Чтобы на практике предполагаемые реализации оказались успешными просчитаем предварительно предполагаемый финансовый результат.
У ООО «Медведь» имеется обращение руководства ЗАО «Берег» с просьбой предоставить долгосрочный займ. Поскольку финансовое состояние ЗАО «Берег» не позволяет получить кредит в банке, ООО «Медведь» может предоставить ЗАО «Берег» займ сроком на 3 года и под 25%. Такие условия этой организацией заявлены приемлемыми. От предоставления займа доходы в ООО «Медведь» могут быть следующими (в табл. 14):
Таблица 14 - Доходы ООО «Медведь» от предоставления займа
| ООО «Медведь» | ЗАО «Берег» |
| Сумма предоставленного кредита, тыс. руб. | 4088 |
| Выплата обязательств и процентов по кредиту | |
| 1-й год | 2385 |
| 2-й год | 2044 |
| 3-й год | 1704 |
| Итого | 6133 |
| В том числе сумма выплаченных процентов | 2045 |
Из табл. 14 видно, что ЗАО «Берег» выплатит свой займ и проценты по кредиту в течение трех лет в сумме 6133 тыс. руб. ООО «Медведь» получит прибыль, равную сумме процентов по займу, то есть 2045 тыс. руб. (6133-2045). Однако стоит отметить, что выдача займов другим организациям, тем более неплатежеспособным по своему финансовому состоянию рискованно, то есть, возможна неуплата предприятием своих обязательств в срок. Поэтому следует обратить внимание и на другие пути получения прибыли. Одним из таких является вложение в ценные бумаги, например, в облигации.
ООО «Медведь» может затратить на приобретение облигаций 4088 тыс. руб. Срок погашения облигаций равен 3 годам. Номинальная стоимость приобретенных облигаций составляет 4500 тыс. руб. по облигациям ежегодно выплачивается процент, начисляемый по ставке 35%.
За первый год доход (проценты) по облигациям будет получен в сумме 1430,8 тыс. руб. (4088*35%). Одновременно будет доначислена 1/3 разницы между номинальной и первоначальной стоимостью облигаций в сумме 137,3 тыс. руб. ((4500-4088)/3). За один год будет получен доход по облигациям в сумме 1568,1 тыс. руб., а за три года 4704,3 тыс. руб. (1568,1*3). За вычетом суммы, затраченной на покупку облигаций ООО «Медведь» получит чистую прибыль от финансового вложения 616,3 тыс. руб. (4704,3-4088).
Оценим эффективность предлагаемого финансового вложения методом расчета чистого приведенного эффекта. Метод основан на сопоставлении величины исходных финансовых вложений с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента r, устанавливаемого аналитиком самостоятельно, исходя из ежегодного процента возврата, который он хочет или может иметь на вложенный им капитал.
На основании предыдущих расчетов сопоставим величину вложений с общей суммой дисконтированных чистых поступлений в течение 3-х лет в табл. 15.
Таблица 15 - Величина финансовых вложений и общая сумма дисконтированных чистых поступлений в ООО «Медведь»
| Величина финансовых вложений | Общая сумма дисконтированных чистых поступлений NPV | |
| Покупка облигаций | 4088 | 616,3 |
Очевидно, что NPV > 0, значит, проект можно принять. Показатель NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала организации в случае принятия рассматриваемого проекта.
Таким образом, использование полученного дохода в финансовые вложения на покупку облигаций, позволит увеличить чистую прибыль предприятия, хотя и не такую большую как от предоставления займов сторонней организации. Однако преимущества вложения в ценные бумаги так же очевидны.
Результаты проведенного исследования в рамках курсовой работы на актуальную тему позволяют сделать следующие выводы:
Бухгалтерский баланс фирмы представляет собой моментальный снимок финансово-хозяйственного состояния фирмы на определенную дату (начало квартала, года), Состояние же средств предприятия в течение отчетного периода адекватно он не отражает.
В балансе хозяйственные средства представлены, с одной стороны, по их видам, составу и функциональной роли в процессе воспроизводства совокупного общественного продукта, а с другой - по источникам их формирования и целевому назначению. В этой двойственности не только суть закона единства противоположностей, но и основа для оценки финансового положения фирмы.
Исследованное предприятие ООО «Медведь» является производственно-коммерческой фирмой занимающейся производством и реализацией молочной продукции. Фирма от своей хозяйственной деятельности имеет прибыль, но полученные в результате анализа данные свидетельствуют, что вложенный капитал используется недостаточно эффективно, производственные мощности загружены не полностью, поэтому очень низкая эффективность хозяйствования.
Имущество фирма увеличила за период 2006-2007 гг., снизив при этом объемы запасов и затрат. Зато резко увеличился удельный вес денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, в основном это произошло из-за увеличения удельного веса дебиторской задолженности и прочих активов. Источники имущества увеличились за счет увеличения собственных и заемных средств, хотя удельный вес собственных средств снизился. Снизился и удельный вес кредиторской задолженности. В составе источников нет долгосрочных кредитов банков и займов в силу недоступности источника. Увеличение доли оборотных средств, в данном случае, свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов -фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы.
Фирма на данный момент недостаточно обеспечена быстрореализуемыми активами, поэтому ее положение в ближайшее время затруднительно, для срочного погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы. Имеется дефицит денежных средств по причине снижения кредиторской задолженности, поэтому баланс фирмы неликвиден.
По типу финансовой устойчивости предприятие в 2007 году относится к 4 типу (т. е. кризисное финансовое состояние).
Наблюдается рост всех видов источников формирования запасов в период 2006-2007 гг. Но, несмотря на это, предприятие в этот период не обеспечено ни одним из предусмотренных источников формирования запасов (везде недостаток, хотя он и снижается).
Фирма зависит от заемных средств, то есть все обстоятельства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами, однако значение коэффициента автономии финансовых средств показывает, что ей нужно еще больше привлекать заемных средств.
Иммобилизованных средств на предприятии значительно больше, чем мобильных, а, следовательно, их способность приносить выручку от реализации и прибыль низки.
Фирма неактивно использует капитал, так как скорость его оборота снижена.высокая скорость только оборота собственного капитала, что объясняется его маленькими объемами и резервами.
Для выхода из кризисного финансового состояния фирме вначале нужно его стабилизировать, используя внутренние резервы.
1. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации. Утверждено приказом Минфина РФ от 28.06.2000 г. № 10н.
2. О формах бухгалтерской отчетности организации. Утверждено приказом Минфина РФ от 13.01.2000 г. № 4а.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», ПБУ 4/99 от 06.07.99.
4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Уч. Пособие для вузов – М.: ИНФРА-М, 2005.
5. Большаков С.В. Финансы предприятий: Теория и практика. М.:, 2005.
6. Гаврилова А.Н., Попов А.А. Финансы организаций (предприятий). М.:, 2005.
7. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.8. Г.Я. Гольдштейн. Основы менеджмента. Учебник. www.aup.ru
9. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2005. 10. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности районной кооперативной организации. Под. Ред. Проф. З.А, Капелюк. - Н-ск: СибУПК, 2006. 11. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. 12. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян – Ростов н/Д: Феникс, 2005. 13. Молибог Т. А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060400 «Финансы и кредит», 060500 «Бухгалт.учет, анализ и аудит», 060600 «Мировая экономика», 351200 «Налоги и налогообложение» / Т. А. Молибог, Ю. И. Молибог. – М.: Гуманитар. Ищд. Центр ВЛАДОС, 2005.14. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие / Под ред. Н.А. Абдуллаева, Н.А. Колайко – М.: ЭКМО, 2000.
15. Савицкая Г.В. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Минск: ОАО «Новое Знание», 2006.
16. Теория управления. Учебное пособие. / Под ред. Ю.В. Васильева. М.: «Финансы и статистика. – 2005.
17. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие – Ростов-н/Д. Феникс. 2004.
18. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2003.
19. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Нагашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004.
20. Щербинина А.В. Финансы организаций. Ростов н/Д: Феникс, 2005.
21. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебное пособие – Ростов-н/Д. Феникс. 2005.
22. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. — М., 2005.
23. Экономика предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Горфинкеля В.Я. - М., 2003.
24. Юрзинова И.Л., Незамайкин В.Н. Финансы организаций: менеджмент и анализ. Учебное пособие. – М.: Изд-во Эксмо, 2005.
Интернет-страницы
25. Eurocon.hut1.ru