Разработка плана финансового оздоровления предприятия (стр. 3 из 6)
П4 - постоянные пассивы, включающие раздел капитал и резервы.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить группы А и П. Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих условий соотношения групп А и П (формула 13)
А1 >= П1
А2 >= П2 (13)
А3 >= П3
А4 <= П4
Для анализа ликвидности баланса составляется следующая таблица 3.
Таблица 3
Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | |
| А | 1 | 2 | Б | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1. Наиболее ликвидные активы (А1) | 167069 | 28141 | 1. Наиболее срочные обязательства (П1) | 82186 | 100698 | 84883 | -72557 |
| 2. Быстрореализуемые актив (А2) | 184037 | 237152 | 2. Краткосрочные обязательства (П2) | - | - | 184037 | 237152 |
| 3. Медленнореализуемые активы (А3) | 140374 | 156321 | 3. Долгосрочные обязательства (П3) | 10344 | 14969 | 130030 | 141352 |
| 4. Труднореализуемые активы (А4) | 644850 | 953578 | 4. Постоянные пассивы (П4) | 1043800 | 1259526 | -398950 | -305948 |
| Баланс | 1136330 | 1375193 | Баланс | 1136330 | 1375193 | - | - |
Из данной таблицы видно, что условие ликвидности баланса (формула 13) не выполняется. Следовательно, баланс неликвиден.
Кроме абсолютных показателей ликвидности делается анализ относительных показателей ликвидности.
К основным коэффициентам ликвидности относятся:
1. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает, какую часть текущих обязательств может погасить предприятие, мобилизовав все оборотные активы (формула 14).
КТ.Л. = 
= 
(14)
Если данный коэффициент < 1, то баланс не ликвиден. Это потенциальное банкротство. Если коэффициент ~ 1 - то это критическая ситуация. Оптимальная величина коэффициента 2 - 3. Если КТ.Л. значительно больше оптимального значения, то это означает, что у предприятия много свободных средств.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить на момент составления бухгалтерского баланса за счет наиболее ликвидных активов (формула 15).
КА = 
= 
(15)
Оптимальное значение данного коэффициента 0,2 - 0,7. Если значение КА значительно выше, то это оценивается как неблагоприятная ситуация.
4. Коэффициент критической оценки (коэффициент уточненной ликвидности). Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на расчетном счете, краткосрочных ценных бумаг, а также поступлений по расчетам (формула 16).
КУ.Л. = 
= 
(16)
Допустимое значение коэффициента 0,7 - 0,8, однако желательное 1,5.
По результатам расчетов составляется аналитическая таблица 4
Таблица 4
Относительные показатели ликвидности
| Показатели | Нормативное ограничение | На начало года | На конец года | Изменение за год |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности - Кт.л. | < 1 | 5,980 | 4,187 | -1,793 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности - Ка | 0,2 - 0,7 | 2,033 | 0,279 | -1,753 |
| 3. Коэффициент критической оценки (коэффициент уточненной ликвидности) - Кул | 1,5 | 4,272 | 2,635 | -1,638 |
Все коэффициенты находятся в нормальных пределах, предприятие при необходимости может погасить свои обязательства, превратив активы в денежные средства.
Предприятие эффективно управляет активами, и не замораживает свои денежные средства.
1.5 Оценка деловой активности и эффективности управления
1.5.1 Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности дают обобщающую характеристику эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Важность значения показателей рентабельности проявляется в том, что эти относительные показатели позволяют выявить уровень самофинансирования предприятия. Снижение показателей рентабельности является одним из первых сигналов развития кризиса на предприятии (при удовлетворительном значении других показателей финансового состояния предприятия).
Рентабельность - относительный показатель который характеризует степень использования у предприятия ресурсов и эффективность осуществления затрат.
Экономическая сущность рентабельности раскрывается через систему показателей доходности продукции, доходности имущества, доходности капитала.
Результаты расчета показателей рентабельности представлены в таблице 5:
Таблица 5
| Наименование показателя | Значение показателей | Отклонение,(±) | Темп роста, % | |
| Прошлый год | Отчетный | |||
| 1. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 1740878 | 1869850 | 128972 | 107,4 |
| 2. Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | (1277430) | (1511560) | 234130 | 118,3 |
| 3. Прибыль реализации | 463448 | 358290 | 105158 | 103,3 |
| 4. Балансовая прибыль, тыс. руб. | 456592 | 347025 | -109567 | 76,0 |
| 5. Средняя величина совокупных активов, тыс. руб. | 1136330 | 1255761,5 | 119431,5 | 110,5 |
| 6. Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб. | 644850 | 799214 | 154364 | 123,9 |
| 7. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. | 1043800 | 1151663 | 107863 | 110,3 |
| 8. Рентабельность продаж, % | 26,6 | 19,2 | -7,4 | 72,2 |
| 9. Рентабельность основной деятельности, % | -36,3 | -23,7 | 12,6 | 65,2 |
| 10. Рентабельность активов, % | 40,2 | 27,6 | -12,5 | 68,8 |
| 11. Фондорентабельность, % | 70,8 | 43,4 | -27,4 | 61,3 |
| 12. Рентабельность собственного капитала, % | 43,7 | 30,1 | -13,6 | 68,9 |
| 13. Рентабельность перманентного капитала, % | 43,3 | 27,2 | -16,1 | 62,9 |
Рентабельность производства кондитерских изделий в 2008 году составила 24 %, в 2007 г. - 37 %. Одной из причин снижения рентабельности выпускаемой продукции стал резкий скачок цен на основное сырье во 2-ом полугодии 2008 г. Из-за повышения цен на основное сырье масса прибыли за год снизилась на 129 млн. руб.
1.5.2 Анализ показателей деловой активности
Деловая активность отражает результаты работы предприятия относительной величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе операционной деятельности.
Деловая активность оценивается на качественном и количественном уровне.
Оценка на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия с аналогичными.
Такими критериями качественной оценки могут быть широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия, известность клиентов, пользующихся услугами предприятия.
Количественная оценка деловой активности дается по двум основным направлениям:
1. Степень выполнения плана по основным показателям и обеспечение заданного темпа роста основных показателей. Наиболее оптимальным является следующее соотношение темпов роста, который называется "Золотое правило экономики" (формула 17)
ТП > ТРП > ТА > 100% (17)
где:
ТП - темп роста прибыли;
ТРП - темп роста реализованной продукции;
ТА - темп роста активов.
Данная зависимость означает:
- Экономический потенциал предприятия возрастает;
- Экономические ресурсы используются более эффективно;
- Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
2. Изучение показателей оборачиваемости активов и их составных частей, поскольку деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств предприятия. Общая методика заключается в делении выручки от реализованной продукции на среднюю величину активов за анализируемый период или их составных частей (оборотные активы, запасы, дебиторская задолженность, денежные средства), а так же отдельные источники, такие как собственный капитал, кредиторская задолженность (формула 18).
КОб =
(18)По отдельным частям активов и кредиторской задолженности рассчитываются показатели длительности оборота (формула 19)
tоб =
(19)Расчеты показателей оборачиваемости производятся в следующей аналитической таблице 6.
Расчеты показателей оборачиваемости производятся в следующей аналитической таблице 6.
Таблица 6
| Наименование показателя | Значение показателей | Отклонение, (±) | Темп роста, % | |
| Прошлый год | Отчетный | |||
| 1. Выручка от реализации, тыс. руб. | 1740878 | 1869850 | 128972 | 107,4 |
| 2. Средняя величина совокупных активов, тыс. руб. | 1136330 | 1255761,5 | 119431,5 | 110,5 |
| 3. Средняя величина оборотных активов | 491480 | 456547 | -34933 | 92,9 |
| 4. Средняя величина запасов | 135249 | 143480 | 8231 | 106,1 |
| 5. Средняя величина дебиторской задолженности | 184037 | 210594,5 | 26557,5 | 114,4 |
| 6. Средняя величина кредиторской задолженности | 82186 | 91442 | 9256 | 111,3 |
| 7. Средняя величина собственного капитала | 1043800 | 1151663 | 107863 | 110,3 |
| 8. Коэффициент оборачиваемости активов | 1,532 | 1,489 | -0,043 | 97,2 |
| 9. Коэффициент оборачиваемости текущих активов | 3,542 | 4,096 | 0,554 | 115,6 |
| 10. Длительность одного оборота текущих активов в днях | 103 | 89 | -13 | 86,5 |
| 11. Коэффициент оборачиваемости запасов | 12,872 | 13,032 | 0,160 | 101,2 |
| 12. Средний срок хранения запасов в днях | 28 | 28 | 0 | 98,8 |
| 13. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 9,459 | 8,879 | -0,580 | 93,9 |
| 14. Средний срок погашения дебиторской задолженности в днях | 39 | 41 | 3 | 106,5 |
| 15. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 21,182 | 20,448 | -0,734 | 96,5 |
| 16. Средний срок погашения кредиторской задолженности в днях | 17 | 17 | 0 | 103,6 |
| 17. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 1,668 | 1,624 | -0,044 | 97,3 |
Из данной таблицы видно, что средняя величина запасов увеличилась на 8231 тыс. руб., при этом значение коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 0,160 и составило 13,032, средний срок хранения запасов остался прежним 28. Уровень запасов определяется объемом реализации, характером производства, природой запасов (возможностью их хранения), возможностью перебоев в снабжении и затратами по приобретению запасов (возможной экономией от закупок большего объема) и другими факторами.