Смекни!
smekni.com

Управление инновациями (стр. 12 из 14)

Проведем процесс исследования устойчивости и чувствительности проекта по следующим показателям:

1.Затраты на приобретение оборудования;

2.Годовой объем заказов.

Эти показатели в данном инновационном проекте наиболее подвержены изменениям и могут привести к срыву реализации проекта и существенному снижению его эффективности.

Для анализа изменяем анализируемые показатели:

- Затраты на приобретение оборудования увеличивается на 10%;

- Годовой объем заказов уменьшается на 10%.

При этом остальные показатели остаются без изменений, т.е. базовыми.

1) Рассчитаем потребность и стоимость оборудования, результаты представим в виде таблицы 6.1.

Таблица 6.1

Потребность в оборудовании в базовых ценах

Оборудование Кол-во Цена, тыс. руб. Сумма, тыс. руб.
Вертикальный электрофильтр 1 8980 8980
Итого: 8980

Проведем аналогичные расчеты, но уже с учетом увеличения затрат на приобретение оборудования (таблица 6.2)

Таблица 6.2

Потребность в оборудовании с учетом увеличения стоимости

Оборудование Кол-во Цена, тыс. руб. Сумма, тыс. руб.
Вертикальный электрофильтр 1 9878 9878
Итого: 9878

Рассчитаем потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал.

Таблица 6.3

Потребность в инвестициях

Показатели 2007 год 2008 год 2009 год 2010 год 2011 год
Затраты на прединвестиционные исследования, тыс. руб. 2 - - - -
Приобретение оборудования, тыс. руб. 9878 - - - -
Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб. 7,19 9,98 5,21 6,51 -
Итого: 9887,19 9,98 5,21 6,51 -

Так как стоимость затрат на приобретение оборудования возросла на 10%, потребность предприятия в инвестициях также возросла.

Для реализации мероприятия необходимо взять кредит. Сумма кредита составляет 11631,99 тыс. руб. под 15% годовых. Рассчитаем полное погашение кредита и сумму процентов за него (табл. 6.4).

Таблица 6.4

Возврат кредита и суммы процентов за кредит, тыс. руб.

Показатели, тыс. руб. 2007год 2008год 2009год 2010год 2011год
Кредит 11631,99
Возврат кредита 2907,9975 2907,9975 2907,9975 2907,9975
Остаток на начало года 11631,99 11631,99 8723,9925 5815,995 2907,9975
Сумма процентов за кредит 1744,80 1744,80 1308,60 872,40 436,20

Рассчитаем денежные потоки по 3-м видам деятельности. Для этого составим таблицу 6.5.

Таблица 6.5

Денежные потоки по трем видам деятельности

Денежные потоки 2007 2008 2009 2010 2011
1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти -11631,99
1.1. Покупка оборудования 9878
1.2. Прирост оборотных средств 7,19
1.3. Проценты по первому году 1744,8
1.4. Прединвестиционная деятельность 2
2.Денежный поток от финансовой деят-ти 11631,99 -2907,9975 -2907,9975 -2907,9975 -2907,9975
2.1.Сумма кредита 11631,99
2.2.Возврат кредита 2907,9975 2907,9975 2907,9975 2907,9975
3.Денежный поток от операционной деят-ти 0 2884,24 4073,23 5123,07 6327,79
3.1.Доход от продаж 6075 7316 8320 9542,5
3.1.1.Объем продаж 2250 2480 2600 2750
3.1.2.Цена за единицу продукции 2700 2950 3200 3470
3.2.Полная себестоимость 1461,5 1574,25 1633,08 1706,62
3.2.1.Амортизация 658,53 658,53 658,53 658,53
3.3.Проценты за кредит 1744,8 1308,6 872,4 436,2
3.4.Прибыль до налогообложения 2928,57 4493,02 5874,39 7459,55
3.5.Налог на прибыль(24%) 702,86 1078,32 1409,85 1790,29
3.6.Чистая прибыль 2225,71 3414,70 4464,54 5669,26
4.Сальдо денежных потоков (1+2+3) 0 -23,7575 1165,2325 2215,0725 3419,7925
5. ЧДП (1+3) -11631,99 2884,24 4073,23 5123,07 6327,79
6. Коэффициент дисконтирования (20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48
7.ЧТДС (5*6) -11631,99 2393,92 2810,53 2971,38 3037,34
8.ЧТДС нарастающим итогом -11631,99 -9238,07 -6427,54 -3456,16 -418,82

Проект по этому фактору неустойчив и чувствителен, т.к. - 418,82 < 0

Далее необходимо определить предельное негативное значение анализируемого показателя, при котором сохраняется экономическая целесообразность реализации проекта (таблица 6.6).

Таблица 6.6

Денежные потоки по трем видам деятельности

Денежные потоки 2007 2008 2009 2010 2011
1.Денежный поток от инвестиционной деят-ти -11171,40
1.1.Покупка оборудования 9486,50
1.2.Прирост оборотных средств 7,19
1.3.Проценты по первому году 1675,71
1.4. Прединвестиционная деятельность 2,00
2.Денежный поток от финансовой деят-ти 11171,40 -2792,85 -2792,85 -2792,85 -2792,85
2.1.Сумма кредита 11171,40
2.2.Возврат кредита 2792,85 2792,85 2792,85 2792,85
2.3.Остаток на начало года 11171,40 8378,55 5585,70 2792,85
3. Денежный поток от операционной деят-ти 0 2884,99 4060,85 5097,56 6289,15
3.1. Доход от продаж 6075,00 7316,00 8320,00 9542,50
3.1.1.Объем продаж 2250,00 2480,00 2600,00 2750,00
3.1.2.Цена за единицу продукции 2700,00 2950,00 3200,00 3470,00
3.2. Себестоимость без учета амортизации 802,96 915,71 974,54 1048,09
3.3 Амортизация 632,43 632,43 632,43 632,43
3.4. Проценты за кредит 1675,71 1256,78 837,86 418,93
3.3.Прибыль до налогообложения 2963,90 4511,07 5875,17 7443,05
3.4.Налог на прибыль(24%) 711,34 1082,66 1410,04 1786,33
3.5.Чистая прибыль 2252,56 3428,42 4465,13 5656,72
4. ЧДП(1+3) -11171,40 2884,99 4060,85 5097,56 6289,15
5. Коэффициент дисконтирования (20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48
6.ЧТДС(5*6) -11171,40 2394,55 2801,99 2956,59 3018,79
7.ЧТДС нарастающим итогом. -11171,40 -8776,85 -5974,87 -3018,28 0,51

Уровень устойчивости и чувствительности инновационного проекта определим как относительное отклонение в процентах:

где

Х – исходное значение показателя;

х – негативное предельное значение показателя.

2) Уменьшение годового объема заказов на 10%.

Таблица 6.7

Объем продаж цемента по годам c учетом уменьшения годового объема заказов на 10%

Показатель Годы реализации проекта
2007 2008 2009 2010 2011
Объем выпуска, тыс.т. 1782 2025 2232 2340 2475
Цена за ед., руб. 2580 2700 2950 3200 3470
Объем продаж, тыс. руб. 4597,6 5467,5 6584,4 7488 8588,25

Также необходимо рассчитать потребность в ресурсах на производственную программу (таблица 6.8).


Таблица 6.8

Потребность в ресурсах на производственную программу

Ресурсы (на весь объем) 2007 год на весь объём, руб. 2008 годна весь объём, руб. 2009 годна весь объём, руб. 2010 годна весь объём, руб. 2011 годна весь объём, руб.
1. Сырье и основные материалы 303599,3 327746,3 361249,2 378729 400578,8
2. Мелющие тела 9159,48 9882 10892,16 11419,2 12078
3. Топливо 375146,6 404979,8 446377,7 467976,6 494975,3
4. Воздух 30596,94 33027,75 36403,92 38165,4 40367,25
5. Электроэнергия 129604,9 139907,3 154208,9 161670,6 170997,8
Итого 848107,3 915543 1009132 1057961 1118997

Рассчитаем потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал:

Инвестиции в ОбК = Потребность в ресурсах / Коэф-т оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости запасов = 10,42

Инвестиции в ОбК на 2007 г. = (915543-848107,3)/ 10,42 = 6471,76 руб.

Таблица 6.9

Потребность в инвестициях

Показатели 2007 год 2008 год 2009 год 2010 год 2011 год
Затраты на прединвестиционные исследования,тыс. руб. 2 - - - -
Приобретение оборудования, тыс. руб. 8980 - - - -
Инвестиции в оборотный капитал, тыс. руб. 6,47 8,98 4,69 5,86 -
Итого: 8988,47 8,98 4,69 5,86 -

Для реализации мероприятия необходимо взять кредит. Сумма кредита составляет 10574,67 тыс. руб. под 15% годовых. Рассчитаем полное погашение кредита и сумму процентов за него (табл. 6.10).


Таблица 6.10

Возврат кредита и суммы процентов за кредит, тыс. руб.

Показатели, тыс. руб. 2007год 2008год 2009год 2010год 2011год
Кредит 10574,67
Возврат кредита 2643,67 2643,67 2643,67 2643,67
Остаток на начало года 10574,67 10574,67 7931,00 5287,33 2643,67
Сумма процентов за кредит 1586,20 1586,20 1189,65 793,10 396,55

Полные годовые издержки представим в таблице 6.11.

Таблица 6.11

Полные годовые издержки

Статьи издержек 2007 год 2008 год 2009 год 2010 год 2011 год
Сырье и основные материалы 303599,3 327746 361249 378729 400579
Мелющие тела 9159,48 9882 10892,2 11419,2 12078
Топливо 375146,6 404980 446378 467977 494975
Воздух 30596,94 33027,8 36403,9 38165,4 40367,3
Электроэнергия 129604,9 139907 154209 161671 170998
Основная зарплата 40397,94 45906,75 50599,44 53047,8 56108,25
Отчисления на соцстрах 21847,32 24826,5 27364,32 28688,4 30343,5
РСЭО 128938 129536 129536 129536 129536
Цеховые расходы 43956 43956 43956 43956 43956
Общезаводские расходы 125096 125096 125096 125096 125096
Внепроизводственные расходы 5684,58 6459,75 7120,08 7464,6 7895,25
Полная себестоимость 1214027 1291324 1392804 1445750 1511932

Таблица 6.12