Предположим, что заработная плата увеличивается с ростом выпуска продукции. Вообще-то она более стабильна во времени, чем закупки. Когда несколько снижается объем производства, рабочие обычно не увольняются. Когда объем производства увеличивается, труд становится более эффективным при относительно небольшом росте заработной платы. Только после определенного момента требуется сверхурочная работа или должны быть приняты на работу новые рабочие, чтобы можно было достичь увеличения показателей производственного плана. В прочие расходы включаются общехозяйственные, административные, коммерческие, налоги на имущество, расходы на выплату процентов, платежи за электроэнергию для производства, освещение и отопление, эксплуатационные расходы, косвенные расходы на оплату и расходы по приобретению вспомогательных материалов. На короткий период эти расходы достаточно хорошо поддаются предсказанию.
Прочие выплаты. Кроме наличных расходов, мы должны учитывать капитальные расходы, дивиденды, налоги и любые другие наличные выплаты. Так как капитальные расходы планируются заранее, их обычно довольно легко. предсказать для краткосрочного бюджета денежных средств. Однако чем дальше в будущее устремлен прогноз, тем менее точным становится предсказание.
Потребность во вспомогательных материалах и инструменте, необходимых для эксплуатационных нужд (трос, пильные цепи, топоры и т. п.), а также на изготовление технологической оснастки (трос и металл, например для изготовления чокеров) рассчитывается исходя из норм их расхода на единицу продукции, например на 1000 кбм древесины.
Необходимое количество запасных частей для ремонта и разного рода технологического оборудования, потребность в горючих и смазочных материалах определяется либо по нормам расхода на единицу услуг вспомогательно-обслуживающих производств (машино-смену, такморо-смену, пило-смену и т.д), либо методом прямого счета для котельного топлива, газа и электроэнергии.[28]
Выплаты дивидендов для большей части компаний неизменны и происходят в заранее определенные сроки. Прочие денежные выплаты могут включать платежи за выкупаемые акции или по долгосрочным кредитам. Суммы этих выплат объединяют с общими наличными расходами, чтобы получить прогноз общих наличных выплат, приведенный в табл. 3.
Таблица 3
График наличных выплат
(тыс. дол.)
| январь | Февр | Март | Апрел | Май | Июнь | |
| Общие денежные затраты | 230 | 210 | 240 | 260 | 285 | 300 |
| Капитальные затраты | 150 | 50 | ||||
| Выплаты дивидендов | 20 | 20 | ||||
| Налоги | 30 | 30 | ||||
| Итого наличных выплат | 260 | 360 | 310 | 290 | 285 | 320 |
Расчет чистого денежного потока по подпериодам
Этот этап является логическим продолжением двух предыдущих: путем сопоставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.
Как только мы убедимся в том, что приняли во внимание все прогнозируемые притоки и оттоки денежных средств, мы объединяем планы наличных поступлений и выплат для того, чтобы получить чистую величину притока и оттока денежных средств на каждый месяц. Затем чистое изменение денежных средств можно прибавить к начальной сумме наличных средств в январе, которая по предположению была равна 100 000 руб., и определить предполагаемое состояние денежных средств месяц за месяцем. Этот окончательный график приведен в табл. 4.
Таблица 4
Чистые потоки и остатки наличных средств
(тыс. руб.)
| Январь | февра | Март | апрель | май | июнь | |
| Общие поступления наличных | 335, 5 | 294, 0* | 209, 5 | 250, 5 | 300, 5 | 348, 5 |
| Общие выплаты наличных | 260.0 | 360.0 | 310.0 | 290.0 | 285.0 | 320.0 |
| Чистые потоки наличных | 75, 5 | (66, 0) | (100, 5) | (39, 5) | 15, 5 | 28, 5 |
| Начальные остатки наличных без финансирования | 100, 0 | 175, 5 | 109, 5 | 9, 0 | (30, 5) | (15, 0) |
| Конечные остатки наличных без. Финансирования | 175, 5 | 109, 5 | 9, 0 | (30, 5) | (15, 0) | 13, 5 |
| * Включая поступления 254 000 руб. и продажу активов за наличный расчет на40 000 руб. | ||||||
Бюджет (смета) денежных средств показывает, что предприятие ожидает возникновение дефицита наличных средств в апреле и мае. Этот дефицит обусловлен уменьшением размера инкассации в марте, капитальными затратами, составляющими 200 000 руб., в феврале и марте и выплатой дивидендов наличными в сумме 20 000 руб. в марте. С увеличением размера инкассации в мае и июне остатки денежных средств возросли до 13 500 руб., в июне без дополнительного финансирования.
Кассовая смета показывает, что пик наличных поступлений приходится на апрель. Если стратегия предприятия заключается в том, чтобы поддерживать минимальный остаток на уровне 75 000 руб. и привлекать средства из своего банка для поддержания этого минимума, ей понадобится дополнительно 66 000 руб. в марте. Объем дополнительных займов достигнет пика в 105 500 руб. в апреле, после чего снизится до 61 500 руб. в июне, если прогноз окажется правильным.
Есть и иное значение появления дефицита денежных средств. Предприятие может задержать капитальные расходы или платежи за покупки. На деле одной из важнейших целей составления сметы является определение времени и объема предполагаемого финансирования потребностей с тем, чтобы применить наиболее подходящий метод финансирования. Решение, об осуществлении долгосрочного инвестирования должно быть основано, на прогнозе поступления денежных средств и на расчетах, не говоря уже о прогнозе состояния наличности. Кроме того, что эта смета помогает финансовому директору при планировании краткосрочного финансирования, она важна еще и в управлении наличностью. На ее основе директор может спланировать инвестирование избытка денежных средств в рыночные ценные бумаги. Результатом всего этого является эффективный перевод наличности в рыночные ценные бумаги и обратно.
Расчет совокупной потребности в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозируемого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.
Объектом контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятий лесного комплекса.
РАЗДЕЛ 3 ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДИКИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ОЛГИЛЕС»
3.1. Составление и анализ отчета о движении денежных средств ООО «ОЛГИЛЕС» за 2000 год
На примере конкретного предприятия, учитывая его особенности, а ООО «ОЛГИЛЕС» – деревообрабатывающее предприятие занимающееся производством и реализацией экспортных пиломатериалов и попутной продукции (техническая щепа, пиломатериал для реализации на внутреннем рынке), мной был составлен Отчет о движении денежных средств за 2000 год (Приложение 2).
Для более детального анализа и планирования реализации по видам продукции, я считаю, необходимым выделить экспорт пиломатериалов и балансов, реализацию пиломатериалов, балансов и технической щепы на внутреннем рынке.
Для более детального учета и планирования приобретаемого сырья также необходимо выделить расходы по приобретению пиловочника и расходы по приобретению балансов.
Перейдем к этапу анализа денежных потоков предприятий лесного комплекса.
На первом этапе проанализируем динамику объема формирования положительного денежного потока предприятия в разрезе отдельных источников, для этого рассмотрим поквартальный укрупненный баланс ООО «ОЛГИЛЕС» за 2000 год (Приложение 3). В графе «изменение» показаны чистые изменения величины статьи за каждый квартал и в графе «изменение за год» показаны чистые изменения величины статьи за год в целом.
При этом любой прирост задолженности (например, банку) образует источник наличности, а уменьшение задолженности –источник наличности.[29] В таблице №5 показано, как в терминах источников и использования наличности можно интерпретировать увеличение или уменьшение активов, обязательств и капитала.
Таблица 5
Изменение статей баланса
| Источники наличности | Использование наличности |
| Уменьшение активов –снижение дебиторской задолженности | Уменьшение собственного капитала –выплата дивидендов |
| Увеличение пассивов –увеличение суммы счетов к оплате или долгосрочной задолженности | Увеличение активов –увеличение запасов или приобретение основных средств |
| Увеличение собственного капитала –прирост нераспределен-ной прибыли | Уменьшение пассивов –снижение задолженности банку. |
Используя информацию таблицы 5 для удобства анализа источники положительного денежного потока предприятия сведем в таблицу (Приложение 4).