Проведем финансовый анализ предприятия.
Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их сочетание, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. [41]
Главной составляющей оценки финансового положения является баланс предприятия. А в балансе необходимо рассмотреть Актив и Пассив. Проанализируем динамику имущества предприятия (Актив) в форме таблицы 2.20, а пассив в форме таблицы 2.21.
Таблица 2.20
Аналитическая группировка статей актива.
| Группировка статей актива баланса | Наличие средств, тыс. грн. | Структура имущества,% | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| 1. Имущество предприятия (валюта баланса) | 4277216 | 4363025 | 5081976 | 100 | 100 | 100 |
| 1.1 Иммобилизованные средства (необоротные активы) | 2688198 | 2751116 | 3108561 | 62,8 | 63,0 | 61,2 |
| 1.2 Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства | 1589018 | 1611909 | 1973415 | 37,2 | 37,0 | 38,8 |
| 1.2.1 Запасы и затраты | 603955 | 684249 | 809681 | 14,1 | 15,7 | 15,9 |
| 1.2.2 Дебиторская задолженность | 803050 | 733247 | 904194 | 18,8 | 16,8 | 17,8 |
| 1.2.3 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 182797 | 195055 | 260302 | 4,3 | 4,5 | 5,1 |
Данные таблицы показывают, что оборот хозяйственных средств (валюта баланса) возрос: в 2005г. по сравнению с 2004г. в 1,02 раза (4363025/4277216); в 2006г. по сравнению с 2005г. в 1,17 раза (5081976/4363025). Увеличение оборота хозяйственных средств произошло за счет увеличения оборотных и необоротных активов:
в 2005г. по сравнению с 2004г. в 1,01 раза (1611909/1589018) за счет оборотных активов и в 1,02 раза (2751116/2688198) за счет необоротных активов;
в 2006. по сравнению с 2005г. в 1,22 раза (1973415/1611909) за счет оборотных активов и в 1,13 раза (3108561/2751116) за счет необоротных активов.
Таблица 2.21
Аналитическая группировка статей пассива
| Группировка статей пассива баланса | Наличие источников, тыс. грн. | Структура источников финансирования,% | ||||
| 2004 | 2005 | 2006 | 2004 | 2005 | 2006 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1. Источники формирования имущества | 4277216 | 4363025 | 5081976 | 100 | 100 | 100 |
| 1.1 Собственный капитал | 3270819 | 3571354 | 4409116 | 76,5 | 81,8 | 86,8 |
| 1.2 Заемный капитал | 1006397 | 791671 | 672860 | 23,5 | 18,2 | 13,2 |
| 1.2.1 Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) | 6147 | 12102 | 10447 | 0,1 | 0,3 | 0,2 |
| 1.2.2 Краткосрочные пассивы (кредиты и займы) | 116567 | 146880 | 3402 | 2,7 | 3,4 | 0,1 |
| 1.2.3 Кредиторская задолженность | 883683 | 632690 | 659011 | 20,7 | 14,5 | 12,9 |
Кроме того, возросли и источники формирования имущества хозяйствующего субъекта, за счет увеличения источников собственных средств (капитал и резервы): в 2005г. по сравнению с 2004г. в 1,1 раза (3571354/3270819); в 2006г. по сравнению с 2005г. в 1,23 раза (4409116/3571354).
В анализируемом периоде с 2004 по 2006гг. доля заемного капитала снизилась соответственно: в 2005г. по сравнению с 2004г. в 0,79 раза (79167/1006397); в 2006г. по сравнению с 2005г. в 0,85 раза (672860/791671).
При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то, что доля оборотных средств имущества возросла с 37,2% (2004г) до 38,8% (2006г), а доля необоротных активов соответственно снизилась с 62,8% (2004г) до 61,2% (2006г). Это означает, что в течении анализируемого периода предприятие постоянно изыскивало возможность для увеличения оборотных средств в составе имущества предприятия.
При этом стоит отметить, что предприятию и в дальнейшем необходимо увеличивать долю оборотных средств до оптимального соотношения.
Изменилась и структура источников пополнения активов предприятия. Увеличилась доля собственных средств с 76,5% (2004г) до 86,8% (2006г). Доля заемных средств уменьшилась соответственно с 23,5% (2004г) до 13,2% (2006г)
Таким образом, в пополнении своих активов предприятие обходится практически собственными средствами.
Данные таблицы свидетельствуют о том, что произошли изменения и в структуре источников формирования имущества. Доля источников собственных средств (капитал и резервы) в пассиве баланса возрастает с 2004г. по 2006г. соответственно с 76,5% до 86,8% то есть на 10,5%. Соответственно произошло уменьшение на ту же величину доля заемного капитала в виде краткосрочных пассивов с 2,7% (2004г) до 0,1% (2006г), доля долгосрочных пассивов в структуре заемного капитала не значительна и составляет 0,1% (2004г), 0,3% (2005г), 0,2% (2006г). Доля кредиторской задолженности в течении анализируемого периода снижалась с 20,7% (2004г) до 12,9% (2006г). Это свидетельствует о том, что платежеспособность предприятия увеличилась.
Используя приведенные расчеты, можно сделать вывод о том, что уменьшение дебиторской задолженности было направленно на удовлетворение текущих обязательств предприятия (погашение кредиторской задолженности).
Увеличение доли собственного капитала свидетельствует о повышении независимости и самостоятельности предприятия.
Абсолютным показателем прибыльности предприятия является сумма прибыли. Относительный показатель прибыльности - это уровень рентабельности. Прибыль - это часть произведенной и реализованной дополнительной стоимости, готовой к распределению. На формирование абсолютного размера прибыли влияют: результаты, то есть эффективность, его финансово-хозяйственной деятельности; сфера деятельности; отрасль хозяйствования; установленные законодательством условия учета финансовых результатов. [40]
Таблица 2.22
Исходные данные для анализа динамики прибыли предприятия до налогообложения.
| Показатель | 2004 г | 2005 г | 2006 г |
| Выручка от реализации (без учета НДС) | 4895222 | 5667167 | 8283901 |
| Затраты на производство реализованной продукции | 4381238 | 4419412 | 5947407 |
| Прибыль от реализации | 513984 | 1247755 | 2336494 |
| Другие операционные доходы и расходы | -458395 | -639795 | -859495 |
| Другие не реализационные доходы и расходы | -21945 | -28813 | -71302 |
Прибыль предприятия до налогообложения:
а) 2004г.: 513984-458395-21945=33644 тыс. грн.
б) 2005г.: 1247755-639795-28813=579147 тыс. грн.
в) 2006г.: 2336494-859495-71302=1405697 тыс. грн.
Прибыль предприятия за анализируемый период постоянно увеличивается:
а) на 545503 тыс. грн. в 2005г. по отношению к 2004г.
б) на 826550 тыс. грн. в 2006г. по отношению к 2005г.
Факторный анализ прибыли показывает, что в результате увеличения валовой прибыли (в 2005г. темп роста составил 242,8%, а в 2006г. - 187,3%) прибыль в 2005г. возросла на 7333771 тыс. грн., в 2006г. на 1088739 тыс. грн., а в связи с увеличением других операционных расходов в 2005г. на 181400 тыс. грн., в 2006г. на 219700 тыс. грн. и других не реализационных расходов в 2005г. на 6868 тыс. грн., в 2006г. на 42489 тыс. грн. в отчетных периодах прибыль уменьшилась соответственно на 188268 тыс. грн. в 2005г., в 2006г. на 262189 тыс. грн.
Рентабельность - это уровень прибыльности, который измеряется в процентах, т.е. относительный показатель. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, прибыльность различных направлений деятельности, окупаемости затрат. Сведем коэффициенты рентабельности в таблицу 2.23
Таблица 2.23
Показатели рентабельности
| Показатели рентабельности | 2004 г | 2005 г | 2006 г |
| Рентабельность активов по прибыли от обычной деятельности | 0,31 | 5,96 | 17,49 |
| Рентабельность капитала (активов) по чистой прибыли | 0,30 | 5,94 | 17,33 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,40 | 7,59 | 20,71 |
| Рентабельность производственных фондов | 1,52 | 14,84 | 28,94 |
| Рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли | 1,14 | 10,73 | 17,83 |
| Коэффициент реинвестирования | 23,05 | 42,31 | 55,54 |
| Коэффициент устойчивости экономического роста | 0,40 | 7,59 | 20,71 |
| Соотношение оплаченных процентов и прибыли | 49,21 | 3,93 | 0,51 |
| Период окупаемости собственного капитала | 251,95 | 13,18 | 4,83 |
Проанализируем полученные показатели. Как видно из таблицы 2.23 показатели рентабельности в 2005г. находились на очень низком уровне, в 2004г. их рост был значительным но недостаточным и уже к 2006г. уровень показателей рентабельности достиг и даже превысил нормативное значение.
Рассмотрим некоторые показатели рентабельности более детально:
коэффициент устойчивого экономического роста за анализируемый период изменялся следующим образом с 0,4 до 20,71, это показывает, что в 2004г. значение этого показателя находилось на очень низком уровне и таким образом часть всего капитала находилась в бездействии. В 2006г. значение этого показателя значительно возросло, что говорит об активности использования средств: увеличении продаж.
коэффициент реинвестирования в нашем случае возрастает, это говорит о том, что в 2004г.23% прибыли было направлено на увеличение собственного капитала и уже к 2006г. этот процент возрос и составил 55,5%.
рентабельность реализованной продукции по чистой прибыли составила по годам: 2004г. - 1,14; 2005г. - 10,73; 2006г. - 17,83. Как мы видим рентабельность продукции к 2005г. достигла уровня выше нормативного, что говорит об увеличении прибыльности продукции.