С начала 2001 г. в соответствии с Инструкцией Центробанка РФ от 12 октября 2000 г. для нерезидентов открываются в уполномоченных банках новые счета в валюте Российской Федерации: типа «К» (конвертируемый счет), типа «Н» (неконвертируемый счет) и типа «Ф» (счет физического лица). С использованием счетов типа «К» могут производиться операции по платежам в валюте Российской Федерации за иностранную валюту, проданную нерезидентами, платежи резидентов за продаваемые нерезидентами товары и услуги, уплата нерезидентами резидентам дивидендов, платежей по ценным бумагам, оплата резидентами акций, долей участия в капитале юридических лиц-нерезидентов, уплата нерезидентами сумм налогов, пошлин и других сборов, выплата резидентами сумм заработной платы и других видов оплаты труда нерезидентам и проч. К операциям, производимым с использованием счетов типа «Н», относятся платежи уполномоченных банков в валюте Российской Федерации за иностранную валюту, проданную нерезидентами, платежи резидентов за продаваемые нерезидентами товары и услуги, платежи за регулируемое нерезидентами недвижимое имущество, находящееся на территории Российской Федерации, и др. Физические лица-нерезиденты вправе снимать со своих счетов типа «Ф» наличную валюту Российской Федерации без ограничений, а зачислять ее на свои счета за счет продажи иностранной валюты, выплаты им резидентами заработной платы и других видов оплаты труда, алиментов, пенсий, наследства, пособий и т.д., неустоек и сумм возмещения убытков, выплаты процентов за пользование их денежными средствами, находящимися на счете «Ф», и др.
Действующий валютный режим для нерезидентов создает для них достаточно широкие возможности вложения капитала в российскую экономику. То обстоятельство, что иностранный капитал не очень активно идет в Россию, связан главным образом не с валютным режимом, а с другими факторами, определяющими российский инвестиционный климат. Вместе с тем до тех пор, пока российская экономика не будет стабилизирована, известные ограничения в валютном режиме, особенно в связи с вывозом капитала из страны, будут сохраняться.
Валютный рынок и валютный курс рубля
Либерализация внешнеэкономических связей и переход к рыночной экономике в России повысили роль валютного курса в развитии народного хозяйства. В условиях планово-распределительной системы хозяйствования валютный курс использовался в чисто расчетных целях и не оказывал сколь-нибудь серьезного влияния на экономику. В рыночном хозяйстве валютный курс оказывает непосредственное воздействие на эффективность экспорта и импорта, уровень благосостояния людей.
С 1 января 1992 г. вместо действовавшего в России официального коммерческого курса, который составлял 1,8 руб. за доллар США, были введены рыночный курс Центробанка РФ, основывавшийся на котировках Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), и коммерческий курс, применявшийся при обязательных продажах 40% валютной выручки предприятиями-экспортерами. Рыночный курс, согласно введенным с начала года правилам валютного регулирования, стал основным валютным курсом, обслуживающим экспорт (за исключением обязательной продажи по коммерческому курсу части валютной выручки от экспорта) и импорт.
С 1 июля 1992 г. были отменены коммерческий курс рубля, а также дифференцированные коэффициенты пересчета импортной стоимости товаров и введен единый плавающий курс рубля, определявшийся на базе котировок ММВБ.
Активизация рыночных реформ заметно способствовала развитию российского валютного рынка в направлении его унификации. Это стало не столько результатом искусственной (принудительной) ориентации на рекомендации Международного валютного фонда, сколько вполне объективным последствием расширения операций на легальном биржевом рынке. Резко сократился объем операций по валютному и товарному трансферту; экспорт капитала в портфельной форме стал осуществляться по курсам, совпадающим или близким к биржевому. Заработал в какой-то мере и валютный арбитраж: разброс безналичных курсов по регионам (в пределах России) существенно уменьшился.
Непосредственными участниками валютного рынка России стали уполномоченные коммерческие банки, которые получили лицензии Центробанка РФ на проведение операций с иностранной валютой. Это обычные внутренние лицензии, позволяющие банку осуществлять операции с иностранной валютой в пределах Российской Федерации, включая учреждение пунктов обмена валюты и открытие корреспондентских счетов в бывш. советских банках за границей; расширенные внутренние лицензии, по которым банки в дополнение к корреспондентским счетам в бывш. советских банках за границей получили возможность открыть шесть иностранных корреспондентских счетов и оперировать не более чем шестью валютами; общие лицензии, по которым банками выполняется полный объем операций с иностранной валютой, включая операции с портфелями ценных бумаг.
9 января 1992 г. была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Она была организована как самостоятельное акционерное общество закрытого типа, акционером которой в числе прочих является Банк России. ММВБ получает комиссионные в долларах в размере 0,1% от чистой стоимости покупок рублей.
Центральный банк РФ участвует в работе ММВБ в основном в качестве продавца долларов, преследуя цель сгладить краткосрочные колебания валютных курсов. Время от времени Центробанк РФ закупает валюту на межбанковском рынке посредством прямых сделок вне аукционов. Между курсом покупки и курсом продажи Центробанка РФ не существует разрыва. Банк России объявляет валютный курс в полдень того дня, в который проходит аукцион. Он вступает в силу на следующий день и становится обязательным для всех отделений Центрального банка Российской Федерации.
Статус ММВБ как организационного центра внутреннего валютного рынка России существенно возрос с введением единого валютного курса (с 1 июля 1992 г.). Валютный курс, объявляемый Центральным банком Российской Федерации, является официально признанным и используется для бухгалтерского учета, налогообложения и таможенных платежей. Банк России котирует валютные курсы рубля для 39 валют и евро на основе соотношения рубля к доллару США и кросс-курса на рынке в день, предшествующий работе ММВБ. Центральный банк Российской Федерации предоставляет банкам, информацию о неконвертируемых валютах для бухгалтерского учета.
В настоящее время в Российской Федерации действует восемь межбанковских валютных бирж, среди которых наибольшее значение сохраняет Московская межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется значительная часть биржевых сделок (около 80%) по купле-продаже иностранной валюты. Кроме ММВБ действуют Санкт-Петербургская, Сибирская (в Новосибирске), Уральская (в Екатеринбурге), Ростовская, Азиатско-Тихоокеанская (во Владивостоке) межбанковские биржи, Нижегородская валютно-фондовая биржа и Самарская межбанковская валютная биржа. Постепенно роль региональных бирж возрастает, так как местные экспортеры, ведущие свои счета в региональных банках, увеличили на региональных биржах продажу валютной выручки, особенно в условиях ужесточения валютного контроля.
Наряду с биржевым межбанковским валютным рынком действует внебиржевой валютный рынок, представляющий собой сделки по купле-продаже валюты между уполномоченными банками. Этот рынок имеет некоторые преимущества перед биржевым ввиду относительной дешевизны и более высокой оперативности расчетов. Существуют также форвардный и фьючерсный валютные рынки. Но их роль пока невелика.
В 1993 г. на валютном рынке России произошли существенные изменения. Упомянутым выше постановлением Правительства Российской Федерации от б марта 1993 г. к операциям по продаже валюты на внутреннем рынке разрешено подключаться нерезидентам. До этого иностранные фирмы могли продавать свою валюту только Центробанку РФ и только на цели содержания представительства. Теперь они могут продавать валюту на рынке (уполномоченному банку) для достижения любых, не противоречащих российскому законодательству целей.
На валютных биржах устанавливается рыночный курс, который зависит от спроса и предложения на иностранную валюту В месте с тем Банк России влияет на курс рубля прежде всего путем валютных интервенций (продажи иностранной валюты для недопущения резкого снижения курса рубля или, наоборот, покупки валюты для сдерживания резкого повышения курса рубля). Очевидно, что для таких операций Центробанк РФ должен иметь запасы иностранной валюты. Банк России влияет также на курс рубля путем установления процедуры работы валютной биржи, введения авансов для желающих купить валюту и др.
Поскольку в условиях инфляции многие стремятся держать свои сбережения в свободно конвертируемой валюте, и прежде всего в долларах, спрос на них на валютных биржах был достаточно большим и в результате рыночный курс рубля к доллару значительно ниже, чем паритет покупательной способности доллара к рублю, представляющий собой соотношение цен на основные товары и услуги в рублях и долларах.
Курс рубля к доллару в 1992 — начале 1995 г. практически постоянно снижался, правда, немного медленнее, чем темпы инфляции. И хотя курс рубля к доллару несколько приблизился к паритету покупательной способности, в декабре 1995 г., по оценке, он все же был в 1,85 раза ниже его.
В конце мая 1995 г. впервые за длительное время курс рубля к доллару стабилизировался и даже стал повышаться, что было обусловлено снижением темпов инфляции в стране и ростом спроса на финансовые инструменты, покупка которых более выгодна, чем вложения в доллары (например, в ГКО). Чтобы не допустить обвального изменения курса доллара по отношению к рублю, в совместном заявлении Правительства и Центрального банка Российской Федерации 5 июля 1995 г. впервые после введения плавающего курса рубля было объявлено об установлении диапазона изменения курса рубля до 1 октября 1995 г., затем продленного до 1 января 1996 г. с 4300 до 4900 руб. за доллар. С января 1996 г. оно было установлено в диапазоне 4450-5150 руб. за доллар, а с января 1997 г. — 5750-6350 руб. за доллар. Введение «валютного коридора» было направлено на обеспечение стабильности на валютном рынке и защиту интересов отечественных производителей и населения.