Разработка программы финансового оздоровления предприятия (стр. 6 из 6)

Важным направлением развития форфейтингового рынка является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом непостоянства процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам.

С точки же зрения экспортера любая продажа на основе плавающей ставки процента ухудшает возможности получения максимума денежных средств. Дело в том, что первичный форфейтер продает на вторичном рынке бумаги с дисконтом, базирующимся на превалирующей процентной ставке, причем продажа осуществляется с условием окончательного финансового урегулирования на определенную дату и с учетом последующего движения процентных ставок.

Фактически до истечения срока векселя таких дат может быть несколько. Таким образом, соглашение подразумевает высокую степень риска и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств, что, конечно, является поводом для беспокойства не только форфейтера, но и его аудиторов.

После того, как между экспортером и импортером достигнута договоренность о том, что задолженность по приобретаемым товарам будет оформлена векселями, экспортер должен определить их номинальную стоимость.

2. Прогнозирование финансовых показателей деятельности предприятия

2.1 Прогноз прибыли предприятия

Таблица 3.1 - Балансовая прибыль

Год	2002	2003	2004	2005	2006
Прибыль, тыс. руб.	11580	12630	13700	14750	15780

1 способ: Использование среднего абсолютного прироста.

1.1 Расчет абсолютных приростов:

А₀₃ = 12630 - 11580 = 1050 тыс. руб.

А₀₄ = 13700 - 12630 = 1070 тыс. руб.

А₀₅ = 14750 - 13700 = 1050 тыс. руб.

А₀₆ = 15780 - 14750 = 1030 тыс. руб.

1.2 Расчет среднего абсолютного прироста:

(3.1)

тыс. руб.

1.3 Определение прогнозной прибыли на 2007 год:

П₀₇ = П₀₆ + А (3.2)

П₀₇ = 15780 + 1050 = 16830 тыс. руб.

2 способ: Использование среднегодового темпа роста.

2.1 Расчет темпов роста:

2.2 Расчет среднегодового темпа роста:

(3.3)

2.3 Определение прогнозной прибыли на 2007 год:

П₀₇ = П₀₆ * Т (3.4)

П₀₇ = 15780*1,08 = 17053,8тыс. руб.

Проведём сопоставление эмпирических теоретических значений прибыли за последний год. Для упрощения расчетов целесообразно воспользоваться следующей формулой:

% (3.5)

Найдем теоретическую прибыль за 2006 год тремя различными способами: 1 способ:

(3.6)

тыс. руб.

%

2 способ:

(3.7)

тыс. руб.

%

3 способ:

Построение линейной зависимости (экстраполяции):

П= а₀+ а₁*t_{i (}3.8)

Для 2002г. его уровень составил:

а₀ + a₁ *1= 11580

Для 2006 г его уровень составил:

а₀ + 5* a₁ =15780

Решим эти два уравнения как систему уравнений:

а₀= 11580 - а₁ * 1

а₀= 15780 -а₁ * 5

Приравниваем два уравнения, получим уравнение вида:

11580 - а₁ * 1 - 15780 -а₁ * 5

а₁= 15780-11580 = 1050 тыс. руб.

Решив данное уравнение, получим значение показателя а₁, равное 1050 тыс. руб. Далее, подставив полученное значение показателя а₁ в уравнение следующего вида, получим:

а₀ =15780 - 1050* 5 = 10530 тыс. руб.

Следовательно, приближённая модель в динамике прибыли выражается уравнением:

П_t = a₀ + a₁ - t (3.9)

Подставим полученные значения а₀ и a₁ в формулу, для нахождения теоретической прибыли за 2006 год:

П₀₆ = 10530 + 1050*5=15780

Определим ошибку при расчете прогнозного значения экстраполяции тенденций, с помощью аппроксимации:

%

В результате, значение среднего абсолютного прироста равно 0,17%, значение среднего темпа роста равно 1,5%, а значение экстраполяции тенденций равно 0%. Выбор метода прогнозирования прибыли осуществляется по минимальному значению ошибки аппроксимации (Emin=0). Следовательно, прогноз прибыли, полученный методом построения линейной зависимости, является наиболее эффективным.

2.2 Прогноз по форме бухгалтерского баланса

1. Установление соотношений каждой статьи актива и пассива преобразованного баланса и выручки.

Выручка от реализации равна 24120 тыс. руб.

2. Определим темпы роста выручки (прибыли) предприятия как отношение прогнозного значения прибыли на значение за последний год исследуемого периода:

3. Расчет прогнозной выручки путем умножения ее значения на ожидаемый темп роста:

В=24120*1,07=25808,4 тыс. руб.

4. Расчет прогнозных оценок по каждой статье баланса с учетом прогнозной выручки:

тыс. руб.

4 тыс. руб.

Таблица 3.2 - Прогнозный баланс предприятия

Актив		Пассив
Статьи	Сумма, тыс. руб.	Статьи	Сумма, тыс. руб.
1 Внеоборотные активы2 Текущие активы	640012388,03	1 Собственный капитал2 Текущие обязательства	14658,694129,34
Баланс	18788,03	Баланс	18788,03

Рассчитаем новые значения основных индикаторов финансового состояния предприятия:

Таблица 3.3 - Общая оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Значения показателей	Класс	1 Вариант		2 Вариант
			Рейтинг	Баллы	Рейтинг	Баллы
1 Коэффициент абсолютной ликвидности2 Коэффициент текущей ликвидности3 Коэффициент независимости	0,1130,78	311	502525	1502525	343333	1023333
Итого	-	100	200	100	168

Таким образом, по произведенным расчетам по данным показателям, можно сделать вывод, что предприятие относится ко второму классу, так как количество баллов, как по первому, так и по второму варианту присвоения рейтинга находится в пределах от 151-200. Нужно заметить, что предприятие нуждается в улучшении финансового состояния. Предприятие имеет признаки финансовой напряженности, но способно её преодолеть за счет реализации внутреннего потенциала.

Заключение

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий - выявление фактов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одним из преимуществ финансового анализа является поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути, каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, является фактором, оказывающим влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов в отношении либо устранения его негативного воздействия на финансовое состояние, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния предприятия надо добиться либо снижения величины запасов и затрат,либо увеличения собственных оборотных средств или величины краткосрочных кредитов. Например, для решения задачи снижения величины запасов и затрат можно предложить такие меры, как инвентаризация запасов с целью выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; снижение потребности в этих запасах и затратах в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.

Для увеличения размера собственных оборотных средств нужно рассмотреть элементы формулы расчета таких средств (капитал, внеоборотные активы) и искать пути увеличения собственных оборотных средств либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций и др.),либо за счет снижения величины внеоборотных активов и др.

Список использованных источников

1. Финансы организаций: Учебник / Под ред. Н.В. Строгонов. - М.: ЮНИТИ, 2003.

2. Финансы предприятий: Учебник для вузов / под ред. проф. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

3. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. - СПб.: Издательский дом. Бизнес-пресса, 2002.

4. Финансы предприятий: Учебное пособие / Под ред. Т.С. Таурина. - М.: Финансы, 2003.

5. Финансы предприятий: Учебник для ВУЗов / Под ред. Т.О. Умрихина. - М.: ЮНИТИ, 2004.