 раза.При этом в 2007 г. отмечается изъятие по торговым кредитам на 56,8 млн. долл. США против чистого поступления на 104,5 млн. долл. США в 2006 г.
В целом анализ поступления иностранных инвестиций показывает их низкую отраслевую диверсификацию.
Таблица 2.3.
Поступление иностранных инвестиций по отраслям экономики в 2004-2007 гг. тыс.долл. США
| 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |||||
| тыс. долл. США | в% к итогу | тыс. долл. США | в% к итогу | тыс. долл. США | в% к итогу | тыс. долл. США | в% к итогу | |
| Республика Беларусь | 1517381,4 | 100,0 | 1816169,1 | 100,0 | 4036054 | 100,0 | 5421864,6 | 100,0 |
| В том числе: | ||||||||
| промышленность | 430736,1 | 28,4 | 825527,0 | 45,5 | 916425,4 | 22,7 | 2485550,5 | 45,8 |
| сельское хозяйство | 12965,5 | 0,9 | 2828,5 | 0,2 | 11802,5 | 0,3 | 30731,2 | 0,6 |
| транспорт | 58093,3 | 3,8 | 74763,6 | 4,1 | 108869,8 | 2,7 | 398300,7 | 7,3 |
| связь | 226147,9 | 14,9 | 145951,9 | 8,0 | 240434,2 | 6,0 | 386018,2 | 7,1 |
| строительство | 17688,1 | 1,2 | 16547,2 | 0,9 | 32120,8 | 0,8 | 54906,2 | 1,0 |
| торговля и общественное питание | 472086,8 | 31,1 | 288302,9 | 15,9 | 446378,9 | 11,1 | 336025,4 | 6,2 |
| материально-техническое снабжение и сбыт | 898,2 | 0,1 | 1806,1 | 0,1 | 16321,4 | 0,4 | 17605,7 | 0,3 |
| общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка | 296858,0 | 19,6 | 460395,6 | 25,3 | 2263629,2 | 56,1 | 1710414,5 | 31,5 |
| жилищно-коммунальное хозяйство | 1907,5 | 0,1 | 46,2 | 0,003 | 71,8 | 0,002 | 2312,1 | 0,043 |
Таким образом, иностранный капитал традиционно предпочитает те отрасли, которые, во-первых, производят продукцию, имеющую для него стратегическое значение в долгосрочном плане, т.к. ее реализация гарантирована относительно стабильным спросом на мировом рынке, во-вторых, характеризуются быстрым оборотом вложенных средств и максимальной рентабельностью производства.
В 2007 г. по сравнению с 2006 г. значительно выросли вложения иностранного капитала в транспорт (в 3,6 раза), промышленность (в 2,7 раза), сельское хозяйство (в 2,6 раза). Их рост произошел, прежде всего, за счет увеличения различного рода кредитов и займов.Из 4,1 млрд. долл. США прочих инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики Республики Беларусь в 2007 г., 52,2 % составили вложения в промышленность, 24,5 % — в общую коммерческую деятельность по обеспечению функционирования рынка.
Подавляющая часть иностранных инвестиций поступала в 2007 г. в Республику Беларусь из стран дальнего зарубежья, прежде всего из Соединенного Королевства, Швейцарии, Австрии, Кипра, Германии, Латвии и Нидерландов. На эти семь стран приходится свыше 55 % поступивших зарубежных капиталовложений. Если проанализировать десять крупнейших инвесторов по структуре инвестиций, то окажется, что на прямых инвестициях «специализируются» компании Швейцарии — 95,7 % всего ввезенного ими в Республику Беларусь капитала, а также Кипра — 56,8 %, Соединенных Штатов — 54,1 %. Доля прочих инвестиций преобладает в поступивших капиталах компаний Соединенного Королевства — 97,5 %, Австрии — 96,7 %, Германии — 91 %, Латвии — 77,8 %, Нидерландов — 78,7 %, Китая — 99,7 %.
Удельный вес стран — основных инвесторов при распределении прочих вложений капитала на протяжении рассматриваемого периода не является постоянным, т.к. прочие инвестиции включают в себя торговые и прочие кредиты, займы, финансовый лизинг и являются достаточно подвижной составляющей иностранных инвестиций.
В 2007 г. в реальный сектор экономики республики поступали прочие инвестиции более чем из 60 стран — экспортеров капитала. При этом на долю наиболее крупных инвесторов (Россия, Соединенное Королевство, Австрия, Германия, Кипр) приходилось 3,4 млрд долл. США, или 84,2 % совокупного объема прочих инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики республики.
По накопленному иностранному капиталу по состоянию на 1 января 2008 г. лидирует Россия. Ее удельный вес в общем объеме инвестиций составил 23,9 % (1 млрд. долл. США). Значительный объем накопленных иностранных инвестиций приходится на Германию — 11,2 % (471,8 млн долл. США), Кипр — 10,5 % (443,1 млн долл. США) и Соединенное Королевство — 7,6 % (323 млн долл. США).
Движение иностранного капитала, поступающего из развитых стран мира, приведено в табл.2.3
Таблица 2.3.
Движение иностранного капитала, поступающего из развитых стран мира тыс. долл. США
| Приток за 2007 г. | Отток за 2007 г. | Накоплено на 1 января 2008 г. | ||
| всего | в % к итогу | |||
| Всего инвестиций | 5 421864,6 | 4143 362,9 | 4 225 430,0 | 100 |
| Страны СНГ | 1 832 658,2 | 1 236 653,5 | 1 022 325,3 | 24,2 |
| Россия | 1818 316,8 | 1 222159,1 | 1 011 089,6 | 23,9 |
| Страны вне СНГ | 3 589 206,4 | 2 906 709,4 | 3 203 104,7 | 75,8 |
| Соединенное Королевство | 860 688,7 | 897 978,1 | 323 048,1 | 7,6 |
| Швейцария | 606425,5 | 543 437,0 | 142 837,2 | 3,4 |
| Австрия | 594 278,5 | 442 804,3 | 295 728,5 | 7,0 |
| Кипр | 376 942,7 | 178 309,5 | 443 053,1 | 10,5 |
| Германия | 309 710,9 | 295 256,0 | 471 808,4 | 11,2 |
| Латвия | 148 377,7 | 102112,2 | 208 250,8 | 4,9 |
| Нидерланды | 123 621,4 | 103 546,4 | 177 613,8 | 4,2 |
| Китай | 94 279,8 | 956,9 | 200426,4 | 4,7 |
| Соединенные Штаты | 69 645,5 | 54 864,9 | 243 132,7 | 5,8 |
Наибольшие объемы прямых иностранных инвестиций, накопленных в реальном секторе экономики республики, приходятся на российских инвесторов, которые на 1 января 2008 г. вложили в белорусскую экономику 337,3 млн. долл. США. За ними следуют вложения из Кипра (237,7 млн. долл. США), Нидерландов (133,2 млн. долл. США), Германии (124 млн. долл. США), Соединенных Штатов (119,4 млн. долл. США), Соединенного Королевства (118 млн. долл. США).
В пятерку лидеров по накопленным прочим инвестициям входят Россия (667,7 млн. долл. США, или 25,7 % от общего объема накопленных прочих иностранных инвестиций), Германия (347,8 млн. долл. США,или 13,4 %), Австрия (247,8 млн. долл. США, или 9,5 %), Кипр (205,2 млн. долл. США, или 7,9 %), Соединенное Королевство (205 млн. долл. США, или 7,9 %).
По статистике Национального банка Республики Беларусь, рост кредитов не от прямых инвесторов главным образом обусловлен увеличением объема торговых кредитов и негарантированных кредитов, преимущественно краткосрочных. При этом уровень краткосрочного внешнего долга страны является одним из самых высоких по сравнению с некоторыми государствами восточноевропейского региона, что, по мнению специалистов Всемирного банка, усиливает внешнюю уязвимость Беларуси.
Долгосрочных негарантированных кредитов резидентами Республики Беларусь (кроме банков) привлечено 616,8 млн. долл. США, их удельный вес составил 22,1% (в 2005 г. — 41%). Под гарантии Правительства Республики Беларусь организациями получено 121 млн. долл. США, или 4,3% от общей суммы привлеченных кредитов (5,9% — в 2005 г.). С учетом кредитов, привлеченных отечественными банками по иностранным кредитным линиям, доля всех внешних ресурсов в структуре источников инвестиций в 2007 году составила 4,5 процента, или 521,7 млн. долларов США.
Анализ показал, что иностранный капитал пришел в Республику Беларусь в основном в отрасли, обеспечивающие инвесторам гарантированные доходы, а также в отрасли с быстрой окупаемостью вложений. Зарубежные инвестиции практически не участвуют в создании в республике современных высокотехнологичных производств и услуг, которые смогли бы коренным образом изменить сложившуюся внешнеэкономическую специализацию страны [13, с.20].
2.2 Анализ использования международных кредитных ресурсов банковской системой РБ
Объемы кредитования реального сектора экономики прямо пропорционально зависят от наращивания ресурсной базы банков и ее качества. В свою очередь, возможность наращивания финансового потенциала банковского сектора в значительной мере определяется макроэкономическими условиями в стране, эффективностью функционирования всех секторов экономики, уровнем благосостояния населения, а также состоянием бюджетной сферы Республики Беларусь.
Структура ресурсной базы банков в настоящее время представлена средствами резидентов и нерезидентов, а также иными источниками, среди которых значительное место занимает банковский капитал. Анализ статистических данных показывает, что за период с 2001-го по 2007 год пассивы банковского сектора увеличились в 11,5 раза, а по состоянию на 01.07.2007 — в 13,5 раза. В абсолютных цифрах за указанный период пассивы банков увеличились с 2,5 до 28,9 триллиона рублей, на 01.07.2007 — до 34,1 триллиона рублей. При этом произошли определенные изменения в структуре ресурсной базы (пассивов) банков.
По состоянию на 01.01.2001 объем привлеченных средств от резидентов Республики Беларусь составлял 1,8 триллиона рублей, на 01.01.2007 — 20 триллионов и на 01.07.2007 — 21,9 триллиона рублей. При этом в процентном отношении средства резидентов распределились следующим образом: на 01.01.2001 — 72,2 процента в ресурсной базе банков, на конец 2006 года эта доля находилась на уровне 69 процентов, а по состоянию на 01.07.2007 снизилась до 64,2 процента. Данное снижение объясняется более быстрым ростом средств нерезидентов и прочих пассивов [10, с.39].