Формирование команды профессионалов (стр. 9 из 11)
Зсм янв = Зсм дек • 1,015 • 1, 075 = 81,0 • 1,015 • 1, 075 = 88, 4 млн. руб.
Зсм фев = Зсм янв • 1,015 • 1, 075 = 88, 4 • 1,015 • 1, 075 = 96,4 млн. руб.
Зсм мар = Зсм фев • 1,015 • 1, 075 = 96,4 • 1,015 • 1, 075 = 105,2 млн. руб.
Зсм апр = Зсм мар • 1,015 • 1, 075 = 105,2 • 1,015 • 1, 075 = 114,8 млн. руб.
Зсм май = Зсм апр • 1,015 • 1, 075 = 114,8 • 1,015 • 1, 075 = 125,2 млн. руб.
Зсм июн = Зсм май • 1,015 • 1, 075 = 125,2 • 1,015 • 1, 075 = 136,6 млн. руб.
2. Рассчитаем величину прочих расходов (Зпр):
Зпр янв = Зпр дек • 1,015 • 1,05 = 11 • 1,015 • 1,05 = 11,7 млн. руб.
Зпр фев = Зпр янв • 1,015 • 1,05 = 11,7 • 1,015 • 1,05 = 12,5 млн. руб.
Зпр мар = Зпр фев • 1,015 • 1,05 = 12,5 • 1,015 • 1,05 = 13,3 млн. руб.
Зпр апр = Зпр мар • 1,015 • 1,05 = 13,3 • 1,015 • 1,05 = 14,2 млн. руб.
Зпр май = Зпр апр • 1,015 • 1,05 = 14,2 • 1,015 • 1,05 = 15,1 млн. руб.
Зпр июн = Зпр май • 1,015 • 1,05 = 15,1 • 1,015 • 1,05 = 16,1 млн. руб.
3. Рассчитаем выручку от реализации (ВР):
ВР янв = (Зсм янв + Зпр янв) : 0,8 = (88,4 + 11,7) : 0,8 = 125,1 млн. руб.
ВР фев = (Зсм фев + Зпр фев) : 0,8 = (96,4 + 12,5) : 0,8 = 136,1 млн. руб.
ВР мар = (Зсм мар + Зпр мар) : 0,8 = (105,2 + 13,3) : 0,8 = 148,1 млн. руб.
ВР апр = (Зсм апр + Зпр апр) : 0,8 = (114,8 + 14,2) : 0,8 = 161,2 млн. руб.
ВР май = (Зсм май + Зпр май) : 0,8 = (125,2 + 15,1) : 0,8 = 175,4 млн. руб.
ВР июн = (Зсм июн + Зпр июн) : 0,8 = (136,6 + 16,1) : 0,8 = 190,9 млн. руб.
4. Рассчитаем величину налогов и прочих отчислени от прибыли (НП):
НП янв = (ВР янв – Зсм янв – Зпр янв) • 0,35 = (125,1 – 88,4 – 11,7) • 0, 35 = =8,7 млн. руб.
НП фев = (ВР фев – Зсм фев – Зпр фев) • 0,35 = (136,1 – 96,4 – 12,5) • 0, 35 = =9,5 млн. руб.
НП мар = (ВР мар – Зсм мар – Зпр мар) • 0,35 = (148,1 – 105,2 – 13,3) • 0, 35 = =10,3 млн. руб.
НП апр = (ВР апр – Зсм апр – Зпр апр) • 0,35 = (161,2 – 114,8 – 14,2) • 0, 35 = 11,3 млн. руб.
НП май = (ВР май – Зсм май – Зпр май) • 0,35 = (175,4 – 125,2 – 15,1) • 0, 35 = 12,3 млн. руб.
НП июн = (ВР июн – Зсм июн – Зпр июн) • 0,35 = (190,9 – 136,6 – 16,1) • 0, 35 = 13,4 млн. руб.
5. Рассчитаем поступление денежных средств:
| 20% реализации текущего месяца за наличные | 70% реализации в кредит прошлого месяца | 30% реализации в кредит позапрошлого месяца | |
| январь | ВР янв • 0,2 = 125,1 • 0,2 = 25, 0 млн. руб. | ВР дек • 0,8 • 0,7 = 121 • 0,8 • 0,7 = 67, 8 млн. руб. | ВР ноя • 0,8 • 0,3 = 111 • 0,8 • 0,3 = 26, 6 млн. руб. |
| февраль | ВР фев • 0,2 = 136,1 • 0,2 = 27,2 млн. руб. | ВР янв• 0,8 • 0,7 = 125,1 • 0,8 • 0,7 = 70,0 млн. руб. | ВР дек• 0,8 • 0,3 = 121 • 0,8 • 0,3 = 29,0 млн. руб. |
| март | ВР мар • 0,2 = 148,1 • 0,2 = 29,6 млн. руб. | ВР фев • 0,8 • 0,7 = 136,1 • 0,8 • 0,7 = 76,2 млн. руб. | ВР янв • 0,8 • 0,3 = 125,1 • 0,8 • 0,3 = 30,0 млн. руб. |
| апрель | ВР апр • 0,2 = 161,2 • 0,2 = 32,2 млн. руб. | ВР мар • 0,8 • 0,7 = 148,1 • 0,8 • 0,7 = 82,9 млн. руб. | ВР фев • 0,8 • 0,3 = 136,1 • 0,8 • 0,3 = 32,7 млн. руб. |
| май | ВР май • 0,2 = 175,4 • 0,2 = 35, 0 млн. руб. | ВР апр • 0,8 • 0,7 = 161,2 • 0,8 • 0,7 = 90,2 млн. руб. | ВР мар • 0,8 • 0,3 = 148,1 • 0,8 • 0,3 = 35,5 млн. руб. |
| июнь | ВР июн • 0,2 = 190,9 • 0,2 = 38,2 млн. руб. | ВР май • 0,8 • 0,7 = 175,4 • 0,8 • 0,7 = 98,2 млн. руб. | ВР апр • 0,8 • 0,3 = 161,2 • 0,8 • 0,3 = 38,7 млн. руб. |
6. Рассчитаем сальдо денежного потока (Сдп):
Сдп янв = П янв – О янв = 119,4 – 108,8 = 10,6 млн. руб.
Сдп фев = П фев – О фев = 126,2 – 118,4 = 7,8 млн. руб.
Сдп мар = П мар – О мар = 135,8 – 153,8 = -18,0 млн. руб.
Сдп апр = П апр – О апр = 147,8 – 140,3 = 7,5 млн. руб.
Сдп май = П май – О май = 160,7 – 152,6 = 8,1 млн. руб.
Сдп июн = П июн – О июн = 175,1 – 166,1 = 9,0 млн. руб.
7. Рассчитаем остаток денежных средств на конец месяца (Одк):
Одк янв = Одн + Сди = 10,0 + 10,6 = 20,6 млн. руб.
Одк фев = Одн + Сди = 20,6 + 7,8 = 28,4 млн. руб.
Одк мар = Одн + Сди = 28,4 + (-18,0) = 10,4 млн. руб.
Одк апр = Одн + Сди = 10,4 + 7,5 = 17,9 млн. руб.
Одк май = Одн + Сди = 17,9 + 8,1 = 26,0 млн. руб.
Одк июн= Одн + Сди = 26,0 + 9,0 = 35,0 млн. руб.
8. Рассчитаем целевое сальдо денежных средств (ЦС):
ЦС янв = 18,0 млн. руб.
ЦС фев = ЦС янв • 1,05 = 18, 0 • 1, 05 = 18,9 млн. руб.
ЦС мар = ЦС фев • 1,05 = 18, 9 • 1, 05 = 19,8 млн. руб.
ЦС апр = ЦС мар • 1,05 = 19,8 • 1, 05 = 20,8 млн. руб.
ЦС май = ЦС апр • 1,05 = 20,8 • 1, 05 = 21,9 млн. руб.
ЦС июн = ЦС май • 1,05 = 21,9 • 1, 05 = 23,0 млн. руб.
9. Рассчитаем излишек (недостаток) денежных средств (ИН):
ИН янв = Одк янв – ЦС янв = 20,6 – 18,0 = 2,6 млн. руб.
ИН фев = Одк фев – ЦС фев = 28,4 – 18,9 = 9,5 млн. руб.
ИН мар = Одк мар – ЦС мар = 10,4 – 19,8 = - 9,4 млн. руб.
ИН апр = Одк апр – ЦС апр = 17,9 – 20,8 = 2,6 млн. руб.
ИН май = Одк май – ЦС май = 26,0 – 21,9 = - 2,9 млн. руб.
ИН июн = Одк июн – ЦС июн = 35,0 – 23,0 = 12,0 млн. руб.
Выводы:
Как видно из приведенного выше анализа, положение с денежным потоком в компании достаточно благополучное, лишь в марте наблюдается превышение оттока денежных средств над их поступлением, причина этого кроется в расходах на приобретение оборудования.
Для того, чтобы поддерживать требуемый целевой остаток денежных средств, компания вынуждена будет прибегать либо к краткосрочным кредитам, либо к конвертации ликвидных ценных бумаг; величина требуемой краткосрочной ссуды составляет: в марте – 9,4 млн. руб. и в мае – 2,9 млн. руб.
тесты и задания
Тема 1. Диагностика финансового состояния предприятия. Оценка внутренних и внешних факторов финансового благополучия фирмы
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 1 |
| 2) | 1 |
| 3) | 3 |
| 4) | 1 |
| 5) | 1 |
| 6) | 3 |
| 7) | 1 |
| 8) | 3 |
| 9) | 1 |
Тема 2. Формирование команды профессионалов
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 1 |
| 2) | 1 |
Тема 3. Обеспечение устойчивой позиции фирмы на рынке
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 3 |
| 2) | 3 |
| 3) | 2 |
| 4) | 1 |
| 5) | 1 |
| 6) | 3 |
| 7) | 1 |
| 8) | 1 |
| 9) | 2 |
Тема 4. Оптимизация налогообложения
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 1 |
| 2) | 1 |
| 3) | 1 |
| 4) | 1 |
| 5) | 3 |
| 6) | 1 |
| 7) | 1 |
| 8) | 1 |
| 9) | 3 |
| 10) | 1 |
| 11) | 2 |
Тема 5. Финансовая деятельность компании
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 1 |
| 2) | 1 |
| 3) | 1 |
| 4) | 1 |
| 5) | 2 |
| 6) | 3 |
Тема 6. Финансовый менеджмент
| № теста | Вариант ответа |
| 1) | 2 |
| 2) | 3 |
Задача № 1.
Определить средневзвешенные затраты на капитал фирмы, включающие внутреннюю стоимость капитала и стоимость капитала, приобретенного на открытом рынке.
Стоимость внутреннего капитала (Св) составляет 21 %. Удельный вес внутреннего капитала в структуре капитала фирмы (Ув) - 42%.
Стоимость долга фирмы (Сд) - 8% годовых, стоимость собственного капитала (Сс) - 16%, при этом соотношение собственных и заемных средств определено поровну.
Решение
1) Сд = 8% = 0,08;
Св = 21% = 0,21;
Сс = 16% = 0,16;
Ув = 0,42;
Уд = Ус =
= 
= 0, 29.2) Со = Сд • Уд + Св • Ув + Сс • Ус = 0,08 • 0,29 + 0,21 • 0,42 + 0,16 • 0,29 = = 0, 0232 + 0,1218 + 0,0464 = 0, 1914 = 19,14 %
Задача № 2.
| Показатель | Фактические данные | Прогноз | ||||||
| ноябрь | декабрь | январь | февраль | март | апрель | май | июнь | |
| 1.Прогнозирование объема реализации | ||||||||
| Выручка от реализации | 111,0 | 121,0 | 125,1 | 136,1 | 148,1 | 161,2 | 175,4 | 190,9 |
| Затраты на сырье и материалы | 81,0 | 88,4 | 96,4 | 105,2 | 114,8 | 125,2 | 136,6 | |
| Прочие расходы | 11,0 | 11,7 | 12,5 | 13,3 | 14,2 | 15,1 | 16,1 | |
| Валовая прибыль | 21,0 | 25,0 | 27,2 | 29,6 | 32,3 | 35,1 | 38,3 | |
| Налоги и прочие отчисления от прибыли (35%) | 8,1 | 8,7 | 9,5 | 10,3 | 11,3 | 12,3 | 13,4 | |
| Чистая прибыль | 12,9 | 16,3 | 17,7 | 19,3 | 21,0 | 22,8 | 24,9 | |
| 2. Приобретение и оплата сырья и материалов | ||||||||
| Приобретение сырья (в размере потребности следующего месяца) | 88,4 | 96,4 | 105,2 | 114,8 | 125,2 | 136,6 | ||
| Оплата сырья (временной лаг – 30 дней) | 88,4 | 96,4 | 105,2 | 114,8 | 125,2 | 136,6 | ||
| 3. Расчет сальдо денежного потока | ||||||||
| 3.1. Поступление денежных средств | ||||||||
| 20% реализации текущего месяца за наличные | 25, 0 | 27,2 | 29,6 | 32,2 | 35, 0 | 38,2 | ||
| 70% реализации в кредит прошлого месяца | 67, 8 | 70,0 | 76,2 | 82,9 | 90,2 | 98,2 | ||
| 30% реализации в кредит позапрошлого месяца | 26, 6 | 29,0 | 30,0 | 32,7 | 35,5 | 38,7 | ||
| И т о г о | 119,4 | 126,2 | 135,8 | 147,8 | 160,7 | 175,1 | ||
| 3.2.Отток денежных средств: | ||||||||
| Оплата сырья и материалов | 88,4 | 96,4 | 105,2 | 114,8 | 125,2 | 136,6 | ||
| Прочие расходы | 11,7 | 12,5 | 13,3 | 14,2 | 15,1 | 16,1 | ||
| Налоги и прочие платежи в бюджет | 8,7 | 9,5 | 10,3 | 11,3 | 12,3 | 13,4 | ||
| Приобретение оборудования | 25,0 | |||||||
| И т о г о | 108,8 | 118,4 | 153,8 | 140,3 | 152,6 | 166,1 | ||
| Сальдо денежного потока | 10,6 | 7,8 | -18,0 | 7,5 | 8,1 | 9,0 | ||
| 4. Расчет излишка (недостатка) денежных средств на счете | ||||||||
| Остаток денежных средств на начало месяца | 10, 0 | 20,6 | 28,4 | 10,4 | 17,9 | 26,0 | ||
| Остаток денежных средств на конец месяца | 20,6 | 28,4 | 10,4 | 17,9 | 26,0 | 35,0 | ||
| Целевое сальдо денежных средств | 18, 0 | 18,9 | 19,8 | 20,8 | 21,9 | 23,0 | ||
| Излишек (недостаток) денежных средств | 2,6 | 9,5 | - 9,4 | 2,6 | - 2,9 | 12,0 | ||
Выводы:
Как видно из приведенного выше анализа, положение с денежным потоком в компании достаточно благополучное, лишь в марте наблюдается превышение оттока денежных средств над их поступлением, причина этого кроется в расходах на приобретение оборудования.