Рентабельность предприятия (стр. 4 из 5)
2.2 Для проведения анализа показателей рентабельности составляется табл. 1.
Таблица 1
Пример расчета показателей рентабельности
| Показатель, тыс. руб. | 2003 | 2004 | |
| 1.Выручка от реализации | 731135 | 861289 | 130154 |
| 2.Прибыль до налогообложения | 116577 | 22790 | (93787) |
| 3.Чистая прибыль | 87117 | (411) | |
| 01.01.2003 | 01.01.2004 | средняя | |
| 4.Актив (Пассив) | 682234 | 674767 | |
| 5.Внеоборотные активы | 342630 | 319608 | |
| 6.Оборотные активы | 339604 | 355159 | |
| 7.Пассив | 682234 | 674767 | |
| 8.Собственный капитал | 507495 | 511978 | |
| 8.1. в т.ч. Уставный капитал | 164 | 164 | |
| 9.Долгосрочные пассивы | - | - | |
| 10.Краткосрочные пассивы | 174736 | 173099 | |
| 2003 | 2004 | ||
| Выручка/ЧНСА (1:(5+6-10)) | 1,59 | 1,93 | |
| Рентабельность капитала (2:4) | 0,17 | 0,033 | |
| Рентабельность собственного капитала (3:8) | 0,17 | 0.0008 | |
| Рентабельность акционерного капитала (3:8.1) | 531,2 | 2,5 |
Аналогично можно представить расчет рентабельности капитала по другому предприятию:
Таблица 2
Оценка рентабельности капитала
| Наименование | 2003 год | 2004 год | ||||
| Алгоритм, тыс. руб. | Алгоритм, тыс. руб. | |||||
| Числитель | Знаменатель | Числитель | Знаменатель | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 6 | 7 | 8 |
| Экономическая рентабельность (ROI) | Прибыль до налогообложения | Капитал | 1.60% | Прибыль до налогообложения | Капитал | 0.09% |
| 116577 | 22790 | |||||
| Финансовая рентабельность (ROE) | Балансовая прибыль | Собственный капитал | 2.35% | Балансовая прибыль | Собственный капитал | 0.13% |
| 116577 | 507495 | 22790 | 511978 | |||
| Фонда рентабельность | Прибыль до налогообложения | Основной капитал | 2.67% | Прибыль до налогообложения | Основной капитал | 0.18% |
| 116577 | 22790 | |||||
| Наименование | 2003 год | 2004 год | ||||
| Алгоритм, тыс.руб. | Алгоритм, тыс.руб. | |||||
| Числитель | Знаменатель | Числитель | Знаменатель | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 6 | 7 | 8 |
| Общая рентабельность отчетного периода (Roe) | Прибыль до налогообложения | Выручка от продаж | 1.69% | Прибыль до налогообложения | Выручка от продаж | 0.10% |
| 101 867 | 6 025 877 | 9 428 | 9 025 144 | |||
| Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) (Rc) | Валовая прибыль | Себестоимость | 16.44% | Валовая прибыль | Себестоимость | 11.11% |
| 850 577 | 5 175 300 | 902 556 | 8 122 588 | |||
| Рентабельность оборота (рентабельность продаж) | Прибыль от продаж | Выручка от продаж | 2.82% | Прибыль от продаж | Выручка от продаж | 0.65% |
| 170 156 | 6 025 877 | 58 902 | 9 025 144 | |||
| Норма прибыли (коммерческая маржа) (Iнпр) | Балансовая прибыль | Выручка от продаж | 1.44% | Балансовая прибыль | Выручка от продаж | 0.08% |
| 86 587 | 6 025 877 | 7 165 | 9 025 144 | |||
Как видно из этой таблицы, показатели рентабельности капитала данного предприятия достаточно низки, есть заметная тенденция к их снижению.
Приведем в качестве примера расчет рентабельности продаж предприятия:
Рассмотрим теперь рентабельность деятельности предприятия.
Таблица 3
Показатели рентабельности хозяйственной деятельности
Как видно из приведенных расчетов, общая рентабельность предприятия очень низка, более того, в 2004 году она еще и снижается. Рентабельность основной деятельности так же не достигает значения ставок процента по кредиту (21% в 2003 и 18% в 2004 годах), что говорит о низкой эффективности производства. Рентабельность оборота также слишком мала. Это же можно сказать обо всех рассматриваемых показателях рентабельности, которые малы и имеют тенденцию к снижению.
Помимо непосредственно оценки рентабельности продаж могут также рассчитываться показатели коммерческой эффективности, как отношение результата к затратам. Приведем пример:
Таблица 4
Оценка коммерческой эффективности
| Наименование | 2003 год | 2004 год | ||||
| Алгоритм, тыс.руб. | Алгоритм, тыс.руб. | |||||
| Числитель | Знаменатель | Числитель | Знаменатель | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент покрытия текущих затрат (уровень самоокупаемости) (Ikсам) | Выручка | Себестоимость | 116.44% | Выручка | Себестоимость | 111.11% |
| 6 025 877 | 5 175 300 | 9 025 144 | 8 122 588 | |||
| Коэффициент коммерческой платежеспособности | Балансовая прибыль | Финансовые издержки по обслуживанию долга | 112.53% | Балансовая прибыль | Финансовые издержки по обслуживанию долга | 8.32% |
| 86 587 | 76 947 | 7 165 | 86 127 | |||
| Рентабельность совокупных вложений | Балансовая прибыль и процентные выплаты | Капитал | 2.57% | Балансовая прибыль и процентные выплаты | Капитал | 0.93% |
| 163 534 | 6 361 323 | 93 292 | 10 077 938 | |||
| Рентабельность процесса самофинансирования | Потенциал самофинансирования | Собственный капитал | 2.35% | Потенциал самофинансирования | Собственный капитал | 0.13% |
| 86 587 | 3 681 740 | 7 165 | 5 359 197 | |||
Как видно из таблицы, выручка покрывает затраты предприятия, но получаемый эффект явно недостаточен, к тому же в 2004 году он снижается. Балансовая прибыль покрывает издержки по обслуживанию долга, но данный показатель резко снижается в 2004 году. Достаточно низки показатели рентабельности совокупных вложений и процесса самофинансирования. Самое главное, что по всем показателям эффективности имеется устойчивая динамика к снижению. Все это говорит о низкой эффективности деятельности анализируемого предприятия и ее продолжающемся ухудшении.
Определим чистую номинальную стоимость активов (ЧНСА):
ЧНСА = Основной капитал по остаточной стоимости + Текущие активы – краткосрочные обязательства; (1)
На начало года:
ЧНСА = 294803 + 339604 – 174736 = 459671;
На конец года:
ЧНСА = 260223 + 355159 – 173099 = 442283;
За счёт уменьшения краткосрочных обязательств привело к уменьшению оборотных активов
Рассчитаем показатели оценки рентабельности продаж:
Определим изменение рентабельности за период:
Изменение рентабельности за счёт изменения цен:
Заключение
1. Рентабельность характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Мы рассмотрели одну из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.
Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.