Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО "ЧФМК" (стр. 9 из 15)

2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия ЗАО "ЧФМК"

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Исходные данные для анализа финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" сгруппируем в агрегированный баланс предприятия (табл.2.3).

Таблица 2.3

Агрегированный бухгалтерский баланс ЗАО "ЧФМК" за 2004 год

Актив				Актив
Имущество предприятия				Имущество предприятия
Усл. об.	Статья	Сумма, тыс. руб.		Усл. об.	Статья	Сумма, тыс. руб.
		На начало года	На конец года			На начало года	На конец года
ВОА	Внеоборотные (иммобилизованные) активы всего, в т. ч.	348280	379371	СК	Собственный капитал всего, в т. ч.	496391	636376
НМА	Нематериальные активы	883	4	УК	Уставный капитал	550	550
ОС	Основные средства	280030	337620	ДК	Добавочный капитал	327236	53133
КВ	Капиталовложения	67367	41747	НК	Накопленный капитал (резервы и фонды)	168605	582693
ОА (ТА)	Оборотные (мобильные) активы всего, в т. ч.	285329	397234	ЗК	Заемный капитал всего, в т. ч.	137218	140229
ЗиЗ	Запасы и затраты	79622	98396	ДП	Долгосрочные обязательства	8088	36938
ДЗ	Дебиторская задолженность	129575	186990	КП	Краткосрочные кредиты и займы	63000	22000
ДСКФВ	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	76132	111848	КЗ	Кредиторская задолженность	66130	81291
Баланс-нетто	633609	776605	Баланс-нетто	633609	776605

Необходимым условием успешной работы любого предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Расчет наличия собственных оборотных средств ЗАО "ЧФМК" и показателей типа финансовой устойчивости предприятия рассмотрен в табл.2.3

Таблица 2.3

Расчет наличия собственных оборотных средств и показателей типа финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" за 2004 год

Показатель	Условное обозначение и алгоритм расчета показателей	На начало периода	На конец периода	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Темп прироста,%
1. Источники собственных средств	СК	496391	636376	139985	28,2
2. Внеоборотные активы	ВОА	348280	379371	31091	8,9
3. Собственные оборотные средства	СОС=СК-ВОА	148111	257005	108894	73,5
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	ДП	8088	36938	28850	356,7
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат	СОС+ДП	156199	293943	137744	88,2
6. Краткосрочные кредиты и займы	КП	63000	22000	41000	65,1
7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат	СОС+ДП+КП	219199	315943	96744	44,1
8. Запасы и затраты	ЗиЗ	79622	983960	18774	23,6
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат	СОС-ЗиЗ	+68489	+158609	90120	131,6
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат	СОС+ДП-ЗиЗ	+76577	+195547	118970	155,4
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и атрат	СОС+ДП+КП-ЗиЗ	+139577	+217547	77970	55,9
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	±Фс³0±Фт³0±Фо³0	(1,1,1)	(1,1,1)	´	´

Как видно из табл.2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%. Анализируя данные табл.2.3, можно отметить, что доля СОС в общей сумме источников собственных средств (СК) и приравненных к ним средств (ДП) составила на начало года – 31,0% (156199/(496391+8088)), на конец года – 43,7% (293943/(636376+36938)), то есть возросла на 12,7%. Удельный вес СОС в общей сумме текущих активов повысился за отчетный период в 1,4 раза и составил 74,0% (293943/397234*100) на конец периода против 54,7% (156199/285329*100) на начало периода. Положительное влияние на прирост суммы СОС оказало увеличение оборотных активов на 39,2% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 65,1% (см. табл.2.2 п.2.2). Также прирост СОС вызван наличием нераспределенной прибыли в сумме 163544 тыс. руб. и увеличением суммы средств на 353520 тыс. руб. (539,8%), направленных в фонды предприятия.

Как показывают данные табл.2.4, и в начале и в конце анализируемого периода ЗАО "ЧФМК" имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:

Фс³0; Фт³0; Фо³0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S={1,1,1}.

В табл.2.5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость и оценку обеспеченности текущей деятельности предприятия.

Таблица 2.5

Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" за 2004 год

Коэффициент	Условное обозначение и алгоритм расчета	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменение за год
1. Автономии	Ка=СК/ВБ	>0,5	0,78	0,82	0,04
2. Концентрации заемного капитала	Кзк=ЗК/ВБ	0,22	0,18	0,04
3. Соотношение заемных и собственных средств	Кз/с=ЗК/СК	£1	0,28	0,22	0,06
4. Обеспеченности запасов и затрат	Кзиз=СОС/ЗиЗ	³0,6-0,8	1,96	2,99	1,03
5. Обеспеченности оборотных активов	Кта=СОС/ТА	³0,1	0,55	0,74	0, 19
6. Маневренности	Км=СОС/СК	³0,5	0,31	0,46	0,15

Из таб. 2.5 видно, что полученные коэффициенты соответствуют нормативному значению на начало и на конец года, кроме коэффициента маневренности. Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,04 пункта и составил 0,82. значение его показывает, что имущество предприятия на 82% сформировано за счет собственных средств и оно может полностью погасить все свои долги, реализую имущество, сформированное за счет собственных источников. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизился на 0,04 пункта и составил 0,18. он показывает, что доля заемных средств (0,18) меньше, чем собственных (0,82), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 28 коп. заемных, на конец года – 22 коп., что указывает на некоторое улучшение финансового положения предприятия на конец периода. По значениям последних трех коэффициентов финансовой зависимости можно сделать вывод о значительном снижении финансовой зависимости от заемного капитала, так как все они имеют тенденцию роста. Таким образом, СОС полностью покрывают материальные запасы и затраты (значение коэффициента - 2,99) и только лишь на 74% текущие активы (0,74). Значение коэффициента маневренности к концу года приблизилось к оптимальному значению (0,5) и составило 0,46. Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО "ЧФМК" может улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.