· показатели ликвидности;
· показатели финансовой устойчивости.
2.2.1 Анализ ликвидности организации
Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по двум параметрам:
• по общей сумме;
• по срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).
Анализ ликвидности организации проводится по балансу и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.
1. Наиболее ликвидные активы A1:
• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) А1 = стр. 260 + стр. 250.
2. Быстрореализуемые активы А2– активы для обращения которых в шинные средства требуется определенное время:
· дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
· прочие дебиторские активы А2 – стр. 240 + стр. 270.
3. Медленнореализуемые активы Аз – наименее ликвидные активы:
• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты; А3 = строки 210 + 220 + 230 – 216.
4. Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела 1 «Внеоборотные активы» А4=стр. 190.
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
Сгруппированные по степени ликвидности активы ЗАО «Рязанский кирпичный завод» представлены в таблице 4.
Таблица 4. Группировка активов ЗАО «Рязанский кирпичный завод» по степени их ликвидности по состоянию на 2004, 2005 и 2006 годы
| Группа активов | 2004 | 2005 | 2006 | |||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | |
| А1% к итогу | 1670 | 2352 | 2352 | 2109 | 2109 | 2898 |
| 4.5% | 6% | 6% | 5.3% | 5.3% | 7.1% | |
| А2% к итогу | 2436 | 2677 | 2677 | 2164 | 2164 | 2603 |
| 6.6% | 6.8% | 6.8% | 5.6% | 5.6% | 6.4% | |
| A3% к итогу | 4718 | 6545 | 6545 | 6885 | 6885 | 6604 |
| 12.8% | 16.7% | 16.7% | 17.6% | 17.6% | 16.2% | |
| А4% к итогу | 27954 | 27572 | 27572 | 27838 | 27838 | 28707 |
| 76.1% | 70.4% | 70.4% | 71.4% | 71.4% | 70.3% | |
| Баланс | 36778 | 39146 | 39146 | 38996 | 38996 | 40812 |
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1:
• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок;
П1= строки 620 + 630 + 660.
2. Краткосрочпые пассивыП2:
• краткосрочные займы и кредиты;
•прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты;
П2= стр. 610.
3. Долгосрочные пассивы П3:
в эту группу входят долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IVбаланса П3 = стр. 590.
4. Постоянные пассивы П4:
• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов»: П4 = строки 490 + 640 + 650 – 216.
Сгруппированные по срочности их погашения пассивы ЗАО «Рязанский кирпичный завод» представлены в таблице 5.
Приведенные в таблице 4 данные убедительно показывают, что наибольшее значение в стоимости всех активов организации занимают труднореализуемые активы, которые увеличились с начала 2004 к концу 2006 года на 753 тыс. руб., но снизились в процентном соотношении к валюте баланса на 5.8% и составили 73.3%. Среди оборотных активов (см. п. Al, A2 и A3) преобладает группа A3 – медленнореализуемые активы (запасы и НДС по приобретенным ценностям), которые в активах организации увеличились с начала 2004 к концу 2006 года с 4718 тыс. руб. до 6604 тыс. руб. и стали составлять в валюте баланса 16.2%, а в общей стоимости оборотных активов на конец 2006 года – 54,5% (6604:12105* 100).
Таблица 5. Группировка обязательств ЗАО «Рязанский кирпичный завод» по срочности их погашения по состоянию на 2004, 2005 и 2006 годы.
| Группа пассивов | 2004 | 2005 | 2006 | |||
| на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | |
| П1% к итогу | 8027 | 10495 | 10495 | 9741 | 9741 | 10899 |
| 21.8% | 26.8% | 26.8% | 25% | 25% | 26.7% | |
| П2% к итогу | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - | - | - | - | - | - | |
| пз% к итогу | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| - | - | - | - | - | - | |
| П4% к итогу | 28751 | 28651 | 28651 | 29255 | 29255 | 29913 |
| 78.2% | 73.2% | 73.2% | 75% | 75% | 73.3% | |
| Баланс | 36778 | 39146 | 39146 | 38996 | 38996 | 40812 |
В пассиве Бухгалтерского баланса наибольший удельный вес занимают кредиторская задолженность (срочные обязательства), которая к концу 2006 года увеличилась на 2872 тыс. руб. и составила 26,7% (2872:40812*100). Собственный капитали составлял в валюте баланса на начало 2004 года 78.2%, а на конец 2006 – 73.3%. Это свидетельствует об его процентном сокращении в валюте (активах) баланса на 4.9 пункта (78,2 – 73.3). В абсолютном же выражении сумма собственного капитала к концу 2006 года увеличилась на 1162 тыс. руб. (29913 – 28751), оставаясь приоритетной частью в валюте баланса (73.3%), а сумма заемного капитала и других привлеченных средств занимает в валюте баланса всего лишь 26,7%.
Данные табл. 4 и 5 позволяют рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих степень ликвидности оборотных активов и их составляющих частей, а также оценить ликвидность всех активов баланса. Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства): А2 >П2; АЗ >ПЗ; А4< П4.
Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности превышения активов над обязательствами. Согласно данным таблиц, неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы (А 1) на протяжении всего исследуемого периода с начала 2004 и до конца 2006 года были меньше суммы наиболее срочных обязательств в 4.8 и 3.8 раза в начале 2004 и в конце 2006 года соответственно. Это свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов (в данном случае денежных средств) для оплаты срочной кредиторской задолженности.
Второе и третье неравенства соблюдаются на протяжении всего исследуемого периода: А2>П2 и A3>ПЗ, т.е. быстрореализуемые и медленнореализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства. При этом имеющийся платежный излишек по этим группам может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств, но компенсация может быть лишь по стоимости.
Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных пассивов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов, что необходимо для соблюдения минимального условия финансовой устойчивости организации. Как видно из приведенных данных, неравенство А4<П4 соблюдается на протяжении всего исследуемого периода, а это в свою очередь означает, что собственных средств достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для частичного покрытия потребности в оборотных активах.
Таким образом, за три года значения абсолютных показателей ликвидности не изменились. Но, следует отметить, об изменениях в структуре групп активов и пассивов в балансе организации в течении исследуемого периода. Так, доля наиболее ликвидных активов (А 1) увеличилась на 2.6%, но при этом увеличилась доля срочной кредиторской задолженности (Ш) на 4.9%, что привело к увеличению разрыва между А1 и П1 за 3 года на 2.3%.
Уменьшилась доля быстрореализуемых активов (А2) на 0.2%, при этом доля краткосрочных обязательств не изменилась (0%), т.е. существенных изменений в текущей ликвидности предприятия и его платежеспособности на конец 2006 отчетного года не произошло.
Доля долгосрочных обязательств (ПЗ) не изменилась (0%), при этом доля медленнореализуемых активов (в данном случае производственных запасов, и, прежде всего готовой продукции) увеличилась на 3.4%, что привело к следующему соотношению: АЗ-ПЗ =16.2- 0 = + 16.2%.
Это свидетельствует о хорошей перспективной ликвидности организации, т.е. о ее платежеспособности в будущем периоде.