Финансовое планирование и прогнозирование 7 (стр. 10 из 12)

С одной стороны это позитивная тенденция в платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса, но с другой стороны денежные средства изымаются из оборота и, тем самым, падает рентабельность данного предприятия.

2) Коэффициент критической оценки в начале 2006 года имел значение, гораздо ниже нормального значения. А к концу 2006 года и в течение 2007 года его значение выросло в несколько раз и было значительно выше нормального уровня. Это позитивно отразилось на способности предприятия за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), а также за счет быстрореализуемых активов (краткосрочная ДЗ) погасить более 70% краткосрочных обязательств. Это позитивная тенденция ликвидности баланса связана с ростом ДЗ и сокращением краткосрочных обязательств.

3) коэффициент текущей ликвидности в начале 2006 года был на много ниже нормального значения, а в дальнейшем его значение значительно выросло (3,302 и 8,265). Это произошло из-за того, что текущие оборотные активы росли более высокими темпами, чем краткосрочные обязательства. Это позитивная тенденция ликвидности баланса.

Таким образом ликвидность баланса данного предприятия соответствует нормальному уровню и в течение двух лет имела тенденцию к росту.

4.2. Анализ коэффициентов деловой активности ОАО «Осколцемент» за 2006-2007гг.

Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями:

1) оборачиваемость активов в оборотах (коэффициент оборачиваемости):

;

2) длительность одного оборота (дней):

.

Таблица 19

Оборачиваемость капитала ОАО «Осколцемент» за 2006-2007гг.

№п/п	Показатель	2006г.	2007г.
1	оборачиваемость активов в оборотах (коэффициент оборачиваемости)	3,228	2,996
2	длительность одного оборота (дней)	111,52	120,16

Таблица 20

Анализ оборачиваемости капитала на примере ОАО «Осколцемент» за 2006-2007гг.

Показатель	Оборачиваемость,			Длительность одного оборота, в днях			Темп изменения , %
	баз. год	отч. год	отклонение	баз. год	отч. год	отклонение
1	2	3	4	5	6	7	8
Всего капитала, вт.ч.:	3,228	2,996	-0,232	111,52	120,16	8,64	-7,187
1) Внеоборотные активы	8,869	9,936	1,067	40,59	36,23	-4,36	12,031
2) Оборотные активы, в т.ч.:	5,076	4,29	-0,786	70,92	83,92	13	-15,485
2.1. МОА	13,95	11,76	-2,19	25,806	30,612	4,806	-15,699
2.2. ГП	437,61	153,27	-284,34	0,823	2,349	1,526	-64,976
2.3. НЗП	53,89	36,13	-17,76	6,68	9,96	3,28	-32,956
2.4. Дебиторская задолженность	10,29	9,12	-1,17	34,98	39,47	4,49	-11,37
2.5. Денежные средства	1492,13	736,904	-755,23	0,24	0,49	0,25	-50,614
Кредиторская задолженность	13,93	34,81	20,88	25,84	10,34	-15,5	149,892
Собственный капитал	7,11	5,76	-1,35	50,63	62,5	11,87	-18,987

· коэффициент закрепления оборотных средств:

.

= 0,197;

= 0,233.

· продолжительность операционного цикла:

.

;

.

· продолжительность финансового цикла:

.

= 42,449 (дней);

= 72,051 (дней).

· коэффициент устойчивости экономического роста:

;

Производственный потенциал

ПП = ОС + НЗС + НЗП

ПП 2006г. =425426,5 (тыс. руб.);

ПП 2007г. = 495193,5 (тыс. руб.).

· выявление удельного веса ПП в общей сумме имущества предприятия:

= 42%;

= 38%.

Нормальное значение:

≥0,5, или 50%.

1) Оборачиваемость всего капитала в течение двух лет снизилась на 7,187%. Это связано с тем, что в приросте выручки и активов, активы росли быстрее. Следовательно, с каждого рубля, вложенного в имущество, предприятие стало получать меньше выручки. Или, средства, вложенные в имущество, сделали меньшее количество оборотов. Такая тенденция сокращения коэффициента оборачиваемости свидетельствует о снижении деловой активности.

2) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов вырос с 8,869 до 9,936, то есть на 12%. Это положительно характеризует деловую активность предприятия по использованию долгосрочного имущества. Видимо, предприятие больше загружает оборудование и получает большую отдачу от него.

3) Оборотные активы в 2006 году совершили 5, 076 оборотов, а в 2007 году 4,29 оборотов. Прирост составил -15,49% - негативная тенденция, означающая снижение деловой активности предприятия, так как с большими остатками оборотных активов получается меньшая выручка. Оборотные активы используются менее эффективно.

4) Оборачиваемость МОА (сырья и материалов) снизилась на 16%.

5) Оборачиваемость ГП снизилась на 65%.

6) Оборачиваемость НЗП снизилась на 33%. Это негативная тенденция связана с тем, что у предприятия могли возникнуть технические, технологические и кадровые проблемы в процессе производства.

7) Оборачиваемость ДЗ снизилась на 11%. Это негативная тенденция и связана она с тем, что в среднем дебиторы стали на 11% реже возвращать свои долги предприятию. Деловая активность предприятия в расчетах с дебиторами снизилась.

8) Оборачиваемость денежных средств снизилась на 51%. Следовательно, деловая активность в сфере превращения денежных средств в другие активы, а затем в выручку замедлилось. Деньги накапливаются на счетах. Это также снижает рентабельность предприятия.

9) Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 19%, что негативно оценивается собственниками, так как каждый рубль, вложенный в собственный капитал, дает менее высокую отдачу в виде выручки.

10) Коэффициент закрепления оборотных средств вырос с 0,197 до 0,233. Это означает, что для получения одного рубля выручки в 2007 году нужно больше оборотных средств.

11) Продолжительность операционного цикла выросла на 14 дней. Следовательно, продолжительность времени от превращения денежных средств из сырья и материалов в ГП, НЗП и в ДЗ выросла на 14 дней. Это негативная тенденция изменения деловой активности.

12) Продолжительность финансового цикла выросла на 27 дней. Данная негативная тенденция связана с сокращением длительности оборота КЗ. А предприятию выгодно, когда длительность одного оборота КЗ растет.

13) Производственный потенциал растет, что свидетельствует о возможностях потенциального роста деловой активности. Создавая новые ОС, НЗС, предприятие выходит на новый уровень производственных возможностей

4.3. Коэффициенты рентабельности ОАО «Осколцемент» за 2006-2007гг., их анализ

Таблица 21

Анализ коэффициентов рентабельности предприятия ОАО «Осколцемент» за 2006-2007гг.

№ п/п	Показатели	Базовый год	Отчетный год	Отклонение
1	Рентабельность активов	0,122	0,236	0,114
2	Рентабельность текущих активов (оборотных)	0,19	0,34	0,15
3	Рентабельность производства (производственных фондов)	0,22	0,46	0,24
4	Рентабельность собственного капитала	0,27	0,45	0,18
5	Рентабельность инвестиций	0,172	0,26	0,088
6	Рентабельность основной деятельности	0,24	0,48	0,24
7	Рентабельность продаж	0,074	0,138	0,064
8	Рентабельность реализации продукции	0,0378	0,0787	0,0409

Анализируя показатели таблицы, можно сделать вывод о том, что наблюдается положительная динамика роста всех показателей рентабельности. Это означает, что повысилась отдача (прибыльность) использования всех видов ресурсов, капитала, всех затрат; а также увеличилась сумма прибыли от продаж и чистой прибыли в каждом рубле выручки. Это свидетельствует о повышении эффективности управления затратами