В таблице 10 и 10а приведены основные характеристики деятельности предприятий А и В, и показатели оценки рентабельности, оборачиваемости и ликвидности. Произведем расчеты для двух предприятий и результаты сведем в таблицы.
1. Группа показателей рентабельности. Рентабельность общих активов по балансовой стоимости:
Ра = ЧП/ОА, где ОА – общие активы.
Для предприятия А: 6426,08 / 61210,35 = 0,10
1666,38 / 61452,02 = 0,03
1000,25 / 62798,10 = 0,01
1357,30 / 64689,50 = 0,02
4023,93 / 64689,50 = 0,06
Для предприятия В: 6426,08 / 61210,35 = 0,10
1666,38 / 61452,02 = 0,03
1000,25 / 63969,60 = 0,01
1357,30 / 66486,50 = 0,02
4023,93 / 66486,50 = 0,06
Рентабельность инвестиционного капитала:
Ри = ЧП/И
Для предприятия А и В эта рентабельность составляет одинаковый результат:
1666,38 / 9136,75 = 0,18 – первый месяц
4023,93 / 9136,75 = 0,44 – за квартал
Рентабельность акционерного капитала6
Рак = ЧП/АК
Для предприятия А: 64260,8 / 41527,5 = 0,15
1666,38 / 41527,5 = 0,04
1000,25 / 41527,5 = 0,02
1357,30 / 41527,5 = 0,03
4023,93 / 41527,5 = 0,09
Для предприятия В: 6426,08 / 46020,1 = 0,15
1666,38 / 46020,1 = 0,04
1000,25 / 46020,1 = 0,02
1357,30 / 46020,1 = 0,03
4023,93 / 46020,1 = 0,09
Рентабельность продаж:
Рп = ЧП/Вр
Рентабельность продаж также составит одинаковые показатели для двух предприятий:
6426,08 / 11430,29 = 0,56
1666,38 / 12001,80 = 0,14
1000,25 / 12841,90 = 0,08
1357,30 / 14126,10 = 0,09
2. Группа показателей оборачиваемости. Оборачиваемость общих активов оценивается:
Оа = Вр/ОА
Для предприятий А и В показатели одинаковые:
11430,29 / 61210,38 = 019
12001,80 / 61452,02 = 0,19
12841,90 / 62798,10 = 0,20
14126,10 / 64689,50 = 0,22
Оборачиваемость акционерного капитала:
Для предприятия А: 11430,29 / 41527,50 = 0,27
12001,80 / 41527,50 = 0,29
12841,90 / 41527,50 = 0,31
14126,10 / 41527,50 = 0,34
Для предприятия В: 11430,29 / 460220,10 = 0,25
12001,80 / 46020,10 = 0,26
12841,90 / 46020,10 = 0,28
14126,10 / 46020,10 = 0,31
Оборачиваемость оборотного капитала:
Оок = Вр/ОК
Для предприятия А: 11430,29 / 9520,47 = 1,2
12001,80 / 6884,87 = 1,7
12841,90 / 8227,29 = 1,6
14126,10 / 9926,76 = 1,4
Для предприятия В: 11430,29 / 9520,47 = 1,2
12001,80 / 6884,87 = 1,7
12841,90 / 9125,81 = 1,4
14126,10 / 11723,8 = 1,2
3. Группа показателей ликвидности. Коэффициент общей платежеспособности:
Коп = ОК/ТП
Для предприятия А: 9520,47 / 13256,77 = 0,72
6884,87 / 18258,14 = 0,38
8227,29 / 20270,38 = 0,40
9926,76 / 21804,68 = 0,45
Для предприятия В: 9520,47 / 13256,77 = 0,72
6884,87 / 13765,54 = 0,50
9125,81 / 15777,78 = 0,58
11723,8 / 17312,08 = 0,68
Коэффициент немедленной ликвидности:
Кнл = ВА/КЗ
Для предприятия А: 0 / 11832,06 = 0
2251,02 / 12177,92 = 0,18
3498,53 / 12711,97 = 0,27
Для предприятия В: 0 / 7339,46 = 0
3150,14 / 7685,32 = 0,41
5295,58 / 8219,37 = 0,64
Представим данные расчеты по двум предприятиям в таблицах 10 и 10а
Таблица 10
| Наименование показателя | Отчетный период | Месяцы | Итого за квартал | ||
| 1 | 2 | 3 | |||
| Инвестиции | 0 | 9136,75 | 0 | 0 | 9136,75 |
| Выручка от реализации | 11430,29 | 12001,8 | 12841,9 | 14126,1 | 38969,8 |
| Себестоимость продукции | 8673,01 | 9222,65 | 10060,5 | 27956,16 | |
| Акционерный капитал | 41527,5 | 41527,5 | 41527,5 | 41527,5 | 41527,5 |
| Оборотный капитал | 9520,47 | 6884,87 | 8227,29 | 9926,76 | 9926,76 |
| Чистая прибыль | 6426,08 | 1666,38 | 1000,25 | 1357,3 | 4023,93 |
| Проценты за кредит | 0 | 1245,82 | 2368,97 | 2368,97 | 5983,76 |
| Ставка налога на прибыль | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
| Текущие активы | 9520,47 | 6884,87 | 8227,29 | 9926,76 | 9926,76 |
| Общие активы | 61210,35 | 61452 | 62798,1 | 64689,5 | 64689,5 |
| Высоколиквидные активы | 10169,49 | 0 | 2251,62 | 3498,53 | 3498,52 |
| Текущие пассивы | 13256,77 | 18258,1 | 20270,4 | 21804,68 | 21804,68 |
| Общие пассивы | 61210,35 | 61452 | 62798,1 | 64689,5 | 64689,5 |
| 1. Оценка рентабельности | |||||
| Рентабельность общих активов | 0,1 | 0,03 | 0,01 | 0,02 | |
| Рентабельность инвестиционного капитала | 0 | 0,18 | 0 | 0 | |
| Рентабельность продаж | 0,56 | 0,14 | 0,08 | 0,09 | |
| Рентабельность собственных средств | 0,15 | 0,04 | 0,02 | 0,03 | |
| 2. Оценки использования активов | |||||
| Оборачиваемость общих активов | 0,19 | 0,19 | 0,2 | 0,22 | |
| Оборачиваемость акционерного капитала | 0,27 | 0,29 | 0,31 | 0,34 | |
| Оборачиваемость оборотного капитала | 1,2 | 1,7 | 1,6 | 1,4 | |
| 3. Оценки финансового состояния | |||||
| Коэффициент общей ликвидности | 0 | 0,58 | 0,67 | 0,78 | |
| Коэффициент немедленной ликвидности | 0 | 0 | 0,18 | 0,24 | |
| Коэффициент общей платежеспособности | 0,72 | 0,38 | 0,4 | 0,45 | |
Таблица 10а
| Наименование показателя | Отчетный период | Месяцы | Итого за квартал | ||
| 1 | 2 | 3 | |||
| Инвестиции | 0 | 9136,75 | 0 | 0 | 9136,75 |
| Выручка от реализации | 11430,29 | 12001,8 | 12841,9 | 14126,1 | 38969,8 |
| Себестоимость продукции | 8673,01 | 9222,65 | 10060,5 | 27956,16 | |
| Акционерный капитал | 46020,1 | 46020,1 | 46020,1 | 46020,1 | 46020,1 |
| Оборотный капитал | 9520,47 | 6884,87 | 9125,81 | 11723,8 | 11723,8 |
| Чистая прибыль | 6426,08 | 1666,38 | 1000,25 | 1357,3 | 4023,93 |
| Проценты за кредит | 0 | 1245,82 | 1245,82 | 1245,82 | 3737,46 |
| Ставка налога на прибыль | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 |
| Текущие активы | 9520,47 | 6884,87 | 9125,81 | 11723,8 | 11723,8 |
| Общие активы | 61210,35 | 61452 | 63969,6 | 66486,5 | 66486,5 |
| Высоколиквидные активы | 10169,49 | 0 | 3150,14 | 5295,57 | 5295,57 |
| Текущие пассивы | 13256,77 | 13765,5 | 15777,8 | 17312,08 | 17312,08 |
| Общие пассивы | 61210,35 | 61452 | 62798,1 | 64689,5 | 64689,5 |
| 1. Оценка рентабельности | |||||
| Рентабельность общих активов | 0,1 | 0,03 | 0,01 | 0,02 | |
| Рентабельность инвестиционного капитала | 0 | 0,18 | 0 | 0 | |
| Рентабельность продаж | 0,56 | 0,14 | 0,08 | 0,09 | |
| Рентабельность собственных средств | 0,15 | 0,04 | 0,02 | 0,03 | |
| 2. Оценки использования активов | |||||
| Оборачиваемость общих активов | 0,19 | 0,19 | 0,2 | 0,22 | |
| Оборачиваемость акционерного капитала | 0,25 | 0,26 | 0,28 | 0,31 | |
| Оборачиваемость оборотного капитала | 1,2 | 1,7 | 1,4 | 1,2 | |
| 3. Оценки финансового состояния | |||||
| Коэффициент общей ликвидности | 0 | 0,94 | 1,19 | 1,42 | |
| Коэффициент немедленной ликвидности | 0 | 0 | 0,41 | 0,64 | |
| Коэффициент общей платежеспособности | 0,72 | 0,5 | 0,58 | 0,68 | |
В разделе прямых затрат мы произвели расчет по предприятию за квартал с разбивкой по месяцам. По данным таблицы 3 видим, что прирост запасов за квартал составил 2039,85 у.е. Плановая реализация (выручка от реализации) – 38969,85 у.е., т.е. выросла по заданию на 12% по отношению к предыдущему месяцу, а прямые затраты предприятия за квартал составили 28969,52 у.е.
Из раздела сметы затрат, по таб. 4 видим, что затраты на производство составили 28969,52, как и в таб. 3, но эти затраты не включают в себя амортизацию. Статья ИТОГО затрат включила в себя расходы на амортизацию и составила за квартал – 29996,03 у.е. Себестоимость продукции за квартал составила 27956,18 у.е.
По данным таб. 5, валовая прибыль за квартал (которая состоит из реализации и себестоимости продукции) составила – 11013,67 у.е. После уплаты процентов по долгосрочным и краткосрочным кредитам, выплаты налогов, прибыль предприятия составила – 4023,93 у.е. Все выплаты по отношению к валовой прибыли составили 63,5%.
Мы провели проектирование инвестиционно-финансового плана предприятия для привлечения денежных средств за счет заемных денежных средств. Назовем это Вариант А. В таблице 6 мы представили сквозные расчеты для сравнения, где денежные средства привлекаются за счет эмиссии обыкновенных акций, назовем это вариант В.
Из таблицы 6 видим, что при рассмотрении двух вариантов налог на прибыль на предприятии В увеличился, но уменьшились расходы. Конечный остаток денежных средств на предприятии В увеличился, но потребность в кредитовании такая же, что и у предприятия А. Из этого следует, что предприятия нуждаются в кредитовании.
При расчете чистых оборотных активов данные таб.7 показали, что чистый оборот активов за квартал на предприятии А составил 406,29 у.е., а на предприятии В, за счет эмиссии обыкновенных акций, чистый оборот активов увеличился на 18%.
Инвестиционно-финансовый план в таблице 8 отразил, что на обоих предприятиях источники и использование денежных средств равны, При сравнении видим, что на предприятии В увеличилась прибыль нетто примерно на 30%..
При составлении планового баланса для двух вариантов из таб.9 видим следующие показатели, что Денежные средства у предприятия В выросли на 52%. Уставный капитал вырос на сумму краткосрочного кредита у предприятия А. Мы предположили, что вместо заемных денежных средств на предприятии В будут использоваться эмиссия обыкновенных акций, за счет этого на предприятии В возросла прибыль на 15%. Балансы активов и пассивов равны. Следовательно, предприятие не нуждается в дополнительном финансировании.
В таблицах 10 и 10а представлены показатели инвестиционной деятельности по двум предприятиям, в которых финансирование проводилось по двум способам. В первом варианте А финансирование проводилось за счет долгосрочных и краткосрочных кредитов. Во втором варианте В – за счет долгосрочного кредитования и эмиссии обыкновенных акций.
Из таблиц мы видим, что на предприятии А акционерный капитал составляет 41527,5 у.е., а на предприятии В 46020,1 у.е. и проценты за кредит уменьшились примерно на 60%.