В отчетном году период оборота текущих активов составил 91,2 дня, по сравнению с прошлым годом он вырос на 4,8 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости текущих активов до 3,9 раз по сравнению с прошлым годом на 0,2 пункта, то есть оборотные средства стали использоваться менее эффективно. Коэффициент загрузки средств в обороте составил 0,3 коп. на рубль выручки от продажи продукции в 2004 году и 0,2 коп. – в 2003 году.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился к уровню прошлого года на 0,9 пункта и составил 8,5. Он показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная тенденция свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами на предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской задолженности увеличилась на 3,9 дня по сравнению к предыдущему году и составила 42,3 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.
Оборачиваемость материальных производственных запасов и затрат увеличилась на 0,9 пункта, и как следствие, период оборота запасов и затрат уменьшился на 1,4 дня. Прослеживается тенденция к "оживлению" материальных запасов.
Период оборачиваемости собственного капитала к уровню прошлого года снизился на 0,8 пункта и составил к концу отчетного года 151,4 дня, средств заемного капитала снизился на 3,5 дня и к концу отчетного года составил 37,1 дня, кредиторской задолженности снизился на 1,3 дня и составил 19,7 дня. Соответственно коэффициенты оборачиваемости перечисленных выше показателей увеличились к уровню прошлого года. Ускорение средств кредиторской задолженности на 1,1 пункта по сравнению с 2003 годом неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, а уменьшение продолжительности ее периода характеризуется как неблагоприятная ситуация. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.
Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. Продолжительность финансового цикла характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, то есть сокращение операционного цикла и замедления срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня. Как видно из табл.2.9 в ЗАО "ЧФМК" наблюдается неблагоприятная ситуация, так как продолжительность операционного и финансового циклов выросла в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 2,5 и 3,7 дня соответственно, что противоречит основной цели управления оборотными средствами.
Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных активов на конец 2004 года, привело к дополнительному вовлечению средств в оборот на данном предприятии в сумме 17957,2 тыс. руб.
DОср = (Тоб1 – Тоб0) * Вр1/Д (2.1)
где Тоб1 и Тоб0 – продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни;
Вр1/Д – однодневная выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, тыс. руб.
Результативность и экономическую целесообразность деятельности предприятия рассмотрим на основе абсолютных и относительных показателей деятельности предприятия.
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 "Отчет о прибылях и убытках" (см. приложение 2).
Конечный финансовый результат выражается величиной прибыли или убытка. Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия.
Прибыль предприятия до налогообложения (П) представляет собой алгебраическую сумму прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг (ПР), доходов от участия в других организациях (Ддр.), процентов к получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер), и прочих внереализационных доходов (Пвн) за вычетом процентов к уплате (Упр), прочих операционных расходов (Ропер) и прочих внереализационных расходов (Рвн):
П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн - Упр - Ропер - Рвн, (2.2)
Оценка и анализ изменения прибыли и источников ее формирования за отчетный и предыдущий периоды произведем в табл.2.10
Таблица 2.10
Анализ состава и динамики прибыли ЗАО "ЧФМК"
| Показатели | 2003 год | 2004 год | Изменение (+, -) | |||
| Сумма,тыс. руб | Уд. вес,% | Сумма,тыс. руб | Уд. вес,% | абсол.,тыс. руб. | относ.,% | |
| Прибыль (убыток) всего, в том числе: | 136986 | 100 | 229249 | 100 | 92263 | 0,0 |
| Прибыль (убыток) от реализации | 156544 | 114,3 | 248320 | 108,3 | 91776 | -6,0 |
| Проценты к получению | 3971 | 2,9 | 902 | 0,4 | -3069 | -2,5 |
| Доходы от участия в других организациях | 752 | 0,5 | 8304 | 3,6 | 7552 | 3,1 |
| Прочие операционные доходы | 3604 | 2,6 | 9339 | 4,1 | 5735 | 1,4 |
| Прочие внереализационные доходы | 13829 | 10,1 | 15477 | 6,8 | 1648 | -3,3 |
| Проценты к уплате | 8910 | 6,5 | 7471 | 3,3 | -1439 | -3,2 |
| Прочие операционные расходы | 7929 | 5,8 | 17800 | 7,8 | 9871 | 2,0 |
| Прочие внереализационные расходы | 24875 | 18,2 | 27822 | 12,1 | 2947 | -6,0 |
| Чистая прибыль (убыток) | 102976 | 75,2 | 163544 | 71,3 | 60568 | -3,8 |
Абсолютная сумма прибыли до налогообложения увеличилась в отчетном году на 92263 тыс. руб., что составляет 67,4%. Прибыль от реализации в отчетном году увеличилась на 91776 тыс. руб., что составляет 58,6%. Чистая прибыль отчетного года увеличилась на 60568 тыс. руб. или 58,8%. Таким образом, чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продажи, но медленнее, чем прибыль до налогообложения.
Прирост прибыли до налогообложения в динамике обусловлен приростом прибыли от продажи на 91776 тыс. руб., увеличением доходов от участия в других организациях на 7552 тыс. руб., прочих операционных доходов на 5735 тыс. руб., а также сокращением процентов к уплате на 1439 тыс. руб. Негативные изменения в динамике финансовых результатов в отчетном году произошли по причине увеличения прочих операционных и внереализационных расходов на общую сумму 12818 тыс. руб.
Из данных табл.2.10 следует, что по всем показателям, характеризующим финансовые результаты, произошли структурные изменения.
В отчетном году по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась доля прибыли от продажи продукции, от процентов к получению, от прочих внереализационных доходов на 6%, 2,5% и 3,3% соответственно, а увеличилась от доходов от участия в других организациях и прочих операционных доходов на 3,1% и 1,4% соответственно. Доля чистой прибыли снизилась по сравнению к прошлому году на 3,8%. Положительной оценки заслуживает уменьшение доли прочих внереализационных расходов на 6% и процентов к уплате на 3,3%.
Сальдо прочих операционных доходов и расходов имеет отрицательное значение: в предыдущем периоде - 4325 тыс. руб., в отчетном периоде 8461 тыс. руб., доля их соответственно составила 3,2% (4325 / 136986 * 100) и 3,7% (8461 / 229249 * 100), то есть удельный вес отрицательного фактора повысился на 0,5%.
Превышение расходов от внереализационных операций над доходами составило в предыдущем году 11046 тыс. руб., в отчетном - 2323 тыс. руб., доля отрицательного сальдо соответственно снизилась с 8,1% (11046 / 136986 * 100) до 1% (2323 / 229249 * 100).