Последовали нарастание социально-экономической и политической нестабильности, разрушение экономической инфраструктуры, прогрессирующее обнищание широких слоёв населения, рост недовольства и т.д. Всё это весной 1993 года вылилось в антиправительственные митинги в ряде городов, аресты руководителей. Все эти события подготовили почву для нового прихода к власти бывшего коммунистического босса республики и шефа КГБ СССР Г. Алиева.
Г. Алиев внёс определённые изменения в политический, в том числе внешнеполитический, курс страны: Азербайджан вступил в СНГ, была скорректирована, правда однобокая, протурецкая ориентация и предприняты шаги к восстановлению некоторых связей с Россией и диверсификации международных связей страны. Определяющее значение для судеб азербайджанской государственности имеет вывод национальной экономики из тяжелейшего системного кризиса на путь устойчивого развития, структурной трансформации экономики на принципах рынка и свободной конкуренции.
С первых же дней приобретения независимости характерными приметами экономики Азербайджана стали свёртывание капитального строительства, замедление научно-технического прогресса, разрыв экономических связей с бывшими советскими республиками. Почти во всех отраслях - спад производства, дезорганизованность потребительского рынка, расстройство финансовой системы. Простаивали мощности в машиностроении, остановлены многие нефтехимические и химические предприятия. Особенно сильное падение производства наблюдалось в топливном, металлургическом и машиностроительном комплексах, строительной индустрии, химической и нефтехимической, лёгкой и пищевой промышленности. В результате в 1995 году объём промышленного производства опустился до 72% от уровня 1990 года. Республика Азербайджан не избежала тенденции к деиндустриализации. Азербайджанцы в начале 20 века занимали второе место после русских среди городского населения Азербайджана. В советский период резко увеличился поток азербайджанцев в города, и в 1959 году они составляли уже 51% городского населения. В 1970 году общая численность городского населения в Азербайджане впервые оказалась выше, перешагнув отметку 50%. Эта тенденция осталась неизменной и в последующие годы. С конца 80-х начала 90-х годов наблюдаются обратные тенденции сокращения численности городского и роста численности сельского населения.[4]
В настоящее время особо важное значение для оздоровления азербайджанской экономики имеет финансовая и техническая помощь Запада. Азербайджан уже получил сотни миллионов долларов от нефтяных проектов в виде бонусов, налогов и других поступлений в казну. Показателем серьёзных трудностей стала внешняя задолженность Азербайджана, которая возросла в 6 раз, а внутренний долг вдвое превысил объём ВВП.[5]
С середины 90-х годов в Азербайджане наблюдаются положительные тенденции к замедлению темпов негативных процессов в экономике и социальной сфере, увеличению добычи нефти, стабилизировался курс маната по отношению к доллару. Всё это свидетельствует о том, что азербайджанская экономика постепенно начинает выбираться из состояния коллапса. По официальным данным, 1997 год стал переломным в ходе экономических реформ. Считается, что в республике достигнута макроэкономическая стабильность, прекратился спад в экономике. Возросли объёмы капиталовложений, которые составили 1,6 млрд. долларов.
Экономический потенциал Азербайджана не сводится к одним только нефтересурсам. Азербайджанские эксперты оценивают потенциальные запасы золота в Азербайджане более чем в 1000m, что превышает известные запасы Грузии и Армении, вместе взятые. При содействии ЕС осуществляются реорганизация и модернизация отраслей промышленности, связанных с энергетикой, а также крупных нефтехимических комплексов. Большие экспортные возможности Азербайджана связываются с агропромышленным потенциалом. По мнению местных наблюдателей, ориентация на экспорт продукции таких отраслей, как хлопководство, плодоводство и виноградарство, способна обеспечить значительные валютные поступления. Республика в состоянии добиться самообеспечения в зерне, сахаре и чае.
Азербайджан стремится использовать также свой весьма значительный транзитный потенциал. Так называемый Кавказский транспортный коридор, который в значительной своей части проходит по территории республики, может превратить её в центр международной торговли и реэкспорта. Баку получает от ЕС предынвестиционное техническое содействие по восстановлению системы трубопроводов.
В 1997 году началась так называемая «большая приватизация», в ходе которой было продано 70% акций 478 предприятий. Из них 106 относятся к сельскохозяйственным объектам, 78 – к сфере услуг, 40 – к предприятиями общественного питания, 48 – к выпуску товаров народного потребления и 22 – к крупным торговым объектам. В 1998 году начата приватизация в металлургии, химии, телекоммуникациях. В Азербайджане аграрная реформа является одним из приоритетных направлений рыночных преобразований. Здесь определяющее значение имеет передача в частную собственность имущества колхозов и совхозов, прежде всего земли. Специальными комиссиями по аграрной реформе были составлены списки 3,5 млн. граждан республики, имеющих право на получение земельного пая. Разработана и принята Государственная программа аграрной реформы. Создаётся земельный кадастр по качественным и экономическим показателям. Определённую помощь в реализации аграрной реформы и модернизации сельского хозяйства Азербайджану оказывают западные страны. Так, между Европейской комиссией и Азербайджаном подписан меморандум о выделении фермерским хозяйствам республики, занятым производством зерна, кредита из средств Партнёрского фонда в размере 16 млн. долларов.
Постепенно растёт внешнеторговый товарооборот республики. Однако стабильный рост импорта (только в 1996 году он составил + 43,9%) ведёт к неуклонному увеличению отрицательного сальдо торгового баланса (составившему в том же 1996 году – 329,4 млн. долларов. Расширяется круг внешнеторговых партнёров Азербайджана. Если в 1995 году республика торговала с 67 странами, то в 1996 году уже с 76, из которых 66 – страны дальнего зарубежья. Товарооборот с последними в 1996 году составил 962 млн. долларов, за год, увеличившись на 62,5%. В то же время наблюдается тенденция к сокращению объёмов товарооборота со странами ближнего зарубежья – за 1996 год он уменьшился более чем на 15%.
Для серьёзной структурной перестройки экономики и обновления производственных мощностей потребуются крупномасштабные инвестиционные вливания, которые можно обеспечить лишь с помощью иностранных капиталовложений. В этой связи следует отметить, что по объёму иностранных капиталовложений Азербайджан опережает большинство стран СНГ. В 1996 году рост инвестиций составил 75%, приблизительно 60% - в 1997 году. За первую половину 1998 года объём инвестиций в экономику республики составил 120% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года; за тот же период ВВП вырос на 2%. При этом львиная их доля – до 90% - приходится на нефтедобывающую отрасль.
Главными составляющими экономики Азербайджана являются нефть и торговля. 75% доходов государственного бюджета даёт нефтяная отрасль, остальные 25% поступают в основном из торговли, незначительная часть – от таможенных пошлин и других налоговых сборов, и всего лишь 5% - от сельского хозяйства и промышленности. Нефтяной бизнес определяет основные векторы как внутренней, так и внешней политики Азербайджана. Нельзя отрицать, что именно так называемая «нефтяная дипломатия» способствовала привлечению к Азербайджану интереса международного сообщества. Все остальные отрасли промышленности, за исключением нефтяной, практически простаивают. Однако в январе – феврале 2000 года кризис затронул и нефтяную отрасль, что, в частности, выразилось в сокращении нефтедобычи.