Антикризисное управление на предприятии 3 (стр. 4 из 6)

Графически профиль внешних сигналов на основе итоговых оценок приведено на рис. 3.1.

Рис. 3.1. Профиль внешних сигналов

Как видно из представленных данных, наивысший балл имеет поле производственных факторов. Самый низкий балл — в поле спроса и поле конкурентной среды. И это закономерно, так как для торговой фирмы наибольшие угрозы могут возникнуть именно в этих сферах, поэтому именно там существуют наибольшие угрозы нарастания кризисной ситуации.

4. Экспресс-диагностика финансового состояния организации

Экспресс-диагностика кризисного состояния предприятия предусматривает расчет и анализ четырех коэффициентов:

1. общей ликвидности Кол;

2. обеспеченности собственными средствами Косс;

3. восстановления платежеспособности предприятия Квп;

4. утраты платежеспособности предприятия Куп.

Необходимо проанализировать указанные показатели:

Коэффициент общей ликвидности Кол характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятельности, своевременного погашения его срочных обязательств

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Коcc характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если Кол<2, Косс<0,1.

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия Квп определяется как отношение расчетного Кол к его установленному значению. Расчетный Кол определяется как сумма фактического значения Кол на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода на период восстановления платежеспособности, установленный равным 12 месяцам.

Экспресс-диагностика финансового состояния анализируемой организации проводится на начало и конец отчетного года в соответствии с таблицей 4.1.

Таблица 4.1

Экспресс-диагностика финансового состояния организации

Наименование показателя	Усл. обознач.	Значения показателей		Нормативное значение показателя
		На начало года	На конец года
1. Коэффициент общей ликвидности	Кол	2,1	3,5	>2
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Косс	0,39	0,45	>0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности	Квп	—	1,925	> 1
4. Коэффициент утраты платежеспособности	Куп	—	—	>1

Коэффициент общей ликвидности — немного выше нормы, а коэффициент обеспеченности собственными средствами — намного выше нормативного значения. Поэтому предприятие можно признать финансово устойчивым, платежеспособным.

Коэффициент восстановления рассчитывается для периода в 12 мес. Поскольку Квп > 1, это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность за 12 мес.

Если Квп<1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп). В данном случае Квп > 1, поэтому расчет не проводится.

5. двухфакторный метод диагностики банкротства

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. На основе статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:

Х = —0,3877 — 1,0736 * Ктл + 0,0579 * Дзсп,

где Ктл — коэффициент текущей ликвидности;

Дзсп — доля заемных средств в пассивах.

Рассчитаем для нашего предприятия:

Х = - 0,3877 — 1,0736 * 1,9 + 0,0579 * 0,55 = -2,396

Оценка результатов диагностики приведена в таблице 5.1.

Таблица 5.1

Результаты расчетов двухфакторной математической модели

Значение X	Вероятность банкротства
Х>0,3	вероятность банкротства велика
- 0,3 <Х< 0,3	вероятность банкротства средняя
Х<-0,3	вероятность банкротства мала
Х = 0	вероятность банкротства равна 0,5

Для коэффициента Х= -2,396 выполняется третье неравенство:

-2,396 < -0,3,

поэтому можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия мала.

6. Кризисное поле организации

Для диагностики кризисного финансового состояния организации выделяют 6 объектов, по состоянию которых определяют глубину кризиса: чистый денежный поток, рыночная стоимость предприятия, структура капитала предприятия, состав финансовых обязательств предприятия по срочности погашения, состав активов предприятия, состав текущих затрат предприятия (таблица 6.1).

Таблица 6.1

Масштабы кризисного финансового состояния организации

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Масштабы кризисного финансового состояния организации
	Легкий финансовый кризис	Глубокий финансовый кризис	Финансовая катастрофа
1. Чистый денежный поток	Снижение ликвидности денежного потока	Отрицательное значение чистого денежного потока	Резкое отрицательное значение чистого денежного потока
2. Рыночная стоимость организации	Стабилизация рыночной стоимости предприятия	Тенденция к снижению рыночной стоимости предприятия	Обвальное снижение рыночной стоимости предприятия
3. Структура капитала организации	Снижение коэффициента автономии	Рост коэффициента автономии и снижение эффекта финансового левериджа	Предельно высокий коэффициент автономии и отсутствие эффекта финансового левериджа
4. Состав финансовых обязательств организации по срочности погашения	Повышение суммы и удельного веса краткосрочных финансовых обязательств	Высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств	Чрезмерно высокий коэффициент неотложных финансовых обязательств
5. Состав активов организации	Снижение коэффициента абсолютной платежеспособности	Существенное снижение коэффициента абсолютной и текущей платежеспособности	Абсолютная неплатежеспособность из-за отсутствия денежных активов
6. Состав текущих затрат организации	Тенденция к росту уровня переменных затрат	Высокий коэффициент операционного левериджа при тенденции к росту уровня переменных затрат	Очень высокий коэффициент операционного левериджа при тенденции к росту общего уровня текущих затрат

В расчетно-графической работе приводятся расчеты 6 финансовых показателей за 3 последних года деятельности организации (таблица 6.2).