Организация и анализ инвестиционной деятельности предприятия (стр. 15 из 24)
збільшення частки виробничих запасів може означати їхнє нагромадження під дією неліквідів, свідоме їхнє нагромадження у зв’язку з перебоями в поставках, нарощуванні виробничого потенціалу підприємства, прагнення, шляхом вкладення у виробничі запаси, захистити грошові активи від знецінювання за рахунок інфляції;
зменшення величини виробничих запасів може призвести до дефіциту окремих видів сировини й матеріалів, перебоям у виробничому процесі, недовантаження виробничих потужностей;
збільшення дебіторської заборгованості може відбуватися за наступних причин: нераціональна кредитна політика підприємства стосовно покупців, неплатоспроможність і навіть банкрутство деяких споживачів, занадто високі темпи нарощування обсягів продажів, ріст реалізації продукції в кредит, зміну форм розрахунків й ін.
різке скорочення дебіторської заборгованості може настати у результаті негативних взаємин із клієнтами, зменшенні продажів у кредит, втратою споживачів і т.д.;
тенденція скорочення частки грошових засобів у складі оборотних активів може свідчити про виникнення фінансових труднощів на підприємстві;
про поліпшення структури оборотних активів свідчить зменшення частки виробничих запасів, збільшення грошових засобів.
Експрес-аналіз фінансових результатів діяльності підприємства здійснюється за даними форми № 2 «Звіт про фінансові результати» з використанням абсолютних та відносних показників. До абсолютних відносять виручку (сукупну та чисту), валовий прибуток (збиток), фінансовий результат від операційної діяльності, від звичайної діяльності до оподаткування та чистий прибуток (збиток). До відносних – темпи приросту цих показників.
Виконання експрес-аналізу фінансових результатів діяльності підприємствапредставлені в таблиці 2.15.
Таблиця 2.15
Аналіз рівня динаміки показників фінансових результатів діяльності підприємства
| Показники | 2006 | 2007 | 2008 | Відхилення 2007/2006 | Відхилення 2008/2007 |
| 1. Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) | 2466,03 | 2153,61 | 5938,99 | -312,42 | 3785,38 |
| 2. Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) | 2213,43 | 1849,78 | 5234,18 | -363,65 | 3384,4 |
| 3. Валовий прибуток (збиток) | 252,6 | 303,83 | 704,81 | 51,23 | 400,98 |
| 4. Адміністративні витрати | 221,94 | 289,19 | 397,37 | 67,25 | 108,18 |
| 5. Фінансовий результат від операційної діяльності | (19,66) | (53,46) | 245,32 | (33,8) | 191,86 |
| 6. Фінансовий результат від звичайної діяльності | 46,12 | 42,08 | 325,14 | -4,04 | 283,06 |
| 7. Чистий прибуток (збиток) | 39,84 | 33,52 | 266,55 | -6,32 | 233,04 |
Чистий дохід підприємства у 2007 році зменшився на 312,42 тис.грн., але у 2008 році він вже зріс на 3785,38 тис.грн.
Фінансовий результат від операційної діяльності у 2006 і 2007 роках був збитковий, але в 2008 році підприємство мало 191,86 тис.грн.
Від звичайної діяльності підприємство усі три роки отримувало прибуток і у 2008 році він (прибуток) був більший, ніж від операційної на 79,82 тис.грн.
2.4. Аналіз використання інвестиційного потенціалу підприємства
Для потенційних інвесторів та суб'єктів господарювання надзвичайно важливо мати результати аналізу всіх видів діяльності підприємства інасамперед інвестиційої та фінансової. На основі бухгалтерської та фінансової звітностісуб'єктів господарювання, аналізу існуючих методик проведення фінансового аналізу [22, 52, 53, 15, 16, 33] та досвіду роботи підприємств пропонується система показників щодо оцінки інвестиційного потенціалу суб'єкта господарювання. Насамперед це стосустьсн існуючих форм звітності.
Методика включає два етапи оцінки інвестиційного погенціллу суб'єкта господарювання [35]. На рис. 2.1 наведено методичний підхід та послідовність, проведення аналізу використання інвестиційного потенціалу підприємства.
Перший етап — це проведення аналізу інвестиційної діяльності за такими групами показників:
1. Показники фінансової стійкості та структури капіталу.
2. Показники рентабельності капіталу.
3. Показники реальних та фінансових інвестицій. Це показники бухгалтерської та фінансової форми звітності. Слід враховувати, що ф. 1 вміщує показники на початок та кінець звітного року, ф. 2 – це показники в цілому за рік, ф 3 – надходження та витрати за трьома видами діяльності підприємства в цілому за рік.
Для інвестиційної діяльності будь-кого підприємства важливо враховувати такі показники:
чистий рух грошових коштів підприємства (прибуток від усіх видів діяльносі (Пд) та амортизаційні (АВ) відрахування (ф.3, ряд.400, гр.3 (або5) + ф.2, ряд.260));
прибуток підприємства (Пд) від усіх видів діяльності (операційна, фінансова, інвестиційна (ф.3, ряд.400, гр.3 (або 5));
прибуток (Пінв) від інвестиційної діяльності (ф.3, ряд.300, гр.3 (або5)).
4. На підставі цього підходу та показників прибутковості підприємства пропонується наступна, четверта, група показників чистого потоку грошових коштів:
Рис.2.1. Етапи проведення аналізу використання інвестиційного потенціалу підприємства
4 1. Відношення чистого потоку грошових коштів (ЧПГК) щодо:
1) підсумку балансу (ВБ):
(2.12)2) інвестиційного капіталу (ІК):
(2.13)3) акціонерного капіталу (АК):
(2.14)4) прибутку від усіх видів діяльності (Пд):
(2.15)5) оподаткованого прибутку:
(2.16)6) чистого прибутку (ЧП) підприємства:
(2.17)7) прибутку від інвестиційної діяльності (Пінв):
(2.18)4.2. Відношення прибутку від усіх видів діяльності (Пд) до:
1) інвестиційного капіталу (ІК):
(2.20)2) прибутку від інвестиційної діяльності (Пінв):
(2.21)4.3. Відношення прибутку від інвестиційної діяльності (Пінв) до інвестиційного капіталу (ІК):
(2.22)5. Показники використання інвестиційних ресурсів:
1) рівень доходу від участі в капіталі (РДу.к.):
(2.23)2) рівень фінансових доходів на 1 грн. витрат (РДф):
(2.24)3) рівень інших доходів на 1 грн. витрат (РДін):
(2.25)Розрахунки груп показників аналізу інвестиційної діяльності приведені в табл. 2.16.
Таблиця 2.16
Аналіз інвестиційної діяльності
| Показники | 2006 | 2007 | 2008 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до підсумку балансу | 0,16 | 0,20 | 0,31 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до інвестиційного капіталу | 1,53 | 1,29 | 3,54 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до акціонерного капіталу | 1,53 | 1,29 | 3,54 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від усіх видів діяльності | 1,23 | 1,23 | 1,09 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до оподаткованого прибутку | 26,45 | 22,36 | 10,98 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до чистого прибутку | 4,17 | 5,71 | 2,41 |
| Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від інвестиційної діяльноті | 1,23 | 1,69 | 10,34 |
| Відношення прибутку від усіх видів діяльності до інвестиційного капіталу | 1,24 | 1,05 | 3,24 |
| Відношення прибутку від усіх видів діяльності до прибутку від інвестиційної діяльності | 1,00 | 1,37 | 9,45 |
| Відношення прибутку від інвестиційної діяльності до інвестиційного капіталу | 1,24 | 0,76 | 0,34 |
| Рівень інших доходів на 1 грн. витрат | 4,63 | 10,16 | 1,05 |
Представлені розрахунки у табл. 2.16 свідчать про можливість ТОВ «Хартеп» розвивати інвестиційну діяльність. Відношення чистого потоку грошових коштів до підсумку балансу збільшується у динаміці, що говорить про постійне збільшення грошових надходжень, які можна спрямовувати на інвестиційну діяльність. Відношення чистого потоку грошових коштів до інвестиційного капіталу не має чіткого росту або зниження. Показник коливає, що свідчить про не ефективне управління інвестиційним капіталом, на що варто звернути увагу. Відношення чистого потоку грошових коштів до акціонерного капіталу дорівнює попередньому показнику, тому що підприємство не має довгострокових зобов’язань. Відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від усіх видів діяльності зменшується у динаміці, що являється негативною рисою. Відношення чистого потоку грошових коштів до оподаткованого прибутку також знижується – зменшення грошових надходжень. Ріст відношення чистого потоку грошових коштів до прибутку від інвестиційної діяльноті позитивно характеризує ТОВ «Хартеп». Відношення прибутку від усіх видів діяльності до інвестиційного капіталу коливає, що свідчить про не ефективне управління інвестиційним капіталом. Відношення прибутку від усіх видів діяльності до прибутку від інвестиційної діяльності має стрімкий ріст. Відношення прибутку від інвестиційної діяльності до інвестиційного капіталу – йде тенденція спаду показника. Рівень інших доходів на 1 грн. витрат також цде на зниження.