Но им возразили другие авторы, в частности М.Ю. Бортник, А.С. Гальчинский, И.Д. Злобин, И.И. Конник, Я.А. Кронрод, Б.В. Майоров, А.И. Стадниченко, выступавшие с позиций сохранения за золотом прежних монетарных функций.
Введение Ямайской валютной системы усилило аргументы тех, кто говорил о демонетизации золота. Вместе с тем многие исследователи отмечают, что вытеснение благородного металла из международного валютного механизма пока еще не завершилось окончательной его демонетизацией. ГГ. Матюхин в этой связи отмечал, что золото и ныне может считаться одной из форм мировых денег (хотя и исчезающей). По мнению Д.В. Смыслова, неопределенность положения в мировой валютной системе пока не дает возможности достаточно четко охарактеризовать его ни как окончательную демонетизацию золота, ни как сохранение за ним прежней роли. А.В. Аникин считает тенденцию к демонетизации золота основной и длительной, но вместе с тем подчеркивает, что этот процесс нельзя признать завершенным. По его мнению, можно полагать, что золото не утратило роли военно-стратегического резерва, разумеется, не как сырье, а как всеобщее платежное средство, как резерв мировых денег.
Несмотря на внесение в новый Устав МВФ положений, направленных на вытеснение золота из международной валютной системы, официальные и частные золотые резервы сохраняются и воплощают всеобщую материализацию общественного богатства.
Роль МВФ в мировой валютной системе
Хотя в современной валютной системе основную роль играет рыночное регулирование, существенное место в ней занимают национальные государственные и наднациональные формы регулирования. Применение наднационального регулирования связано, прежде всего с Международным валютным фондом, который был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. и начал функционировать с марта 1947 г. В настоящее время членами МВФ являются 182 страны; Россия — член МВФ с 1992 г.
Официальная цель создания МВФ — содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем устранения валютных ограничений, предоставление государствам-членам валютных займов для выравнивания платежных балансов и установления норм регулирования валютных курсов.
Первоначально в рамках Бреттон-Вудской валютной системы МВФ стремился к поддержанию устойчивых курсов валют стран-членов, выраженных в золоте или долларах (страны-члены не имели права изменять паритеты своих валют более чем на 10% без санкций МВФ и допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ±1%, а с декабря 1971 г. свыше ±2,25%). После крушения этой системы, отмены фиксированных паритетов валют и введения плавающих валютных курсов в соответствии с поправками, внесенными в Устав МВФ, он осуществляет наблюдение за курсами валют.
Капитал МВФ образуется за счет взносов государств-членов в соответствии с установленной для каждого из них квотой, которая определена в зависимости от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой экономике и торговле. На начало 1998 г. капитал МВФ составлял 199 млрд долл. Принято решение о его увеличении до 288 млрд долл. Наибольшие квоты имеют США, Великобритания, ФРГ, Франция, Япония, Италия и Канада.
Руководящие органы МВФ — Совет управляющих и Директорат. Совет управляющих — высший орган, решающий принципиальные вопросы. В него входят министры финансов или управляющие центральными банками государств-членов, которые ежегодно собираются на сессии. Исполнительный орган — Директорат, в который на постоянной основе входят представители стран с наибольшей квотой. Директорат назначает директора-распорядителя. В руководящих органах МВФ каждая страна имеет 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тыс. СДР квоты. С учетом квоты в капитале МВФ на долю «семерки» приходится 45% голосов, в том числе на долю США — 18%. Штаб-квартира МВФ размещается в г. Вашингтоне.
Для выравнивания платежных балансов государств-членов МВФ предоставляет им кредиты в иностранной валюте в форме ее продажи за национальную валюту. Кредиты погашаются путем покупки национальной валюты за иностранную валюту. Кредиты МВФ подразделяются на несколько видов в зависимости от причин, вызвавших несбалансированность платежного баланса. Обычный кредит МВФ предоставляется для преодоления временных трудностей платежного баланса на срок до 1 года (с возможностью продления до 4-5 лет). Эти кредиты выделяются при условии, что наличие национальной валюты в МВФ в течение года не должно возрастать более чем на 25% квоты и в общем объеме не превышать 200% квоты.
Для получения кредита в больших размерах страна-заемщик должна заключить соглашение «стэнд-бай» (Standarrangements) о получении кредита на срок до 12мес. (в отдельных случаях до 3 лет), в течение которого она имеет право получить иностранную валюту в обмен на национальную в пределах заранее оговоренной суммы. Кредит выдается по частям (траншами) при условии выполнения страной-заемщиком условий выполнения стабилизационной программы.
Международный валютный фонд предоставляет также кредиты для компенсаций временного сокращения экспортной выручки по не зависящим от страны-заемщика причинам, «буферные» (стабилизационные) кредиты для финансирования запасов сырья в условиях неблагоприятной для него конъюнктуры на мировых рынках. С середины 70-х гг. в МВФ созданы специальные фонды, в частности фонд Витте-веена (директор-распорядитель МВФ в 1973-1978 гг.), формируемый за счет ресурсов ведущих промышленно развитых государств, а также нефтедобывающих стран и выделяемый странам, имеющим значительный дефицит платежного баланса и исчерпавшим возможности получения обычных ссуд МВФ. Кредиты МВФ Российской Федерации, в том числе на условиях «стэнд-бай», в 1992-1995 гг. составили около 5 млрд. долл. Было заключено соглашение о предоставлении Российской Федерации в 1996-1998 гг. кредита на сумму 10,2 млрд. долл., который поступал траншами. Во время финансового кризиса в августе 1998 г. МВФ выделил России кредит в сумме 4,8 млрд. долл.
В последнее время деятельность МВФ подвергается критике со стороны мировой общественности, особенно развивающихся стран. Дело в том, что, предоставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает для всех стран, как правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает приватизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жесткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение субсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ и повышения налогов, девальвации валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведет к падению производства, обострению социальных конфликтов.
Во время финансового кризиса 1997 г. в Юго-Восточной Азии деятельность МВФ стала фактически дестабилизирующим фактором. Его стандартные требования, как правило, направлены на борьбу с расточительством государства. В данном случае кризисы в странах этого региона были связаны не с бюджетными проблемами, а с состоянием банковского сектора. «Пакет мер» по спасению экономики Таиланда, Индонезии, Южной Кореи в действительности обострял экономическую, социальную и финансовую ситуацию в этих странах. Провал «пакета помощи» Бразилии в размере 41,5 млрд долл., предоставленного в ноябре 1998 г., окончательно дискредитировал меры, на которых настаивает МВФ.
Поскольку главными причинами кризисов в Юго-Восточной Азии, Бразилии и в значительной мере в России (в августе 1998 г.) были спекулятивные атаки на национальную валюту, бегство капитала, многие эксперты считают, что развивающимся странам-должникам в случае возникновения таких ситуаций надо дать право устанавливать в одностороннем порядке ограничения на операции с капиталом. По этому пути во время кризиса 1997 г. пошла Малайзия, что позволило ей смягчить остроту финансовой ситуации в стране. Некоторые западные экономисты идут дальше, предлагая вообще пересмотреть основу современной валютной системы — механизм плавающих курсов валют. События последних лет поставили в повестку дня реформирование МВФ, так как он оказался не в состоянии предотвратить частые взлеты и падения валют, что чревато обострением кризисов в мировой экономике, охватывающих многие страны.
Выводы
1. При изучении международной валютной системы обычно выделяют три периода, или стандарта: золотой, золотовалютный и валютный. Самый простой стандарт — золотомонетный, когда деньги любой страны представлены в виде золотых монет. В более сложной и реальной системе золотого стандарта деньги представлены как монетами, так и бумажными банкнотами, которые центральный банк должен быть готов обменять на золото. При совершении международных торговых операций обменный курс между двумя валютами определялся как соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота (паритетный курс). Если страна была вынуждена перемещать свои золотые резервы, то восстановление равновесия при золотом стандарте достигалось в результате действия автоматических регуляторов, которые имела эта система. Основу этих регуляторов составлял механизм цен.
2. По мере приближения окончания Второй мировой войны активизировались переговоры относительно новой международной валютной системы. Окончательное соглашение было достигнуто на международной конференции в небольшом городке Бреттон-Вудсе (штат Нью-Хэмпшир) в июле 1944 г. В основу Бреттон-Вудской системы был положен золотой стандарт, но доллар выступал в качестве его полноценного заменителя и рассматривался как резервная валюта. Курсы других валют были установлены по отношению к доллару США на основе фиксированных паритетов, а доллар должен был сохранять свою неизменную цену: 35 долл. за одну тройскую унцию золота. Страны могли хранить свои резервы в золоте и долларах, а Федеральная резервная система США была обязана по первому требованию центральных банков конвертировать доллары в золото. Таким образом, Бреттон-Вудская система представляла собой золотовалютный стандарт с долларом в качестве главной резервной валюты. В 70-х гг. большинство индустриальных стран перестали поддерживать ориентацию своих валют на единый стандарт, что означало конец эры фиксированного курса.