А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. (2.1)
Сравнение первых двух групп активов и пассивов отражает так называемую текущую ликвидность и характеризует платежеспособность предприятия в краткосрочном плане.
Сопоставление третьей группы активов и пассивов показывает перспективную ликвидность и позволяет сделать более долгосрочный прогноз платежеспособности.
Сопоставление четвертой группы показателей дает возможность оценить выполнение минимального условия финансовой устойчивости предприятия-наличия у него собственных оборотных средств. Измеряя размеры полученных отклонений на различные даты, можно оценивать степень ликвидности и ее динамику. Проведенная группировка активов и пассивов, для последующего анализа ликвидности баланса, по данной методике представлена в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Анализ ликвидности баланса МУПВ «Аптека №12 – Привокзальная»
| Актив | 2008 | 2009 | Пассив | 2008 | 2009 | Платежный излишек или недостаток | |
| 200855 | 2009 | ||||||
| 1.Наиболее ликвидные активы (A1) | 670 | 3093 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 402 | 648 | +268 | +2445 |
| 2. Быстро реализуемые активы (A2) | 189 | 572 | 2.Краткосрочные пассивы (П2) | 289 | - | -100 | +572 |
| 3. Медленно реализуемые активы (А3) | 5335 | 4324 | 3.Долгосрочные пассивы (П3) | 561 | 561 | +4774 | +3763 |
| 4.Трудно реализуемые активы (А4) | 3464 | 3375 | 4.Постоянные пассивы (П4) | 8406 | 10155 | -4942 | -6780 |
В 2008 году баланс МУПВ «Аптека №12 – Привокзальная» признается относительно ликвидным, так как не выполняется второе соотношение – у компании имеется недостаток активов, быстрая реализация которых позволит погасить краткосрочные пассивы. Для исследуемого предприятия недостаток составляет 100 тыс. рублей, для покрытия задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов, в данном случае это задолженность перед муниципальным образованием, так как аптека является муниципальной.
Если данная проблема не будет решена, то это может повлиять на снижение текущей ликвидности в недалеком будущем. Но как показывает анализ ликвидности баланса за следующий период, компания решила данную проблему за счет погашения задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов а так же за счет увеличения суммы дебиторской задолженности.
В 2009 году баланс организации признается абсолютно ликвидным: у предприятия имеется достаточно большой излишек денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, также для погашения задолженности в течение 3-6 месяцев, что свидетельствует о тенденции к увеличению текущей ликвидности в ближайшей перспективе; также выполняется четвертое соотношение, что свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости компании, т.е наличие у нее собственных оборотных средств.
Внешним признаком финансовой устойчивости организации является платежеспособность, которая обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, их способности превращаться в денежную наличность[8]. Для диагностики платежеспособности предприятия используются следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»; коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент маневренности оборотных активов; коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом.
Расчет данных коэффициентов представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Показатели платежеспособности МУПВ «Аптека №12 – Привокзальная» за 2008-2009г.
| Показатели | Норматив | Формула расчета | 2008 | 2009 | Изменение |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | >2 | ОС/КО | 8,96 | 12,33 | +3,37 |
| 2. Коэффициент быстрой ликвидности | >1 | (ДЗ+КФВ+ДС)/КО | 1,24 | 5,66 | +4,42 |
| 3. Коэффициент абсолютной ликвидности | >0,25 | (КФВ+ДС)/КО | 0,97 | 4,77 | +3,8 |
| 4.Коэффициент маневренности оборотных активов | (КФВ+ДС)/ОА | 0,1 | 0,38 | +0,28 | |
| 5.Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (функционирующего капитала) | (КФВ+ДС)/СОС | 0,13 | 0,45 | +0,32 | |
| 6.Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом (коэффициент обеспеченности СОС) | СОС/ОА | 0,89 | 0,92 | +0,05 | |
| 7.Индекс постоянного актива | Долгосрочные активы/СК | 0,41 | 0,33 | -0,08 |
Анализ показателей платежеспособности МУПВ «Аптека №12 – Привокзальная» показал, что уровень платежеспособности предприятия достаточно высокий: коэффициент текущей ликвидности возрос по сравнению с предыдущим периодом на 3,37 и составил12,33, это значит, что на один рубль текущих обязательств, а в частности кредиторской задолженности, приходится 12,33 рублей оборотных средств, это обеспечивает определенный запас прочности на случай, если отдельные дебиторы просрочат исполнение своих обязательств.Такой высокий уровень коэффициента текущей ликвидности можно объяснить тем, что на исследуемом предприятии оборотные средства сформированы в основном за счет собственных источников. Коэффициент быстрой ликвидности также возрос по сравнению с предыдущим периодом на 4,42 и составил 5,66. Высокий уровень данного коэффициента говорит о том, что предприятие может покрыть за счет реализации быстроликвидных активов все текущие краткосрочные обязательства. Высокий уровень данного коэффициента главным образом привлекает не только поставщиков продукции, но и теоретических кредиторов, делает положение предприятия на рынке более устойчивым и стабильным.Уровень коэффициента абсолютной ликвидности за исследуемый период вырос в 4 раза. Данный факт свидетельствует о том, что предприятие в отчетном периоде сможет покрыть все краткосрочные обязательства при необходимости их немедленного покрытия. Как в базисном, так и в отчетном периоде предприятие является полностью платежеспособным. Коэффициент маневренности оборотных активов вырос с 0,1в 2008г. до 0,38 в 2009г. т.е в структуре оборотных активов доля абсолютноликвидных активов увеличилась до 38%. Рост коэффициента маневренности оборотных активов повышает гарантию сохранности платежеспособности фирмы в дальнейшем. Следует отметить, что уровень данного показателя достаточно высокий, поэтому можно с уверенностью говорить, о том что в перспективе предприятие останется платежеспособным.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (функционирующего капитала) увеличился на 0,32 и составил в отчетном году 0,45. Это говорит о том, что собственные оборотные средства на 45% состоят из абсолютно ликвидных активов.
Практически все оборотные средства предприятия в отчетном периоде - 92%, образованы за счет собственных средств, это подтверждает еще раз то, что предприятие в целом не имеет финансовой зависимости от внешних источников.
Индекс постоянного актива за анализируемый период снизился на 0,08 и составил 0,33. Это говорит о том, что доля собственного капитала обездвиженного во внеоборотных активах снизилась, что является положительной тенденцией, т.к. предприятие может вложить эти средства в оборотные активы.
2.3 Оценка и анализ финансовой устойчивости компании
Залогом стабильности положения организации служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъекта счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивостьопределяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности организации и является главным компонентом ее общей устойчивости.
Финансовая устойчивость организации обеспечивает ее развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Она базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов(оборотными и внеоборотными активами) и источниками их финансирования(собственными или привлеченными средствами).
Обычно выделяют четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость. Встречается крайне редко, отвечает следующим условиям: +СОС; +СДИ; +ОИТ.
2. Нормальная независимость финансового состояния. Гарантирует платежеспособность: -СОС;+СДИ;+ОИТ.
3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств путем привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др: - СОС; -СДИ; +ОИТ
4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: - СОС; - СДИ; - ОИТ