Положительная тенденция изменения этого показателя за анализируемый период увеличила вероятность погашения текущих обязательств за счет производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
Коэффициент срочной ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности), отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и реализации краткосрочных ценных бумаг, увеличился в анализируемом периоде с 1,12 до 1,24 (рекомендуемый интервал значений от 0,7 до 0,8) или на 10,79%.
Высокое значение коэффициента является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны из-за отсутствия затруднений с погашением текущих задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых исключительно за счет денежных средств, увеличился в анализируемом периоде с 0,96 до 1,05 (при рекомендуемом значении от 0,2 до 0,5) или на 9,19%. За анализируемый период способность предприятия к немедленному погашению текущих обязательств за счет денежных средств выросла.
Коэффициент автономии (финансовой независимости), определяющий степень независимости предприятия от внешних источников финансирования и характеризующий долю собственных средств в балансе, увеличился в анализируемом периоде с 0,913 до 0,914 (рекомендуемый интервал значений с 0,5 до 0,8) или на 0,04%. Превышение коэффициентом рекомендуемого интервала значений может свидетельствовать о неспособности эффективно привлекать кредитные ресурсы. Рост коэффициента говорит о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Доля заемного капитала в балансе предприятия уменьшилась в анализируемом периоде с 0,09 до 0,08 или на0,38%. Таким образом, за анализируемый период у предприятия наблюдается тенденция к снижению использования заемного капитала.
Коэффициент соотношения суммарных обязательств и собственногокапитала (определяющий количество привлеченных предприятием заемных средств на один рубль вложенных в активы собственных средств) в анализируемом периоде составил 0,09 (рекомендуемый интервал значений от 0,25 до 1,0), т.е. уменьшился на 0 или на 0,42%.
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,9 (при рекомендуемом значении не менее 0,6). Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой прибыли в объеме продаж, увеличилась и составила 12,39%.
Рентабельность собственного капитала предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 20,06%.
Рентабельность текущих активов (отражающая эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительным результатом деятельности предприятия, и составила 57,32%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является положительной динамикой, и составила 26,94%. Значение рентабельности активов на конец анализируемогопериода свидетельствует о достаточно высокой эффективности использования имущества.
В результате рассмотрения финансовых показателей ОАО
«Стройполимеркерамика» можно сделать следующие выводы :
Валюта баланса предприятия за анализируемый период увеличилась на 80 368 000 руб. или на 19,84%, что свидетельствует о расширении хозяйственного оборота.
В конце анализируемого периода предприятие получило прибыль. Наличие у предприятия чистой прибыли свидетельствует об имеющемся источнике пополнения оборотных средств. Величина чистой прибыли имеет благоприятную тенденцию к увеличению.
Увеличиваются сроки погашения дебиторской задолженности, т.е. ухудшается деловая активность предприятия. Растут товарно-материальные запасы, увеличивается их оборачиваемость, а это, скорее всего, свидетельствует о рациональной финансово-экономической политике руководства предприятия.
Следует принять меры к увеличению рентабельности его собственного капитала, поскольку в конце анализируемого периода этот показатель находится на уровне ниже нормативного. Недостаток собственного капитала повышает риск неплатежеспособности компании. Уровень заемного капитала находится на приемлемом уровне, что свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия.
Рассмотрим показатели ликвидности. ( Таблица №5)
АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЛИКВИДНОСТИ
Показатель «Текущая ликвидность» принимает в последнем периоде положительное значение, что свидетельствует об отсутствии угрозы неплатежеспособности организации в течение ближайших 12-ти месяцев.
Имеется запас быстрореализуемых активов в размере 43 750 000 тыс. руб. свыше величины, необходимой для покрытия краткосрочных обязательств.
За анализируемый период показатель «Текущая ликвидность» увеличился на 15,49%, что является благоприятной тенденцией и свидетельствует о повышении степени ликвидности организации.
Таблица 5
Таблица показателей ликвидности
| Наименование показателя | 2002 год | 2003 год |
| 1. | 2. | 3. |
| Наиболее ликвидные активы - А1 | 40942000 | 36893000 |
| Быстрореализуемые активы - А2 | 34378000 | 43575000 |
| Медленнореализуемые активы - А3 | 59859000 | 69116000 |
| Труднореализуемые активы - А4 | 269892000 | 335855000 |
| Наиболее срочные обязательства - П1 | 37250000 | 36718000 |
| Краткосрочные пассивы - П2 | 187000 | 0 |
| Долгосрочные пассивы - П3 | 0 | 2756000 |
| Постоянные пассивы - П4 | 367634000 | 445965000 |
| АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ | ||
| Обеспеченность обязательств средствами - 1-я группа срочности | 3692000 | 175000 |
| Обеспеченность обязательств средствами - 2-я группа срочности | 34191000 | 43575000 |
| ТЕКУЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ | 37883000 | 43750000 |
| ПЕРСПЕКТИВНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ | 59859000 | 66360000 |
| КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,61 | 4,07 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 2,01 | 2,19 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,09 | 1 |
КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) в анализируемом периоде равен 4,07 при рекомендуемом значении 2,0. Таким образом, предприятие может погасить 407,39% текущих обязательств, мобилизовав все свои оборотные средства.
В анализируемом периоде коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию к росту и изменился c 3,61 до 4,07. Способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам возросла.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен 1. На конец периода предприятие могло погасить 100,48% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств. Это является положительным фактом, так как нормальным считается значение 20 - 70%. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился за анализируемый период на 0,09, что является негативной тенденцией.
Таким образом, по данному направлению анализа можно сделать вывод о том, что платежеспособность предприятия находится на уровне ниже оптимального, а тенденция последних изменений свидетельствует о вероятном снижении платежеспособности в будущем.
Таблица 6
ОПРЕДЕЛЕНИЕ КЛАССА ЗАЁМЩИКА
| Показатели | 2002 год, руб. | 2003 год, руб. | Прирост,руб. | Прирост,% |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| РИСК НЕЛИКВИДНОСТИ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ | ||||
| Промежуточный коэффициент покрытия - К1 | 2,00 | 2,19 | 0,19 | 9,47 |
| Категория по показателю К1 | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коэффициент текущей ликвидности (общий коэфф. покрытия) - К2 | 3,59 | 4,07 | 0,48 | 13,39 |
| Категория по показателю К2 | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| РИСК СНИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | ||||
| Категория по показателю К3 | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - К4 | 9,77 | 11,30 | 1,53 | 15,62 |
| Категория по показателю К4 (для торговых предприятий) | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| Категория по показателю К4 (кроме торговых предприятий) | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| РИСК НИЗКОЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ | ||||
| Рентабельность продаж (для торговых предприятий) - К5 | 0,19 | 0,20 | 0,01 | 5,13 |
| Категория по показателю К5 (для торговых предприятий) | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| Рентабельность производства (для промышленных предприятий) - К5 | 0,24 | 0,25 | 0,02 | 6,43 |
| Категория по показателю К5 (для промышленных предприятий) | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| РЕЗУЛЬТАТЫ ДЛЯ ТОРГОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ | ||||
| Сумма баллов | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| КЛАСС ЗАЕМЩИКА | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| РЕЗУЛЬТАТЫ ДЛЯ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ | ||||
| Сумма баллов | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
| КЛАСС ЗАЕМЩИКА | 1,00 | 1,00 | 0,00 | 0,00 |
По результатам расчета значений системы финансовых показателей анализируемый заемщик относится к 1-му классу кредитоспособности (для торговых предприятий) и к 1-му классу кредитоспособности (для промышленных предприятий).