Управление капиталом на предприятии (стр. 10 из 16)

2.4.1 Анализ состава, структуры и динамики имущества предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависит от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Анализ и характеристика структуры актива баланса проводится с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ – это динамический анализ показателей. Он позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста.

Вертикальный анализ – это структурный анализ актива и пассива баланса. Структура (состав) в экономическом анализе измеряется количественно, как соотношение частей, выражаемое их удельными весами в общем объеме изучаемой совокупности. Измеряется в долях единиц или в процентах.

Динамика активов предприятия, изменения в их составе приводится в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Горизонтальный анализ активов баланса предприятия

Средствапредприятия	На начало 2003 года	2004		Изменения
		На начало года	На конец года	С началом 2003 года		С началом 2004 года
				Абсолютное (гр.3-гр.2)	В процентах	Абсолютное (гр.4-гр.3)	В процентах
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	18038	19467	21123	+1429	+7,9	+1656	+8,5
Оборотные активы	12415	23115	20999	+10700	+86,2	- 2116	- 9,2
Итого: в том числе:	30459	42582	42119	+12129	+39,8	- 463	- 1,1
а) монетарные активы	308	723	632	+415	+34,7	- 91	- 12,6
б) немонетарные активы	19451	19744	22131	+293	+1,5	+	+

Вывод: из таблицы 2.2 видно, что в отчетном году сумма оборотных и внеоборотных активов изменилась. В начале отчетного года сумма внеоборотных активов в сравнении с прошлым годом увеличилась на 1429 тыс. руб. или на 7,9%, в конце отчетного года еще возросла на 1656 тыс. руб. или на 8,5%. Сумма оборотных активов в начале отчетного года возросла на 10700 тыс. руб. или на 86,2%, а в конце года снизилась на 2116 тыс. руб. или на 9,2%. Общая сумма активов предприятия в начале отчетного года выросла на 12129 тыс. руб. или на 39,8%, в конце года снизилась на 463 тыс. руб. или на 1,1%. Значительную часть суммы активов предприятия занимают монетарные и немонетарные активы. Сумма монетарных активов в начале отчетного увеличилась на 415 тыс. руб. или на 134,7%, но в конце отчетного снизилась на 91 тыс. руб. или на 12,6%. Зато немонетарные активы стабильно растут: в начале отчетного года на 293 тыс. руб. или на 1,5%, в конце года на 2387 тыс. руб. или на 12,1% (рис.2.2).

Рисунок 2.2 Динамика активов предприятия

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи, расходы будущих периодов, прочие расходы. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

Структура активов предприятия и ее изменения приводится в таблице 2.3.

Таблица 2.3 Структура активов предприятия

Средства предприятия	Структура активов предприятия, %
	На начало 2003 года	2004 год		Изменения
		На начало года	На конец года	Гр. 3-гр.2	Гр.4-гр.2	Гр.4-гр.3
1	2	3	4	5	6	7
Внеоборотные активы	59,2	45,7	50,2	- 13,5	- 9	+4,5
Оборотные активы	40,8	54,3	49,8	+13,5	+9	- 4,5
Итого: в том числе:	100	100	100	─	─	─
а) монетарные активы	1,0	1,7	1,5	+0,7	+0,5	- 0,2
б) немонетарные активы	63,9	46,4	52,5	+17,5	- 11,4	+6,1

Из таблицы 2.3 видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась. Доля внеоборотных активов в начале отчетного года уменьшилась на 13,5%, в конце года на 9% , а доля оборотных активов, соответственно, возросла; в сравнении с началом прошлого года, в конце года доля внеоборотных активов увеличилась на 4,5%, а оборотных уменьшилась. Значительный удельный вес в активах предприятия занимают немонетарные активы. В начале отчетного их доля увеличилась на 17,5%, в конце года уменьшилась на 11,4%. Монетарные активы занимают меньший удельный вес в общей валюте баланса. В начале отчетного года их доля возросла на 0,7%, а в конце года на 0,5% в сравнении с прошлым годом. Структура активов предприятия представлена в виде круговой диаграммы (рис. 2.3).

Рисунок 2.3 Структура активов ОАО Хлебокомбинат «Георгиевский».

2.4.2 Анализ источников финансирования имущества предприятия

2.4.2.1 Анализ состава, структуры и динамики источников
формирования имущества

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Динамика источников средств предприятия, изменения в их составе приводится в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ источников средств предприятия

Средства предприятия	На начало 2003 года	2004 год		Изменения
		На начало года	На конец года	С началом 2003 года		С началом 2004 года
				Абсолютное (гр.3-гр.2)	В процентах	Абсолютное (гр.4-гр.3)	В процентах
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Собственный капитал	25917	28727	32070	+2810	+10,8	+3343	+11,6
2. Заемный капитал	4536	13855	10049	+9319	+205,4	- 3806	- 27,5
Источники имущества - всего	30453	42582	42119	+12129	+39,8	- 463	- 1,1

Данные таблицы показывают, что в начале отчетного года объем собственного капитала увеличился на 2810 тыс. руб. или на 10,8%, в конце отчетного года сумма собственного капитала составила 32070 тыс. руб., что на 3343 тыс. руб. или 11,6% больше, чем в начале отчетного года. Сумма заемного капитала в начале прошлого года составила 4536 тыс. руб., а уже в конце отчетного года 10049 тыс. руб. (рис.2.4).

Рисунок 2.4 Изменение источников средств предприятия

Структура источников средств предприятия и ее изменения приводится в таблице 2.5.