Анализ финансового сотояния предприятия ООО Восход (стр. 3 из 10)

Минимальное нормативное значение = 0,5.

В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества.

4. Показатели оценки ликвидности активов

Управление ликвидностью (платежеспособностью) – важнейшая часть финансовой работы на предприятиях, направленная на регулирование потока платежей, поддержание необходимой ликвидности активов и эффективное использование временно свободных денежных средств. Профессиональное управление ликвидностью способствует обеспечению краткосрочных и долгосрочных пропорций между активами и обязательствами, оптимизации структуры капитала, предотвращению риска банкротства.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Данное определение тождественно платежеспособности.

Анализ платежеспособности следует проводить на основе системы показателей, оценивающих способность и готовность предприятия осуществлять платежи в заранее определенные сроки.

Рисунок 1.1. Система показателей платежеспособности

В результате обзора экономической литературы автором выявлено, что платежеспособность многие авторы измеряют на основе 3 коэффициентов, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:

- абсолютной ликвидности;

- быстрой (срочной ликвидности, критической ликвидности или промежуточного покрытия обязательств);

- текущей ликвидности (покрытия, общий коэффициент).

Рассмотрим порядок расчета этих коэффициентов ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение самых ликвидных активов, а именно денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений (А1) к краткосрочным обязательствам (задолженности), а именно:

(19)

Величина его должна быть не ниже 0,2 – 0,25 (по мнению многих экспертов).

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризуется платежеспособностью на дату составления баланса.

При расчете быстрой (промежуточной, срочной, критической) ликвидности (промежуточного покрытия) в расчет принимаются на только самые ликвидные оборотные активы, но и к ним добавляется дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев и прочие активы). Он рассчитывается по формуле

. (20)

Он показывает, какая часть оборотных (текущих) активов за минусом запасов и просроченной дебиторской задолженности покрывает краткосрочные обязательства, то есть отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременности получения средств от дебиторов.

Многие авторы считают, что оптимальное значение этого показателя должно быть чуть больше 1 (для России рекомендуется, чтобы его значение было не меньше 0,7 – 0,8), но может быть и больше из-за роста дебиторской задолженности. В розничной торговле он может снижаться до 0,4 – 0,5. Слишком большое значение Кпл свидетельствует о неэффективной структуре капитала.

Коэффициент текущей ликвидности

Данный коэффициент показывает общую обеспеченность предприятия оборотными активами для нормального ведения хозяйства и своевременности погашения срочных обязательств, то есть, сколько денежных единиц оборотных активов приходится на единицу обязательств.

1.3. Методы анализа финансового состояния предприятия

Методика предложенная Ковалевой А.М., которая выделяет следующие составляющие финансового анализа предприятия:

1. Общий анализ финансового состояния. Результатом общего анализа является оценка финансового состояния предприятия, включающая итоги анализа:

- динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобилизованных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток – к невозможности нормального функционирования производства), определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

- структуры пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства, в силу своего преимущественного использования для формирования основных фондов, и прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств;

- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат обусловлен значимостью раздела “Запасы” баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выделяются наиболее “значимые”, имеющие наибольший удельный вес статьи.

Для проведения общего анализа финансового состояния предприятия в условиях инфляции и частых переоценок основных фондов целесообразно использовать относительные величины – удельные веса.

2. Анализ финансовой устойчивости. Проводится для выявления платежеспособности предприятия. Исходя из того, что долгосрочные кредиты и займы направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств с привлечением в случае необходимости краткосрочных заемных средств.

3. Анализ ликвидности баланса. Производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитаться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для более комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности (К_ол):

, (21)

где: НЛА – наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;

БРА – быстро реализуемые активы, тыс. руб.;

МРА – медленно реализуемые активы, тыс. руб.;

НСО – наиболее срочные обязательства, тыс. руб.;

КСП – краткосрочные пассивы, тыс. руб.;

ДСП – долгосрочные пассивы, тыс. руб.

Для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа используется анализ финансовых коэффициентов. Основные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, нормативные ограничения и влияние изменений на финансовое положение предприятия приведены в таблице 1.3.1.

Таблица 1.3.1. Коэффициенты финансового состояния предприятия

Коэффициент	Порядок расчета	Нормативное ограничение	Влияние изменений на финансовое положение предприятия
1	2	3	4
1. Автономии		Более 0,5	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
2.Соотношения заемных и соб-ственных средств		Макс. =1	Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия
3.Маневренности		-	Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
4. Обеспечен-ности запасов и затрат собствен-ными источниками		1	При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования
5. Абсолютной ликвидности		Мин.= 2	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время
6. Ликвидности		Более 0,8	Отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами
7. Покрытия		Мин.= 2	Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств
8. Реальной стоимости иму-щества произ-водственного назначения		Мин.= 0,5	Отражаем долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе предприятия

4. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Включает оценку динамики показателей прибыли, рентабельности и деловой активности на основе относительных коэффициентов (табл.1.3.2.).