Для американцев изменение валютного курса с 2 долл. до 3 долл. за 1 ф. ст. будет означать, что, например, английский автомобиль стоимостью в 9 тис. ф. ст., который раньше обходился в 18 тыс. долл., теперь за него надо отдать 27 тыс. долл. Другие английские товары также подорожают. Следовательно, американский импорт британских товаров и услуг будет снижаться (на рис. 8.2 это изображено сдвигом от точки «b» к точке «c»).
Напротив, для Англии указанное изменение валютного курса ведет к падению доллара в фунтах стерлингов (с 1/2 ф. ст. до 1/3 ф. ст. за 1 долл.). Американские товары в Англии становятся дешевле, что приведет к росту американского экспорта в Англию (на рис. 2 это изображено сдвигом от точки «a» к точке «c», т. е. увеличение предложения фунтов стерлингов).
Все эти процессы в конце концов приводят к выравниванию дефицита платежного баланса США.
Гибкие валютные курсы имеют и недостатки
1 Неопределенность и риски могут привести к сокращению мировой торговли. Пример: предположим, американский дилер заключает контракт на 10 автомобилей на сумму 90 тыс. ф. ст. По валютному курсу 2 долл. = 1 ф. ст. следует заплатить 180 тыс. долл. Но если в течение трехмесячного срока доставки автомобилей валютный курс изменится до 3 долл. = 1 ф. ст., то платежи составят уже 270 тыс. долл. Это изменение ВК планируемую прибыль превратит в убытки. Предвидя подобную ситуацию с валютным курсом, американский импортер может просто не захотеть принять на себя данный риск. В результате английские автомобили не станут объектом международной торговли. То же самое может произойти и с инвестициями. Скажем, при валютном курсе 3 долл. = 1 ф. ст. американская фирма инвестирует в британское предприятие 60 тыс. долл. (или 20 тыс. ф. ст.). Она рассчитывает на доход в 10%, т. е. ожидает прибыль в 6 тыс. долл. или в 2 тыс. ф. ст. Но предположим, что в течение года стоимость доллара повышается до 2 долл. = 1 ф. ст. Абсолютный доход теперь будет 4 тыс. долл. и норма прибыли падает с ожидаемых 10% до 62/3%. По самой природе инвестиции - дело рискованное. Дополнительный риск, связанный с неблагоприятными изменениями в валютном курсе, может отвадить потенциальных американских инвесторов от рискованных заграничных проектов. Такая ситуация с валютным курсом гривни является одной из причин нерешительности иностранных бизнесменов инвестировать украинскую экономику.
2 При колебаниях ВК могут ухудшиться условия внешней торговли страны. К примеру, падение курса национальной валюты будет означать, что данная страна должна экспортировать больший объем товаров и услуг для финансирования определенного уровня импорта из других стран.
3 Свободное колебание валютных курсов может оказывать дестабилизирующее влияние на внутреннюю экономику. Значительные колебания ВК вначале стимулируют, а затем оказывают депрессирующее влияние на отрасли, производящие товары на экспорт. Если, скажем, американская экономика функционирует в условиях полной занятости и международная стоимость ее валюты снижается, как в нашем примере, проявляются инфляционные тенденции и рост безработицы. Это объясняется двумя причинами:
- Повысится спрос на американские товары, т. е. увеличится доля чистого экспорта в совокупных расходах, что вызовет порожденную спросом инфляцию. Цены на весь импорт поднимутся.
- Напротив, удорожание доллара сократит экспорт и увеличит импорт, что может вызвать безработицу. С точки зрения государственного регулирования принятие гибких валютных курсов может затруднить использование налоговой и денежной политики для достижения полной занятости и стабильности цен. Это особенно касается тех стран, чей экспорт и импорт достигает 20-30% ВНП (Голландия, Канада, Британия, Германия и др.).
Активное сальдо платежного баланса увеличится, если в стране:
1. Снизятся реальные процентные ставки
2. Возрастет темп инфляции
3. Возрастут темпы экономического роста
4. Пройдут все перечисленные выше процессы
5. Ничего с перечисленного выше не произойдет
Ответ.
Возрастут темпы экономического роста (как следствие – профицит торгового баланса)
Платёжный баланс – это статистический отчёт, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени, обычно за три месяца и за год.
Превышение актива ПБ над пассивом считается желательным, и эта сумма превышения называется излишком платёжного баланса, которая поступает в официальный резервный фонд иностранных валют. Превышение же пассива над активом в ПБ любой страны считается нежелательным, и эту сумму превышения называют дефицитом ПБ.
Основой дефицита ПБ является торговый дефицит (импорт больше экспорта товаров).
Причины, которые вызывают дефицит торгового баланса:
- рост курса национальной валюты, и сокращение экспорта, так как отечественные товары становятся дороже импортных;
- более высокие темпы роста экономики ведущих промышленно развитых стран, чем в данной стране. Их товары более конкурентоспособны, поэтому наш экспорт вытесняется с рынков других стран;
- другие страны свернули закупки товаров данной страны.
Последствия торгового и платёжного дефицита:
- застой совокупного спроса в данной стране;
- рост задолженности её перед другими государствами;
- сильные колебания сальдо баланса текущих операций вызывают неблагоприятные для страны последствия. Так, резкое увеличение положительного сальдо создаёт базу для быстрого роста денежной массы в обращении и тем самым стимулирует инфляцию, а резкое увеличение отрицательного сальдо вызывает «обвальное» падение обменного курса национальной валюты, что вносит хаос во внешнеэкономические операции страны.
4. Задача
а) каким будет импорт радиоприемников в страну Х при отсутствии торговых ограничений?
Импорт телевизоров в страну Х при отсутствии торговых ограничений - JK
При вводе пошлины -СЕ.
При вводе импортной пошлины произойдет сокращение импорта:
б) L
в) Что показывает площадь прямоугольника СЕFG?
Размер дохода - произведение ставки импортного налога (пошлины) на объем импорта, который подлежит налогообложению.
г) Какие чистые потери общества от установления импортной квоты?
Это треугольники СJG и ЕFК
д) внутренний объем производства возрастет J↑C
5. Економические последствия для страны, которая вывозит капитал в другие страны
Капитал, как и труд, может перемещаться между странами. Причем капитал более мобилен, чем рабочая сила. Это объясняется тем, что движение капитала – это финансовая операция, а не физическое перемещение, как рабочей силы – людей из одной страны в другую. К тому же на пути международного перемещения финансовых требований стоит меньше барьеров и ограничений, чем на пути миграционных потоков рабочей силы.
Каждая страна, участвующая в международном перемещении капитала, имеет как выгоду, так и отрицательные последствия.
Выгоды для страны, принимающей иностранные инвестиции:
- получение дополнительных ресурсов (капитал, технологии, управленческий опыт, квалифицированный труд);
- развитие национальной экономики (развитие промышленности, увеличение объема ВВП, доходов).
Отрицательное воздействие зарубежных инвестиций на страны, импортирующие капитал:
- зачастую внедряются не новейшие технологии;
- представителей принимающей страны чаще всего не допускают к участию в проведении научно-исследовательской и опытно-конструкторской работы;
- ТНК манипулируют с ценами. Цены, по которым головная компания продает товары своим филиалам и покупает товары у них, зачастую сильно отличаются от цен свободного рынка (т.е. ТНК используют трансфертные цены). Когда ТНК преследует цель минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в зарубежную страну, трансфертные цены определяются на уровне существенно ниже рыночных. Когда же ставится цель вывезти из-под высокого налогообложения прибыль, полученную в своей стране, ТНК импортируют из своего зарубежного филиала продукцию по существенно завышенным ценам против рыночных;
- ТНК усиленно эксплуатируют местную рабочую силу (за счет усиления интенсификации труда и более низкой заработной платы по сравнению со своей страной);
- местные предприниматели несут убытки, так как они слабо конкурируют с ТНК.
Все это требует от принимающих стран установления государственного контроля, регулирования иностранных инвестиций (запрет на инвестирование в определенных отраслях, оговаривание ряда других условий).
Для капитало-экспортирующих стран выгоды состоят, прежде всего, в более высокой норме прибыли по сравнению с аналогичными внутренними инвестициями. Отрицательное воздействие экспорта инвестиций заключается в сокращении числа рабочих мест и соответственно росте безработицы в стране-экспортере.
1. Киреев А. Международная экономика. - М.: Международные отношения, 2009. - Ч. II. - Гл. 1,2,5, 9.
2. Международные экономические отношения: Учебник. - Под общей ред. проф. В.Е. Рыбалкина. – М., 2008. – Гл.8.
3. Международные экономические отношения: Учебник.: Под общ. ред. проф. Сидоровича А.В. - М.: Изд-во «Дело и Сервис». - 2008. - Гл. 7,8.
4. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика: Учебник – М.: Дело и сервис, 2008; - Гл.6.
5. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие. - СПб: Изд-во «Полиус». - 2008. - Гл. 2, 8.