ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
им. И. КАНТА
Кафедра финансов, денежного обращения и кредита
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему:
"ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА"
(по дисциплине "Финансовый менеджмент")
Студентки 5 курса экономического факультета
з/о "финансы и кредит",
зачётная книжка № Э.04.1195
КИРЕНЯ О.В.
Научный руководитель:
старший преподаватель
ГОРОДКОВ М.А.
КАЛИНИНГРАД 2009
Содержание
Введение
1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
1.1 Сущность и виды инвестиций
1.2 Структура инвестиционного цикла
1.3 Законодательные основы инвестиционной деятельности в РФ
2. Методики оценки эффективности инвестиционного проекта
2.1 Динамические методы
2.2 Чистая приведенная стоимость (Net Present Value - NPV)
2.3 Статические методы
3. Оценка эффективности инвестиционного проекта
3.1 Общая характеристика предприятия
3.2 Сущность проекта и его финансирование
3.3 Расчёт и анализ показателей эффективности инвестиционного проекта
Заключение
Список использованных источников
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
Управление инвестиционными процессами, связанными с вложениями денежных средств в долгосрочные материальные и финансовые активы, представляет собой наиболее важный и сложный раздел финансового менеджмента. Принимаемые в этой области решения рассчитаны на длительные периоды времени и, как правило:
являются частью стратегии развития фирмы в перспективе;
влекут за собой значительные оттоки средств;
с определенного момента времени могут стать необратимыми;
опираются на прогнозные оценки будущих затрат и доходов.
Для того чтобы правильно рассчитать экономическую эффективность намечаемых капиталовложений, необходимо учесть множество факторов. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что таких критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.
Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, расчеты, с помощью которых могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.
Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
Целью данной работы является:
определить основные показатели экономической эффективности инвестиционного проекта на примере ОАО "Ижевская птицефабрика".
Задачи:
провести обзор теоретических основ рассматриваемой темы курсовой работы на основе современной учебно-практической литературы и нормативно-правовой базы, рассмотреть понятие инвестиционного проекта в трактовках разных авторов, описать структуру инвестиционного цикла, методики оценки эффективности инвестиционного проекта.
дать развернутую характеристику современного состояния предприятия, описать историю создания и развития, цели и задачи, структуру управления, внешнее окружение предприятия, а также динамику основных экономических показателей деятельности.
в качестве мер по улучшению финансового состояния предприятия в третьей главе рассмотреть инвестиционный проект: его сущность и финансирование. Эффективность показателей данного инвестиционного проекта оценить методом определения чистой текущей стоимости и чистого дисконтированного дохода.
Исследование экономического содержания инвестиций неразрывно связано с формированием четкого определения этого базового понятия. Изучение всего многообразия терминов инвестиций, в том числе общепризнанных, обнаруживает отсутствие единой универсальной точки зрения известных зарубежных экономистов на сущность инвестирования. Далее приведены определения инвестиций, наиболее часто встречающиеся в экономической литературе.
Таблица 1. Различные определения инвестиций
| Определение | Автор |
| Инвестирование - отказ от использования доходов на текущее потребление в пользу капиталообразования и ожидаемого расширения потребления в будущем | Самуэльсон П. Экономика. Том 1,-М.: НПО "Алгон", 1993 |
| В наиболее широком смысле слово "инвестировать" означает: "расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем" | Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер, с англ. - М.: ИНФРА-М, 2001, |
| Инвестиции - это расходование в настоящее время денежных или других средств в ожидании получения будущих выгод | Эви Боди, Алекс Кейн, Алан Дж. Маркус. Принципы инвестиций / пер, с англ. - М.: Изд-во "Вильяме", 2002. |
| Инвестиции - долгосрочные вложения капитала внутри страны и за границей | |
| Инвестиции - расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов и других орудий и предметов труда | Рузавин Г.Й. Основы рыночной экономики. - М: Банки и биржи, 1996 |
| Инвестиции - сбережения, направляемые в хозяйственную жизнь; вложения в капитал | Экономика. / Под ред. Булатова А.С. - М.: БЕК, 1997. |
| Инвестиции - целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех, его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов | Инвестиции. Учебник / под ред.В. В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. М,: ПРОСПЕКТ, 2003. |
| Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта | Федеральный Закон № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений" (от 25.02.1999г) |
| Иностранные инвестиции - вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации | Федеральный закон № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в РФ" (от 9.07.1999г) |
| Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской деятельности и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта | Инвестиции: Учебное пособие / под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. - М.: КНОРУС, 2004. |
| Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляют в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается иной полезный эффект | Бочаров В.В. Инвестиции. - СПб.: ПИТЕР, 2002. |
| Инвестиции - вложение капитала в настоящем времени с целью получения положительных результатов в будущем | Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2003. |
| Инвестиции - это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта | Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост пред-принимательства. - СПб.: Изд-во "Лань", 2000. |
| Инвестиции - затраты денежных средств, направленные на воспроизводство капитала, его поддержание и расширение | Игошин Н.В. Инвестиции.2-е изд. - М.: ЮНИТИ, 2002. |
| Инвестиции - процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода (эффекта) | Игонина Л.Л. Инвестиции. -М.: ЮРИСТ, 2002. |
| Инвестиции - осуществление определенных экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем | И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. Организация и финансирование инвестиций. - М: "Финансы и статистика", 2003. |
Обобщая различные подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить существенные признаки инвестиций.