Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании системы абсолютных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяют устойчивое финансовое состояние предприятия. Обеспеченность запасов источниками формирования являются сущностью финансовой устойчивости, при этом платежеспособность выступает и внешним направлением. Наиболее общим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостача источников средств для формирования запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости, которые отражены в таблице 2.2.1
Таблица 2.2.1
Показатели по типам финансовой устойчивости
| Показатели | Тип финансовой ситуации | |||
| абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| ФС = СОС - ЗЗ | ФС³ 0 | ФС< 0 | ФС< 0 | ФС< 0 |
| ФТ = КФ - ЗЗ | ФТ³ 0 | ФТ³ 0 | ФТ< 0 | ФТ< 0 |
| ФО = ВИ - ЗЗ | ФО³ 0 | ФО³ 0 | ФО³ 0 | ФО< 0 |
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость:
ФС³ 0; ФТ³0; ФО³ 0.
Данный тип финансовой устойчивости встречается крайне редко. При этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.
2. Нормальная финансовая устойчивость:
ФС< 0; ФТ³ 0; ФО³ 0.
Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситуации успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов как собственные, так и привлеченные (заемные) источники средств.
3. Неустойчивое финансовое состояние:
ФС< 0; ФТ< 0; ФО³ 0.
Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности предприятия, при этом, тем не менее, сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также путем дополнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.
4. Кризисное финансовое состояние наблюдается у предприятия, когда оно находится на грани банкротства:
ФС< 0; ФТ< 0; ФО< 0.
Для определения типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.2
Таблица 2.2.2
Определение типа финансовой устойчивости ОАО "Хлебозавод №2" за 2005 - 2007 гг. (тыс. руб)
| Показатели | Условноеобозначение | Годы | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Капитал и резервы | К | 35486 | 41716 | 44857 |
| Внеоборотные активы | В | 32068 | 37695 | 48286 |
| Долгосрочные заемные средства | Д | 738 | 653 | 653 |
| Краткосрочные заемные средства | КР | 2810 | 7500 | 14404 |
| Источники оборотных средств для покрытия запасов: | ||||
| - собственные оборотные средства | СОС = К - В | 3418 | 4021 | -3429 |
| - собственные и долгосрочные заемные средства | КФ = СОС+Д | 4156 | 4674 | -2776 |
| - общая величина основных источников формирования запасов | ВИ=КФ+КР | 6966 | 12174 | -2567 |
| Запасы | ЗЗ | 11789 | 12209 | 13698 |
| Излишек (+) или недостаток (-): | ||||
| - собственных оборотных средств | ФС = СОС - ЗЗ | -8371 | -8188 | -17127 |
| - собственных и долгосрочных заемных средств | ФТ = КФ - ЗЗ | -7633 | -7535 | -16474 |
| - общей величины основных источников формирования запасов | ФО = ВИ - ЗЗ | -4823 | -35 | -10265 |
| Трехкомпонентный показатель | ФС< 0ФТ< 0ФО< 0 | ФС< 0ФТ< 0ФО< 0 | ФС< 0ФТ< 0ФО< 0 | |
Из данных таблицы 2.2.2 следует что общая величина источников формирования запасов составила в 2005 г.6966 тыс. руб., в 2006 г. - 12174 тыс. руб., в 2007 г. - 11628 тыс. руб. Величина запасов за анализируемый период составила соответственно 11789 тыс. руб., 12209 тыс. руб. и 13698 тыс. руб. соответственно. Источников формирования запасов явно не хватает для покрытия запасов и на протяжении анализируемого периода у предприятия - кризисное финансовое состояние.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Группировка статей баланса для анализа ликвидности рассматриваемого предприятия произведена в таблице 2.2.3
Таблица 2.2.3
Группировка статей баланса для анализа ликвидности ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)
| Сгруппированные величины | Методика расчета | Годы | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| А1 - наиболее ликвидные активы | 250 + 260 | 843 | 2251 | 1761 |
| А2 - быстро реализуемые активы | 240 + 270 | 4015 | 7351 | 8915 |
| А3 - медленно реализуемые активы | 210+220+230+140 | 11789 | 12209 | 13698 |
| А4 - трудно реализуемые активы | I -140 | 32068 | 37695 | 48286 |
| БАЛАНС | 48715 | 59506 | 72660 | |
| П1 - наиболее срочные обязательства | V - 610 | 9681 | 9637 | 12746 |
| П2 - краткосрочные обязательства | 610 | 2810 | 7500 | 14404 |
| П3 - долгосрочные пассивы | IV | 738 | 653 | 653 |
| П4 - постоянные пассивы | III | 35486 | 41716 | 44857 |
| БАЛАНС | 48715 | 59506 | 73600 | |
Сопоставление наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов (А1 и А2) с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами (П1 и П2) характеризует текущую ликвидность, т.е. платежеспособность (или неплатежеспособность) предприятия на ближайший отрезок времени. Сопоставление медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3) характеризует перспективную ликвидность, т.е. представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Для оценки ликвидности баланса ОАО "Хлебозавод № 2" составим таблицу 2.2.4
Таблица 2.2.4
Оценка ликвидности баланса ОАО "Хлебозавод № 2" за 2005-2007 гг. (тыс. руб)
| АКТИВ | ПАССИВ | Излишек (+) или недостаток (-) средств(А - П) | ||||||||
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | ||
| А1 | 843 | 2251 | 1761 | П1 | 9681 | 9637 | 12746 | -8838 | -7386 | -10985 |
| А2 | 4015 | 7351 | 8615 | П2 | 2810 | 7500 | 14404 | +1205 | -149 | -5489 |
| А3 | 11789 | 12209 | 13698 | П3 | 738 | 653 | 653 | +11051 | +11556 | +13045 |
| А4 | 32068 | 37695 | 48286 | П4 | 35486 | 41716 | 44857 | -3418 | -4021 | +3429 |
| Б | 48715 | 59506 | 72660 | Б | 48715 | 59506 | 72660 | - | - | - |
На протяжении 2005 - 2006 гг. предприятие не обладало текущей ликвидностью, было неплатежеспособным, так как наиболее ликвидных активов у предприятия значительно меньше, чем наиболее срочных обязательств: А1 < П1;
843 тыс. руб. < 9681 тыс. руб. - 2005 г.
2251 тыс. руб. < 9637 тыс. руб. - 2006 г.
1761 тыс. руб. < 12746 тыс. руб. - 2007г.
Даже если с предприятием своевременно рассчитаются дебиторы, то ему все равно не хватает средств, чтобы рассчитаться по наиболее срочным обязательствам, т.е.
А1 + А2 < П1 + П2;
843 тыс. руб. + 4015 тыс. руб. < 9681 тыс. руб. + тыс. руб.2810- 2005 г.
2251 тыс. руб. +7351 тыс. руб. < 9637 тыс. руб. +7500 тыс. руб. - 2006 г.
1761 тыс. руб. +8915 тыс. руб. < 12746 тыс. руб. +14404 тыс. руб. - 2007 г.
Таким образом, баланс не обладает текущей ликвидностью, анализируемое предприятие не платежеспособно.
В перспективе, при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств, предприятие платежеспособно, потому что на протяжении 2005 г.:
А3 > П3;
11789 тыс. руб. > 738 тыс. руб. - 2005 г.
12209 тыс. руб. > 653 тыс. руб. - 2006 г.
13698 тыс. руб. > тыс. руб.653 - 2007 г.
Минимальное условие финансовой устойчивости (наличие у предприятия собственных оборотных средств) соблюдается на протяжении 2005 г.:
А4 < П4;
32068 тыс. руб. < 35486 тыс. руб. - 2006 г.;
37695 тыс. руб. < 41716 тыс. руб. - 2007 г.
Несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости по состоянию на 1 января 2007 г. (А4 < П4) означает, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.