Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва. Інвестиції здійснюються у формі інвестиційної угоди.
Загальна вартість проектустановить 13,0 тис. у.о.
Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 8,0 тис. у.о.
Термін реалізації проекту: 01.01.2006-31.12.2016 рр.
Термін окупності проекту - 58 міс
Проект Б: Підготовка виробництва та впровадження технології кисневої різки 5-го класу точності, (HAL-технологія), навісний поверхневий монтаж радіоелементів на блоки елементів (БЕ), припинення використання Хладону-113, застосування методу водного очищення БЕ.
Стисла характеристика проекту:
створення сертифікованої за ISO стандартами переробки друкованих плат та виробів кольорового металу
Проект знаходиться на стадії проведення базової підготовки серійного виробництва.
Інвестиції здійснюються у формі інвестиційної угоди.
Загальна вартість проекту становить 15,5 тис. у.о.
Потреба в зовнішніх інвестиціях становить 9,5 млн. грн.
Термін реалізації проекту:2006-2018рр.
Термін окупності проекту - 68 міс.
Економічна оцінка інвестиційних альтернатив
Таблиця 3.1.
Вихідні дані для розрахунку привабливості проектів А, Б.
| № | Показники | Примітки | Проект А | Проект Б |
| 1. | Потреба в інвестиціях (капітальні вкладення), тис. руб. | - | 8000 | 7000 – 1-й рік, 2500 – 3-й рік |
| 2. | Ціна оптової реалізації 1 тони продукту, тис. у.о. | - | 95 | 96 |
| 3. | ПДВ, % | - | 20 | 20 |
| 4. | Термін реалізації проекту, років | - | 10 | 14 |
| 5. | Виробнича потужність цеху, т. | Щомісячно | 12 | |
| 6 | Реалізація обладнання в періоді, р | - | 10 | не підлягає |
| 7 | Балансова вартість обладнання, тис у.о. | - | 17000 | 20000 |
| 8 | Амортизаційні нарахування, % | Від баланс вартості | 6 | 8 |
| 9 | Ліквідаційна вартість , % | Від баланс вартості | 5 | - |
| 10 | Норма дисконту, % | - | 11 | 10,5 |
| 11 | Виробнича потужність, тон/місяць | через 2 міс від поч. робіт | 12 | 17 |
| 11. | У перший місяць цех працює із навантаженням потужностей, % | - | 50 | 46 |
| 12. | У другий місяць цех працює із навантаженням потужностей, % | - | 75 | 78 |
| 13. | Зміні витрати на тону продукції тис. у.о. | - | 45 | 42 |
| 14. | Постійні витрати, тис. у.о. | - | 4700 | 4600 |
Згідно з вихідними даними таблиці 3.1., при реалізації проекту Б необхідні додаткові капітальні вкладення на початку шостого року, нове обладнання дозволить збільшити обсяг реалізації на 5 %, із сьомого року і до закінчення проекту. Рівень інфляції вважається рівним 8%. Ціна залученого капіталу 11%
Розрахунок норми дисконту з урахуванням рівня інфляції за формулою (3.1.):
r = r0+r0*і+і, (3.1.), де
r - номінальна процентна ставка
r0 - реальна процентна ставка за 1 крок нарахування відсотка
І - індекс інфляції
r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%=20%
Первісні розрахунки обсягу виробництва і результатів по проекті проведемо на один місяць роботи цеху , потім приведемо розрахунок обсягу виробництва продукції за рік з урахуванням завантаження виробничої потужності цеху .
Ціна реалізації без ПДВ по проекті А = 95*100/120 = 86,4тис. у.о.
Ціна реалізації без ПДВ по проекті Б =96*100/120=87,3 тис.у.о.
Розрахунок прибутку від реалізації:
Розрахунок розміру виручки та прибутку в перший рік реалізації проекту приведений у таблиці 3.2. – 3.3. У перший і другий місяць виробничий потужність складає відповідно 50 % і 75% від планової. У такий спосіб:
Виторг у перший місяць по проекту А = 11*0,5*86,4 = 475,2 тис. у.о.
Виторг у другий місяць = 11*0,75*86,4= 712,8 тис. у.о.
Обсяг реалізації за наступні роки приймаємо без змін виходячи з досягнутої максимальної виробничої потужності устаткування: 11 тонни на місяць * 12 місяців у році = 144 тон у рік.
Відповідно виторг від реалізації продукції складе за другий і наступні роки:
Виторг річна (без ПДВ) = 11 т. * 12 міс. * 86,4= 12441,6 тис. у.о
Аналогічно зроблено розрахунки по проекту Б.
Таблиця 3.2.
Прогноз прибутку від реалізації (проект А), тис. у.о.
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Об’єм виробництва, тис. тон | 135 | 144 | 144 | 144 |
| 2. Ціна реалізації без ПДВ, тис. у.о. | 86,4 | 86,4 | 86,4 | 86,4 |
| 3. Виручка від реалізації без ПДВ | 11664 | 12441,6 | 12441,6 | 12441,6 |
| 4. Сума поточних витрат (повна собівартість), разом, у тому числі: | -10775 | -11180 | -11180 | -11180 |
| постійні витрати | -4700 | -4700 | -4700 | -4700 |
| змінні витрати | -6075 | -6480 | -6480 | -6480 |
| 5. Прибуток до опод-ня (гр.3- гр.4) | 889,0 | 1261,6 | 1261,6 | 1261,6 |
| 6. Податок на прибуток (25%) | 213,4 | 302,8 | 302,8 | 302,8 |
| 7. Чистий прибуток (гр.5-гр.6) | 675,6 | 958,8 | 958,8 | 958,8 |
*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника
Таблиця 3.3.
Прогноз прибутку від реалізації (проект Б), тис. у.о.
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Об’єм виробництва, тис. тон | 135 | 144 | 144 | 151,2 |
| 2. Ціна реалізації без ПДВ, тис. у.о. | 87,3 | 87,3 | 87,3 | 87,3 |
| 3. Виручка від реалізації без ПДВ | 11785,5 | 12571,2 | 12571,2 | 13199,8 |
| 4. Сума поточних витрат (повна собівартість), разом, у тому числі: | -10270 | -10648 | -10648 | -10950,4 |
| постійні витрати | -4600 | -4600 | -4600 | -4600 |
| змінні витрати | -5670 | -6048 | -6048 | -6350,4 |
| 5. Прибуток до оподаткування (гр.3- гр.4) | 1515,5 | 1923,2 | 1923,2 | 2249,4 |
| 6. Податок на прибуток (25%) | 363,7 | 461,6 | 461,6 | 539,8 |
| 7. Чистий прибуток (гр.5-гр.6) | 1151,8 | 1461,6 | 1461,6 | 1709,5 |
*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника
Таблиця 3.4.
Чистий дисконтований дохід від реалізації інвестиційного проекту А (тис. у.о.)
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Чистий прибуток | 675,6 | 958,8 | 958,8 | 958,8 |
| 2. Амортизаційні нарахування | 1020 | 1020 | 1020 | 1020 |
| 3. Капіталовкладення | 8000 | |||
| 4. Ліквідаційна вартість | 850 | |||
| 5. Чистий грошовий дохід (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4) | -6304,4 | 1978,8 | 1978,8 | 2828,8 |
| 6. Коефіцієнт дисконтування | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,162 |
| 7. Чистий дисконтований дохід (гр.5*гр.6) | -5251,5 | 1373,3 | 1145,7 | 458,3 |
| 8. Чистий дисконтований дохід з кумулятивний (зростаючим) результатом | -5251,5 | -3878,2 | -2732,5 | 1535,0 |
| 9. Дисконтовані грошові надходження (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6 | 1412,5 | 1373,3 | 1145,7 | 458,3 |
*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника
Таблиця 3.5.
Чистий дисконтований дохід від реалізації інвестиційного проекту Б (тис. у.о.)
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Чистий прибуток | 1151,8 | 1461,6 | 1461,6 | 1709,5 |
| 2. Амортизаційні нарахування | 1600 | 1600 | 1600 | 1600 |
| 3. Капіталовкладення | 7000 | - | 2500 | - |
| 4. Ліквідаційна вартість | - | - | - | 1000 |
| 5. Чистий грошовий дохід (гр.1+гр.2-гр.3+гр.4) | -4248,2 | 3061,6 | 561,6 | 4309,5 |
| 6. Коефіцієнт дисконтування | 0,833 | 0,694 | 0,579 | 0,162 |
| 7. Чистий дисконтований дохід (гр.5*гр.6) | -3538,8 | 2124,8 | 325,2 | 698,1 |
| 8. Чистий дисконтований дохід з кумулятивний (зростаючим) результатом | -3538,8 | -1414,0 | -1088,8 | 5980,1 |
| 9. Дисконтовані грошові надходження (гр.1+гр.2+гр.4)*гр.6 | 2292,2 | 2124,8 | 1772,7 | 698,1 |
*Формула розрахунку показників зазначена в дужках після назви показника
Таблиця 3.6.
Вихідні дані для розрахунку внутрішньої норми прибутковості (проект А)
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Коефіцієнт дисконтування, r=30 | 0,769231 | 0,59172 | 0,45517 | 0,0725 |
| 2. Чистий дисконтований дохід (тис. у. о.) | -4849,51 | 1170,90 | 900,69 | 69,51 |
| 3. Чистий дисконтований дохід із зростаючим рез-том (тис. у. о.) | -4849,51 | -3678,61 | -2777,92 | -328,12 |
| 4. Коефіцієнт дисконтування, r=25 | 0,800 | 0,640 | 0,512 | 0,107 |
| 5. Чистий дисконтований дохід (тис. у. о.) | -5043,49 | 1266,44 | 1013,16 | 102,59 |
| 6. Чистий дисконтований дохід із зростаючим результатом (тис. у. о.) | -5043,49 | -3777,05 | -2763,89 | 330,68 |
Таблиця 3.7.
Вихідні дані для розрахунку внутрішньої норми прибутковості (проект Б)
| Показник | Період | |||
| 0 | 1 | 2 | 3 | |
| 1. Коефіцієнт дисконтування, r=50 | 0,667 | 0,444 | 0,296 | 0,017 |
| 2. Чистий дисконтований дохід (тис. у. о.) | -2833,55 | 1359,35 | 166,23 | 73,26 |
| 3. Чистий дисконтований дохід із зростаючим рез-том | -2833,55 | -1474,20 | -1307,97 | 559,04 |
| 4. Коефіцієнт дисконтування, r=70 | 0,588 | 0,346 | 0,204 | 0,005 |
| 5. Чистий дисконтований дохід (тис. у. о.) | -2497,94 | 1059,31 | 114,29 | 21,55 |
| 6. Чистий дисконтований дохід із зростаючим результатом (тис. у. о.) | -2497,94 | -1438,63 | -1324,34 | -384,41 |
Розрахунок показників економічної ефективності проекту (Таблиці 3.4.- 3.5.):