Как и в прошлые десятилетия, рост внешнего долга Турции в 90-е годы происходил в результате привлечения ссудных капиталов с Запада. Роль кредиторов остального мира, в частности арабских стран и их коллективных финансовых организаций и фондов (Исламский банк развития, Фонд Кувейта и некоторые др.), средствами которых Турция пользовалась с середины 70-х годов, оставалась незначительной (см. табл. 4) и относительно сокращалась. Происходили подвижки среди западных кредиторов – в 90-е годы сократилось выделение кредитов Турции международными финансовыми организациями, выросли суммы, предоставляемые на основе двусторонних межгосударственных соглашений промышленно развитыми странами ОЭСР. Доля последних в долго- и среднесрочном кредитовании Турции во второй половине 90-х годов достигла 40% против 33% в 1990 г. и 34% – в 1986 г., тогда как доля международных финансовых организаций снизилась до 14% против 24 и 27% соответственно. Кредиты из этих двух основных источников наиболее выгодны для Турции, так как все еще сохраняют некоторые элементы льготности, кроме того их использование связано с осуществлением важных экономических проектов в сфере энергетики и других инфраструктурных отраслей.
В 90-е годы Турция все большую часть привлекаемых внешних ссудных капиталов вынуждена брать у западных банков, с фондовых рынков, размещая на них свои облигации, и из других частных источников на сугубо коммерческих условиях – доля коммерческих кредитов (долго- и средне- и краткосрочных) в конце 90-х годов достигала уже более 70%.
Что же касается заемщиков внешних ссудных ресурсов, то здесь сохранялась тенденция повышения доли частного сектора и коммерческих банков – в 1998 г. Она уже достигла 46,3%, соответственно доля государства сократилась до 53,7%18 Эти показатели, особенно при их сопоставлении с более ранними данными (например, в 1980 г. 92,2% внешнего долга Турции относилось непосредственно к государству и только 7,8% – к частному сектору19) отражают изменения в соотношении сил между государственным и частным секторами турецкой экономики за истекшие два последних десятилетия, превращение частного сектора в главного экономического агента и инвестора.
Тем не менее, бремя внешнего долга по-прежнему крайне тяжело для турецкого государства, имея в виду острейший дефицит и постоянную нехватку средств во всех звеньях его бюджетной системы. Согласно данным доклада Управления казначейства Турции, опубликованным весной 1999 г., с 1999 по 2004 г. и в последующий годы Турции предстоит выплата 92 977 млн. долл. по внешним долговым обязательствам, в том числе 75 577 млн. – в счет погашения основных сумм и 17 400 млн. долл. – в виде процентов20. Около 66% этой суммы относится к государству.
График погашения внешнего долга, составленный Управлением Казначейства представлен в табл. 5.
Справится ли Турция со своевременной выплатой этих громадных сумм, к которым еще прибавятся платежи по кредитам, без которых она, как очевидно, не сможет обойтись? Каково нынешнее состояние и перспективы ее платежеспособности? Эти вопросы имеют практический аспект для России в связи с предстоящим в следующем десятилетии расширением поставок отечественного природного газа в Турцию.
В 90-е годы Турция накопила достаточно крупные золото-валютные резервы, около 70% которых принадлежат государству, держащему их в ЦБТР. Ниже приводятся данные, характеризующие динамику золотовалютных резервов Турции в 90-е годы (млрд. долл.)21.
Как видим, за 1991-1998 гг. золото-валютные резервы Турции в целом выросли в 1,4 раза, в том числе у государства (ЦБТР) они утроились, а в частном секторе увеличились более чем на 50%.
Авторитетная международная рейтинговая компания «Стандард энд Пур», давая в этот период невысокую общую оценку кредитоспособности Турции – «В», в декабре 1996 г. указывала на «высокие риски», но уже в августе 1998 г. имела «позитивный взгляд на долги Турции в долгосрочной перспективе», а в январе 1999 г. – «стабильный взгляд на ее долги в долгосрочной перспективе»22.
В бюллетене ДЕИК – органа турецких деловых кругов, участвующих во внешнеэкономических связях, – за март 1999 г. также отмечалось, что несмотря на финансовые неурядицы на фондовом рынке после кризиса в России 17 августа 1998 г. уровень валютных резервов не вызывает опасений за платежеспособность Турции в отношении внешнего долга23.
Насколько надежны эти оптимистические оценки и утверждения, основанные на достигнутом в конце 90-х годов высоком уровне валютных резервов? Не следует забывать, что превращение турецкой экономики в открытую существенно усилило ее зависимость от конъюнктуры мирового хозяйства, которая характеризуется возрастающей непредсказуемостью. Взять хотя бы происшедший в первой половине 1999 г. очередной скачок цен на нефть, импортером которой Турция является. В предыдущие годы, когда они держались на низком уровне, затраты страны не ее нефтяной импорт существенно снизились, теперь они вновь возрастут, что уже в 1999 г. может негативно отразиться на ее внешнеторговом балансе и общей платежеспособности.
Обращает на себя внимание снижение темпов роста турецкого экспорта в 90-е годы и его стагнация в 1998 г. Отчасти это было связано с конъюнктурными факторами – падением спроса на зарубежных рынках под влиянием финансовых кризисов в странах Юго-Восточной Азии и в России. Но в не меньшей степени давали о себе знать глубинные причины: непреодоленная технологическая и структурная слабость турецкой обрабатывающей промышленности, поставляющей ныне около 80% всей экспортной продукции. По мнению многих турецких экономистов устранение государства от участия в развитии промышленности, благодаря которому в прошлом были созданы ныне действующие крупные предприятия в металлургии, нефтепереработке и в некоторых других тяжелых отраслях, переложение этих задач на частный сектор привело к замедлению индустриализации. «Турция задержалась на полпути к индустриализации в полном смысле этого слова», – отмечают авторы фундаментального труда по турецкой экономике Я.Кепенек и Н.Йентюрк. Они считают, что эта цель, намеченная еще в первые годы республики, должна оставаться приоритетной24.
Но турецкому частному сектору пока не по силам продолжение начатого государством промышленного строительства, не благоприятствует вложению капиталов в современные промышленные отрасли и производства инфляционная обстановка, дороговизна кредита и импорта оборудования, усиливаемая непрерывной девальвацией лиры.
Не оправдывались в 90-е годы надежды на расширение притока в страну иностранных прямых инвестиций, а вместе с ними – высоких технологий, новых производств – и предпринятые для этого шаги, которые должны были сделать Турцию привлекательной для иностранных предприятий. Но несмотря на законодательство о поощрении иностранного капитала, считающегося одним из наиболее либеральных в мире, наличие неплохой инфраструктуры, дешевую рабочую силу, перспективный рынок самой Турции и ее близость к рынкам стран Ближнего и Среднего Востока, стран СНГ, создание сети промышленных и «свободных зон», наделенных налоговым и таможенным иммунитетом, приток иностранных прямых инвестиций в последние годы не превышал 1 млрд. долл. ежегодно. Всего же за 1980-1998 гг. сумма прямых иностранных инвестиций составила 11,2 млрд. долл. (вместо заявленных и согласованных 23,9 млрд.), в том числе 2,4 млрд. поступило за 1980-1990 гг. и 8,9 млрд. долл. за 1991-1998 гг. (по сентябрь)25. Чистый приток с учетом репатриации капитала, перевода прибыли и других трансфертов был, по-видимому, еще меньше – около 8-9 млрд. за 20 лет. Причины инертности иностранных инвесторов остаются прежними – гиперинфляция (рост цен, равный в 80-е годы в среднем 50-60% за год, в 90-е годы достигал 80-90%), политическая нестабильность в стране и в регионе, проблемы с квалифицированными кадрами.
Хотя в Турции зарегистрировано свыше 4,5 тыс. компаний с участием иностранного капитала, представляющих многие страны мира (более половины – из промышленно развитых стран ОЭСР), ими не создано крупных предприятий. Свыше половины прямых иностранных инвестиций вложено в торговлю и услуги, в обрабатывающую промышленность – около 40%, в добывающую – 1,4, в сельское хозяйство – 2,2%26. Объекты вложений в промышленности – преимущественно предприятия легкой и перерабатывающих отраслей, сборка тракторов и автомашин, бытовой техники, химия и фармацевтика. Многие из таких производств перенесены в Турцию из развитых стран и являются филиалами известных западных и японских компаний. Согласно данным на 1998 г., 28,3% прямых иностранных инвестиций вложено в производство транспортных средств и сопутствующих изделий, 13,3 – химикатов, 5,8 – электромашин, 4,6 – в электронику, 4,3 – в черную металлургию, 3,9 – в текстильное и 1,8 – в бумажное производство, 15,9% – в прочие отрасли27. Вложения в современные высокотехнологичные, и тем более наукоемкие, производства незначительны и связаны с выпуском несложных, главным образом потребительских изделий.
В целом же деятельность предприятий с участием иностранного капитала хотя и вносит свой вклад в расширение объема турецкого экспорта, но оказывает ограниченное влияние на его структуру. За истекшие два десятилетия она не претерпела заметных изменений и остается типичной для развивающейся страны среднего уровня.
В 1997-1998 гг. 53% турецкого экспорта приходилось на потребительские товары, 42 – на изделия промежуточного спроса и лишь 5,4% – на инвестиционные товары28. Проблема стабильного роста экспорта и экспортной выручки для Турции связана с необходимостью структурных и технологических изменений, которые требуют крупных капиталовложений, увеличения государственных расходов на образование и подготовку кадров.