Управление работой флота судоходной компании на международных перевозках (стр. 3 из 4)

= 1519700: 3198600 = 47,5% (37)

3. Коэффициент рентабельности собственного капитала определяется:

=1519700: 12809700 = 11,9% (38)

4. Коэффициент рентабельности текущих активов определяется по формуле:

= 1519700: 6805350 = 22,3% (39)

5. Коэффициент рентабельности себестоимости продукции определяется:

=1519700: 1679200 =90,5% (40)

где

– текущие затраты, равные сумме всех расходов транспортной фирмы (суммарные расходы от перевозок).

3. Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта развития

судоходной компании

3.1. Расчет доходов и расходов по каждому проекту судов

3.1.1 Расчет расходов с учетом инфляции по каждому проекту судна

При заданной инфляции (i), коэффициент инфляции рассчитывается:

= 1,11 (41)

Годовые расходы по каждому проекту судна рассчитываются с учетом коэффициента инфляции:

(42)

Э₁ = 612000 *1,11= 679320долл.

Э₂ = 515200*1,11= 571872долл.

Э₃ = 552600*1,11= 613386 долл.

3.1.2 Расчет доходов по каждому проекту судна

Стратегическое планирование развития фирмы предусматривает расчет экономических показателей работы транспортной фирмы, таких как доходы и расходы за период работы линии движения. Они являются исходными данными для расчета показателей определения наилучшего проекта судна при стратегическом планировании. Показатель K _t представляет собой коэффициент, который увеличивается соответственно на 15% , 25%, 30% , 35% и 40% для первого, второго, третьего, четвертого, пятого годов.

Приведенные показатели позволяют определить чистую дисконтированную стоимость по каждому из проектов судов. Период эксплуатации проекта, в течение которого суда должны окупиться, в курсовой работе принят 5 лет. Рассчитанные доходы для первого,второго, третьего, четвертого, пятого годов соответственно увеличиваются на 15% , 25% , 30% , 35% и 40%. Расходы увеличиваются согласно коэффициенту инфляции. Полученные доходы и расходы по каждому проекту заносятся в таблицу.

Таким образом, компания, покупая суда по балансовой стоимости, должна их окупить за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.

Проект 488 тип «Сормовский»

Годы	It, $	Эt, $	Kt, $
1	1537550	679320	1,15
2	1671250	679320	1,25
3	1738100	679320	1,30
4	1804950	679320	1,35
5	1871800	679320	1,40

Проект 285 тип «Ладога»

Годы	It, $	Эt, $	Kt, $
1	1036840	571872	1,15
2	1127000	571872	1,25
3	1172000	571872	1,30
4	1217160	571872	1,35
5	1262240	571872	1,40

Проект 613 тип «Балтийский»

Годы	It, $	Эt, $	Kt, $
1	1058000	613386	1,15
2	1150000	613386	1,25
3	1196000	613386	1,30
4	1242000	613386	1,35
5	1288000	613386	1,40

3.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

Данные учетные ставки b =0,12 представляют собой риски получения прибыли в текущем году планируемого периода по каждому из трех проектов судов.

Чистая дисконтированная стоимость проекта определяется из выражения:

, (43)

где

– инвестиции, долл.

b = 0,12– учетная ставка дисконта.

Инвестиции в проекты судов рассчитываются по выражению:

, долл.,

где t = 1,

– балансовая стоимость судов

для проета 488:

2*2670000:1,12=4767857долл.

для проекта 285:

2*1675000:1,12=2991071долл.

для проекта 613:

2*1300000:1,12=2321428долл.

Дисконтированные денежные потоки (дисконтированная кэшфло) текущего года рассчитываются по формуле:

_{( 44)}

Для удобства расчетов в курсовой работе приведен знаменатель формулы определения

:

, (45)

где

– дисконтированные денежные потоки могут рассчитываться,как сумма за пять лет:

(46)

Находим дисконтированные денежные потоки для каждого из проектов за 5 лет.

Дисконтированные денежные потоки проекта 488

Годы	CFt, $	(1+b)t	1/ (1+b)t	NCF t	PV
1	858230	1,12	0,89	766276	3710597
2	991930	1,25	0,8	793544
3	1058780	1,4	0,71	756271
4	1125630	1,57	0,63	716961
5	1192480	1,76	0,57	677545

NCF1 =(1537550-679320):1,12 =766276долл.

NCF 2 = (1671250-679320):1,25=793544 долл.

NCF 3 = (1738100-679320):1,4=756271долл.

NCF 4 = (1804950-679320):1,57=716961 долл.

NCF 5 = (1871800-679320):1,76=677545долл.

PV = 3710597 долл.

Дисконтированные денежные потоки проекта 285

Годы	CFt, $	(1+b)t	1/ (1+b)t	NCF t	PV
1	464968	1,12	0,89	415150	2091179
2	555128	1,25	0,8	444102
3	600128	1,4	0,71	428662
4	645288	1,57	0,63	411011
5	690368	1,76	0,57	392254

NCF1 =(1036840 -571872):1,12=415150 долл.

NCF 2 = (1127000-571872):1,25=444102долл.

NCF 3 = (1172000-571872):1,4= 428662долл.

NCF 4 = (1217160-571872):1,57= 411011долл.

NCF 5 = (1262240-571872):1,76= 392254долл.

PV = 2091179 долл

Дисконтированные денежные потоки проектов 613

Годы	CFt, $	(1+b)t	1/ (1+b)t	NCF t	PV
1	444614	1,12	0,89	396976	2026113
2	536614	1,25	0,8	429291
3	582614	1,4	0,71	416152
4	628614	1,57	0,63	400391
5	674614	1,76	0,57	383303

NCF1 =( 1058000-613386):1,12=396976долл.

NCF 2 = (1150000-613386):1,25= 429291долл.

NCF 3 = (1196000-613386):1,4= 416152долл.

NCF 4 = (1242000-613386):1,57=400391долл.

NCF 5 = (1288000-613386):1,76=383303 долл.

PV =2026113 долл.

Рассчитаем NPV (чистую дисконтированную стоимость) для каждого проекта:

NPV1 = 3710597-4767857= -1057260 долл.

NPV2= 2091179-2991071= -899892 долл.

NPV3 = 2026113-2321428= -295315

Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

(47)

3710597:4767857=0,77

2091179:2991071= 0,69

2026113:2321428=0,87

Рентабельность проекта расcчитываеся из выражения:

(48)

₁= 0,77-1= - 0,23

₂= 1-0,69= - 031

₃= 0,87-1= - 0,13

4.3 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. значение второго года, определяется по формуле:

(49)

Для определения каждого последующего значения

добавляется новое значение нарастающим итогом, и расчет сводится в таблицу.

Сроки окупаемости проекта 488

Год	Инвестиции (К)	NCFt	NPVt нарастающим итогом
0	-4767857	0	-4767857
1	766276	-4001581
2	793544	-3208037
3	756271	-2451766
4	716961	-1734805
5	677545	-1057260

Сроки окупаемости проекта 285