Содержание концепции управления стоимостью компании на примере ОАО "БелАЦИ" (стр. 8 из 12)

ОАО «Себряковский КАИ» (Волгоградская область);

ОАО «ЛАТО» (Республика Мордовия);

ЗАО «Комбинат «Красный строитель» (Московская область);

ОАО «Волна» (город Красноярск);

ЗАО «НП «Сухоложскасбестоцемент».

Таблица 2.1.3.2.

Доли предприятий в производстве асбестоцементных листов в РФ

п/п	Наименование предприятия	Производство листов, млн. шт. у. п.	Доля в общем объеме, %
1	ОАО «Себряковский КАИ»	428,2	22
2	ОАО «БелАЦИ»	305,1	15
3	ОАО «ЛАТО»	161	8
4	ОАО «Комбинат «Красный строитель»	134,1	6,8
5	ОАО «Волна»	131,4	6,6
6	Другие предприятия	821,6	41,6
Всего	1981,4	100

Диаграмма 2.1.3.2.

Доли предприятий в производстве асбестоцементных листов в РФ

Таблица 2.1.3.3.

Доли предприятий в производстве асбестоцементных труб в РФ

п/п	Наименование предприятия	Производство листов, млн. шт. у. п.	Доля в общем объеме, %
1	ОАО «Себряковский КАИ»	2536	19
2	ОАО «БЕЛАЦИ»	3219	24
3	ОАО «ЛАТО»	2154	16
4	ОАО «Комбинат «Красный строитель»	3091	23
5	ОАО «Волна»	420	3
6	ЗАО «НП «Сухоложскасбестоцемент»	1275	9,5
7	Другие предприятия	212	5,5
ВСЕГО	13378	100

Диаграмма 2.1.3.3.

Доли предприятий в производстве асбестоцементных труб в РФ

Из проведенного выше анализа видно, что наиболее сильным конкурентом ОАО «БелАЦИ» является предприятие ОАО «Себряковский КАИ».

2.1.4. Анализ динамики основных технико-экономических показателей

Таблица 2.1.4.1.

Динамика технико-экономических показателей

№	Наименование показателя	2003 г.	2004 г.
1	Объем товарной продукции в свободных ценах предприятия без НДС, тыс. руб.	907300	981900
2	Выпуск асбоцементных листов в натуральном выражении, туп	330761	305130
3	Выпуск асбоцементных труб в натуральном выражении, укм	3353	3219
4	Выручка, тыс. руб.	920340	1038179
5	Материальные затраты, тыс. руб.	591106	666866
6	Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	783406	914468
7	Прибыль от продаж, тыс. руб.	122069	109411
8	Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	101989	91885
9	Нераспределенная прибыль	119282	153191
10	Чистая прибыль, тыс. руб.	75128	68747
11	Рентабельность продукции, %: - асбестоцементные листы; - асбестоцементные трубы.	14,8 18,5	9,6 21,2
12	Рентабельность продаж по прибыли от продаж, %	13	10
13	Рентабельность продаж по чистой прибыли, %	8	7
14	Рентабельность активов по прибыли до налогообложения, %	96	70
15	Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, %	38	35
16	Затраты на 1 рубль товарной продукции, коп.	85,9	88,2
17	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	161311	171329
18	Фондоотдача, руб./руб.	5,63	5,73
19	Фондоемкость, руб./руб.	0,18	0,17
20	Материалоемкость, руб./руб.	0,64	0,69
21	Материалоотдача, руб./руб.	1,55	1,43
22	Среднесписочная численность работников, чел.	1327	1267
23	Выработка, тыс. руб./чел.	698,5	791,9
24	Зарплата среднемесячная, руб.	6767	7657
25	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	4,05	5,08
26	Коэффициент автономии	0,79	0,92
27	Коэффициент финансовой зависимости	0,20	0,07
28	Коэффициент равновесия	3,88	12,32
29	Коэффициент финансового риска	0,26	0,08
30	Коэффициент финансовой устойчивости	0,79	0,92
31	Коэффициент мобильности	0,68	0,65
32	Коэффициент постоянного актива	0,39	0,37

На предприятии ОАО «БелАЦИ» в 2004 г. уменьшается выпуск асбестоцементных листов и труб, также резко уменьшается численность персонала с 1327 до 1267 человек, но увеличивается нераспределенная прибыль с 119282 тыс. руб. до 153191 тыс. руб. Эти факторы говорят о планируемой новой стратегии на данном предприятии. Можно предположить, что предприятие планирует закупить технологическую линию по выпуску нового кровельного материала.

Далее из данных по динамике следует, что рентабельность продаж по прибыли до налогообложения в 2004 г. снижается, также уменьшается рентабельность продаж по чистой прибыли. Это вызвано снижением прибыли от продаж, и соответственно, сокращением прибыли до налогообложения и чистой прибыли в 2004 г.

Материалоотдача показывает, стоимость продукции, приходящуюся на единицу материала (сырья). В периоде 2003 г. этот показатель составил 1,55 р./р., т.е. на один рубль стоимости материала приходиться 1,55 рубля стоимости продукции. В отчетном году этот показатель уменьшился на 0,12 и составил 1,43 р./р., что говорит об уменьшении нормы расхода сырья.

Материалоемкость - это показатель обратный материалоотдаче. В динамике он повышается на 0,05, и в отчетном году составил 0,69 р./р. т.е. на один рубль стоимости продукции приходиться 69 копейки сырья. Относительный перерасход материальных ресурсов составила 70387,21 тыс. руб.

Увеличение заработной платы с 6767 тыс. руб. до 7657 тыс. руб. доказывает, что на предприятии стабильная работа и происходит постоянное повышение мотивации работников в наращивании темпов роста производительности труда.

Коэффициент финансовой независимости - характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Снижение данного показателя от нормативного значения, которое должно быть не менее 0,5, в противном случае это указывает на ослабевание финансовой независимости предприятия от внешних источников. В 2003 г. этот показатель составил, 0,79 в динамики он снизился, на 0,13, что свидетельствует о снижении собственного капитала, но он все же превышает нормативное, а значит, предприятие можно считать независимым финансово.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заемного капитала, и равняется 0,20 в 2003 г., как видно она понижается в 2004 г., что благоприятно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент равновесия показывает соотношение собственного и заемного капитала. В 2003 г. показатель составил, 3,88 он превышает, норму практически в четыре раза, отсюда следует преобладание собственного капитала на предприятии. В динамики показатель повышается до 12,32, что также выше нормы, что значит, доля собственного капитала все еще превышает заемный.

Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) - это отношение заемного капитала к собственному. Чем он меньше, ближе к нулю, тем финансово более устойчиво данное предприятие. В нашем случае коэффициент равен 0,26, а в динамики уменьшается до 0,08, что положительно характеризует состояние предприятие.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало отчетного периода соответствует коэффициенту автономии, так как отсутствует долгосрочный заемный капитал.

Коэффициент мобильности характеризует общую долю активов в имуществе предприятия. В динамике показатель уменьшается, но не значительно, с 0,68 до 0,65 отсюда следует, снижение доли активов в имуществе.

2.2. Особенности предприятия как объекта оценки стоимости его бизнеса

Оценка стоимости имеет большое значение для потенциального покупателя или продавца при определении обоснованной цены сделки, для кредитора - при принятии решения о предоставлении ипотечного кредита, для страховой компании - при возмещении ущерба в преддверии потерь, для инвесторов - при определении исходной и будущей стоимости проекта развития бизнеса. Если правительство отчуждает собственность, собственнику может потребоваться ее оценка, чтобы оспорить предложение правительства о «справедливой компенсации» при переуступке долговых обязательств, связанных с объектами оценки, принадлежащими государству. Если одна компания стремится приобрести другую, то ей может потребоваться оценка текущей стоимости бизнеса, принадлежащего последней. Оценка может проводиться в целях оптимизации налогообложения, вывода хозяйствующих субъектов из состояния банкротства, формирования и проведения антикризисной политики по предотвращению банкротства. При этом процедура оценки позволяет сбалансировать структуру активов предприятия, навести порядок в начислениях амортизации и оптимизировать структуру себестоимости продукции. В итоге проведение оценки стоимости предприятия способствует оптимизации системы его управления и успеху применения современных методов финансового менеджмента для управления кризисными хозяйственными ситуациями и при реструктуризации производства.