Движение денежных средств по инвестиционной деятельности характеризуется в основном затратами на приобретение товаров, работ, услуг, темп его роста составляет 69,1 %.Так же в 2007 г. наблюдается уменьшение поступления и оттока денежных средств.
Денежные средства – наиболее мобильный вид активов; вместе с тем, хранение денег на счете невыгодно – гораздо эффективнее вложить денежные средства в некоторые операции. Поэтому предприятию необходимо: с одной стороны иметь достаточно средств на счете для поддержания текущих расходов; с другой стороны, сумма на счете не должна быть слишком большой. Это является предметом рассмотрения отдельной главы.
Продажа произведенной продукции – завершающий этап одного производственно-коммерческого цикла. Известно множество способов расчета за продаваемую продукцию: предоплата, продажа за наличный расчет, продажа с отсрочкой платежа, продажа в кредит, продажа со скидкой и др. Продажа с отсрочкой платежа наиболее невыгодна для продавца, однако именно эта форма расчетов наиболее распространена в системе взаимоотношений с покупателями. В этом случае производится отгрузка продукции, рассчитывается финансовый результат, но денег не поступает, а в системе счетов бухгалтерского учета продавца формируется дебиторская задолженность. Эффективность управления дебиторской задолженностью характеризуется с помощью показателей оборачиваемости в оборотах и в днях. Оборачиваемость средств в расчетах в оборотах определяется отношением выручки от реализации продукции к средней дебиторской задолженности в анализируемом периоде. Продолжительность оборота рассчитывается путем деления количества дней в анализируемом периоде на число оборотов.
Таблица 10.Оборачиваемость средств в расчетах
| Показатели | Годы | Темп роста, % | ||
| 2005 | 2006 | 2007 | ||
| Выручка от реализации продукции, тыс.руб. | 14681,5 | 1680 | 8741,5 | 59,5 |
| Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности, тыс.руб. | 122 | 144 | 112,5 | 92,2 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты | 120,3 | 5,8 | 77,7 | 60,0 |
| Продолжительность оборачиваемости, дни | 3 | 62 | 5 | 166,6 |
На 2007 г. наблюдается уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности, темп его роста составляет 60 %. А темп роста оборачиваемости в днях равен 166,6%.
Пути улучшения финансового состояния предприятия ООО «Изабелла - плюс»
Важным условием финансовой устойчивости предприятия является наличие денежных средств, необходимых для погашения текущих обязательств. Отсутствие подобного минимального остатка денежных средств характеризует нарушение его финансового равновесия. Чрезмерная величина этих средств подтверждает, что предприятие:
· несет убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег;
· утрачивает дополнительный доход в связи с отсутствием выгодного размещения денежных средств.
Значение данного вида ликвидных активов характеризуют рядом признаков:
1) рутинность — денежные средства используют для покрытия краткосрочных финансовых обязательств, поэтому между входящими и исходящими денежными потоками всегда существует разрыв во времени. В результате предприятие вынуждено постоянно накапливать свободные денежные средства на расчетных счетах в банках и в кассе;
2) предосторожность — деятельность предприятия не носит жестко регламентированного характера, поэтому денежная наличность необходима для возмещения непредвиденных платежей;
3) спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, так как постоянно существует вероятность того, что неожиданно появится возможность выгодного их размещения.
Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги являются наиболее ликвидными активами предприятия. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках. Ликвидные ценные бумаги составляют краткосрочные финансовые вложения и включают фондовые инструменты других эмитентов, облигации федеральных и субфедеральных займов со сроком погашения до одного года.
Финансовые обязательства оплачивают наличными деньгами, поэтому финансистам предприятий необходимо обеспечить достаточный объем наличных денег для покрытия текущих обязательств. Выполнение этого условия требует новых методов управления наличными деньгами. Эти методы обеспечивают достижение трех целей, а именно:
1) увеличение скорости поступления наличных денежных средств от покупателей;
2) уменьшение времени, необходимого для совершения платежей по текущим обязательствам;
3) максимальная отдача от вложенных наличных денежных средств.
В западных странах используют различные методы инкассации и выплат, при помощи которых корпорация может повысить эффективность управления наличностью. Основная идея заключается в том, чтобы трансформировать в наличность дебиторскую задолженность как можно быстрее, а оплачивать счета кредиторов настолько позже, насколько позволяет деловая этика.
Одним из методов ускорения инкассации денежной наличностью является флоут (flout), задачей которого является:
· сократить время, которое необходимо компании для обработки чеков. Оно длится с момента получения чека, до момента сдачи его в банк, для зачисления денег на счет получателя;
· сократить время, затрачиваемое на клиринг чека через банковскую систему.
Чек становится инкассированным платежным документом, когда он представлен в банк-трассат и реально оплачен этим банком. В практике США максимальный период, на который может затянуться зачисление денег, — два дня. Это означает, что, даже если чек в действительности не инкассирован через банк Федеральной резервной системы в течение двух дней, он считается принятым к оплате, так как кредитная организация держит флоут.
Актуальная проблема для финансистов предприятий — установление нижнего предела остатка денежных средств в национальной и иностранной валютах, которого достаточно для:
· своевременной оплаты счетов поставщиков, позволяющей воспользоваться предоставляемыми ими скидками с цены товара;
· поддержания постоянной кредитоспособности;
· оплаты непредвиденных расходов, возникающих в процессе хозяйственной деятельности.
Решая данную проблему, необходимо иметь в виду, что иммобилизация денежных ресурсов в форме неснижаемого остатка денег на расчетном счете связана для предприятия с некоторыми потерями: с определенной долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. Поэтому целесообразно учитывать два взаимоисключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от вложения свободных денежных средств.
ООО «Изабелла - плюс» осуществляет производственно-торговую деятельность. Сумма хозяйственных средств, находящихся в его распоряжении за последние три года имела тенденцию к последовательному уменьшению. В 2005 г. в ООО «Изабелла-плюс» стоимость имущества составляла 1,5 млн. руб., тогда как к 2007 году она уменьшилась до 1,1 млн.руб. При этом структура хозяйственных средств предприятия претерпела значительные изменения в сторону увеличения доли внеоборотных активов в общей стоимости всех активов. Выручка от реализации предприятия в 2007 г. по сравнению с 2005 г. сократилась и составила 59,5 %. Возможно это связано с уменьшением деловой активности предприятия. Аналогичная тенденция наблюдается и в динамике себестоимости реализованной продукции. Снизилась и эффективность использования основных производственных фондов. Фондоотдача в 2007 г. уменьшилась по сравнению с 2005 г. почти в 2 раза.
Оборотные активы предприятия представлены такими показателями как запасы, НДС и денежные средства. В 2007 г. темп роста запасов составил 36,5% по сравнению с 2005 г. Динамика денежных средств предприятия имеет непоследовательный характер. В 2006 г. их сумма увеличилась на 61,5 тыс. руб., а в 2007 г. произошло снижение на 19,5 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в запасах предприятия имеет статья «Готовая продукция». В 2007 г. доля этой статьи в запасах составляет 85,5% . Это ниже уровня 2005 г. на 3,8 процентных пункта.
Коэффициент автономии в 2007 г. возрос на 40%. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств наоборот уменьшался в 2007 г. Его темп роста составил 80 %. Нормальным ограничением для коэффициентов являются следующие соотношения: КА≥0,5; Кз/с≤1. Это означает, что обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами.
Номер типа финансовой ситуации согласно классификации равен трем «Неустойчивое финансовое состояние». Связано это с тем, что реального собственного капитала не хватает для формирования собственных оборотных средств. Предприятие может формировать свои запасы (в случае неизменного реального собственного капитала) при помощи краткосрочных и долгосрочных пассивов. Предприятие является не ликвидным и неплатежеспособным.
Внеоборотные активы предприятия в 2007 г. увеличились, и темп их роста составил 145,1 %. Наблюдается небольшое увеличение собственного капитала на 43,7 %. Динамика изменения собственного капитала носит непоследовательный характер, к середине анализируемого периода происходит увеличение на 99,5 тыс.руб., а к концу его размер резко уменьшился и достиг 154,5 тыс. руб. против 353,5 тыс. руб. в начале периода.
Коэффициент устойчивости экономического роста в 2007 г. уменьшился на 0,6 процентных пункта, а темп его роста составил всего лишь 50 %.
Уровень фондоотдачи снизился в 2007 г. и темп его роста составил 41,1 %. Это связано с увеличением среднегодовой стоимости основных средств на протяжении всего рассматриваемого периода. Темп его роста составляет 145,1 %. В 2007 г. наблюдается снижение величины потребленных запасов на 690 тыс. руб. и его темп составляет 36,5 %. Среднегодовая стоимость запасов уменьшилась более чем в 2 раза. Оборачиваемость запасов за рассматриваемый период снизилась на 33,4%.