Таблица 7 – Численность работников
| Показатели | Годы | ||
| 2006г. | 2007г. | 2008г. | |
| Всего работников | 42 | 44 | 43 |
| из них: занятые в сельском хозяйстве | 36 | 38 | 37 |
| в т.ч. постоянные | 22 | 24 | 25 |
| Рабочие сезонные и временные | 4 | 3 | 2 |
| Служащие | 10 | 11 | 10 |
| из них руководители | 6 | 6 | 6 |
| специалисты | 4 | 5 | 4 |
3.Оценка инвестиционной привлекательности колхоза им.Ленина
3.1 Оценка финансовой привлекательности
Оценка финансовой привлекательности предприятия начинается с анализа ликвидности баланса, платежеспособности предприятия и его финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности баланса.
Проанализируем ликвидность баланса, проверив, выполняются ли неравенства
А1>П1
А2 >П2
А3 >П3
А4 <П4
Таблица 8 – Анализ ликвидности баланса
| активы | Годы | пассивы | Годы | ||||
| 2006г. | 2007г. | 2008г. | 2006г. | 2007г. | 2008г. | ||
| А1 | 27 | 6 | 7 | П1 | 953 | 1427 | 1074 |
| А2 | 136 | - | 324 | П2 | 14 | 16 | - |
| А3 | 1512 | 2732 | 2678 | П3 | 2275 | 2208 | 2195 |
| А4 | 23922 | 23606 | 23435 | П4 | 22197 | 22695 | 23775 |
В 2006 году: А1<П1
А2>П2
А3<П3
А4>П4
Из первых двух неравенств системы выполняется только одно. Это говорит о том, что у предприятия отсутствует текущая ликвидность. Кроме того в 2006г. у хозяйства отсутствует и перспективная ликвидность, так как не выполняется третье неравенство, т.е. А3<П3. Четвертое неравенство, которое носит балансирующий характер и является минимальным условием финансовой устойчивости предприятия, также не выполняется. Значит можно сделать вывод о том, что колхоз им.Ленина в 2006 году было финансово неустойчивым и его баланс был неликвиден.
В 2007 году ситуация улучшилась. По-прежнему не выполняется первое и перестает выполняться второе неравенства, т.е. текущая ликвидность баланса отсутствует, предприятие в 2007г. было неплатежеспособным. Но начинает выполняться третье и четвертое неравенства. Это говорит о том, что у хозяйства появилась перспективная ликвидность, и оно постепенно становится финансово устойчивым.
В 2008г. ситуация более менее стабилизировалась: предприятие еще не обрело текущую ликвидность, но можно продолжать говорить о наличии перспективной ликвидности. Хозяйство остается финансово устойчивым. Баланс ликвиден. Кроме того четвертое неравенство говорит о наличии у предприятия собственного оборотного капитала (СОК).
СОК(2008г.)=23775-23735=40
Исходя из этого уравнения, можно сделать вывод о том, что предприятие имеет собственный оборотный капитал.
В целом можно отметить, что баланс предприятия недостаточно ликвиден.
Анализ ликвидности проводят также с помощью коэффициентов.
Таблица 9
Коэффициенты, характеризующие ликвидность баланса
| Показатель | Оптимальное значение | Формула для расчета | Значение показателя на предприятии | ||
| 2006г | 2007г | 2008г | |||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | >2 | А1/краткоср.обязат-ва | 0,03 | 0,004 | 0,01 |
| Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности | 0,7-1 | (А1+А2)/краткоср.обяз-ва | 0,2 | 0,004 | 0,3 |
| Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) | >2 | (оборотные активы -расходы будущ.периодов)/ (краткоср.обяз-ва -доходы будущ.периодов – резервы пред. расходов) | 2 | 1,9 | 2,8 |
| Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) | 0,8-1 | (ден.ср-ва + краткоср.фин.влож. +краткоср.деб.зад-ть)/ краткоср.обязат-ва | 0,3 | 0,004 | 0,3 |
| Общий показатель ликвидности | >1 | (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3) | 0,33 | 0,4 | 0,6 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами | >0,1 | (Собст.кап-л-внеобор.акт)/обор. кап-л | -0,7 | 0,1 | 0,3 |
Анализируя полученный расчетный показатель абсолютной ликвидности за последние три года, можно сделать вывод о том, что у предприятия отсутствует способность погашать свои текущие обязательства за счет имеющихся денежных средств. Кроме того погашение невозможно и за счет краткосрочной дебиторской задолженности.
В 2008г. предприятие имеет достаточное количество всех активов для погашения краткосрочных обязательств. Об этом свидетельствует коэффициент текущей ликвидности, находящийся в норме.
Согласно рассчитанному коэффициенту критической ликвидности предприятие имеет очень низкие платежные возможности (не только за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений от дебиторов).
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2007-2008г.г. находится в норме. Это означает, что собственных средств предприятия достаточно для формирования оборотных активов.
Кроме вышеперечисленных и рассчитанных коэффициентов можно найти отношение чистого оборотного капитала к суммарным активам, коэффициент наличности и показатель оборота материально-производственных запасов, которые также характеризуют ликвидность баланса.
Отношение чистого оборотного
капитала к суммарным активам(2006г.)=0,97
(2007г.)=0,90
(2008г.)=1,80
Предприятие имеет потенциальные резервы наличных средств, причем этот показатель к 2008г. вырос в 2 раза.
Оборот материально-производственных запасов (в среднем за 3 года)=1,48, что говорит о том, что запасы в среднем оборачиваются достаточно быстро, 1,5 раза в год.
Кроме того, в 2006г. у предприятия наблюдается платежный излишек, а вот в 2007-2008г.г. – ситуация ухудшается, причем в 2008г. суммарный недостаток денежных средств составил 600 тыс.руб. Такое сильное увеличение связано с дополнительным привлечением долгосрочных заемных средств и уплате процентов по ним. Привлечение связано с приобретением основных средств.
В целом баланс предприятия неликвиден, но имеет перспективы на ее повышение.
Анализ платежеспособности предприятия.
Анализ платежеспособности рассматривается с двух позиций: текущей и долгосрочной. Для анализа текущей рассматривается, например, наличие чистого оборотного капитала, т.е. превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами предприятия. Согласно сделанному расчету такое превышение наблюдается в 2006, 2007 и 2008г.г., причем в 2008г. такое превышение составляет практически в 3раза.
Текущая платежеспособность предприятия оценивается также и тремя коэффициентами: коэффициентом абсолютной ликвидности, критической ликвидности и текущей ликвидности. Согласно произведенным расчетам (раздел 3.1.) можно сделать вывод о том, что предприятие платежеспособно, т.к. оба основных коэффициента, текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотными активами на отчетную дату (2008г.), находятся в норме. Кроме того, это говорит об удовлетворительной структуре баланса.
Долгосрочная платежеспособность характеризуется различными показателями – коэффициентами.
Таблица 10 – Расчет показателей долгосрочной платежеспособности
| Показатель | Формула для расчета | Значение показателя на предприятии | ||
| 2006г | 2007г | 2008г | ||
| Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | дебитор. зад-ть/кредитор.зад-ть | 0,23 | 0,39 | 0,30 |
| Период инкассирования дебиторской задолженности в днях | ср.велич.остатков деб.зад-ти*кол-во дней в периоде/выручка от продаж | 5,6 | 16,47 | 35,27 |
| Коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств | чистые активы/сумма обязательств | 6,85 | 6,22 | 7,18 |
| Коэффициент покрытия чистыми оборотными средствами кредиторской задолженности | чистые оборотные активы/кредиторская задолженность | 0,99 | 0,91 | 1,80 |
| Доля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов | чистые оборотные активы/чистые активы | 0,04 | 0,06 | 0,08 |
| Доля заемного капитала в общей сумме средств | заемный капитал/активы*100% | 13 | 14 | 12 |
| Доля собственного капитала в общей сумме средств | собственный капитал/активы*100% | 87 | 86 | 88 |
Предприятие в период с 2006-2008г.г. постепенно повышает свою платежеспособность и к 2008г. имеет удовлетворительные показатели.
Доля заемного капитала в общей сумме средств невелика и составляет в среднем за три последних года 13%. Отсюда можно сделать вывод о том, что основная часть активов предприятия формируется за счет собственного капитала.
В целом по анализу можно сказать, что баланс предприятия неликвиден, а платежеспособность очень низкая. Но в 2008г. наблюдается существенное улучшение.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Аназиз финансовой устойчивости проводится по двум группам показателей: абсолютным и относительным.
Абсолютные показатели характеризуют тип финансовой ситуации и дают информацию об излишках и недостатках источников формирования запасов (табл.10).
Таблица 11 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, тыс.руб.
| Показатели | Годы | ||
| 2006г. | 2007г. | 2008г. | |
| Собственный капитал | 22197 | 22695 | 23475 |
| Необоротные активы | 23532 | 23606 | 23735 |
| Наличие собственных источников формирования запасов (собственного оборотного капитала) | -1335 | -911 | -340 |
| Долгосрочные обязательства | 2275 | 2208 | 2195 |
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (перманентного капитала) | 940 | 1297 | 2535 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 14 | 14 | 200 |
| Наличие общей величины источников формирования запасов | 954 | 1311 | 2735 |
| Стоимость запасов | 1660 | 2164 | 2678 |
| Излишек (+) или недостаток (-) собственных источников формирования запасов | -2995 | -3075 | -2338 |
| Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов | -720 | -867 | -143 |
| Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов | -706 | -853 | 57 |
| Тип финансовой ситуации | (0;0;0) | (0;0;0) | (0;0;1) |
Согласно проведенному анализу абсолютных показателей, предприятие в 2006-2007г.г пребывало в состоянии кризиса и находилось на грани банкротства. Но в 2008г. ситуация несколько изменилась. Предприятие все также финансово неустойчиво, неплатежеспособно, однако у него появляется возможность восстановить свою платежеспособность за счет привлечения дополнительных заемных источников, в частности за счет краткосрочных кредитов и займов.