Оптимальный объем денежных средств обеспечивает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, а эффективное управление денежными потоками сокращает потребность предприятия в привлечении заемного капитала. Важно отметить и то, что рационализация денежных потоков способствует ритмичности производственно – коммерческого процесса организации. Поэтому анализ движения денежных потоков и управление ими являются составным элементом финансового анализа.
При анализе движения денежных средств целесообразно:
1. определить изменение остатка денежных средств на конец отчетного периода по сравнению с его величиной на начало года;
2. оценить приток денежных средств в целом за отчетный период, в том числе по отдельным видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой);
3. установить отток денежных средств в целом за отчетный период, в том числе по отдельным видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой);
4. рассмотреть структуру притока и оттока денежных средств в отчетном и в предыдущем периодах и выявить изменения в ней;
5. проанализировать структуру поступления (притока) денежных средств и структуру направления (оттока) денежных средств организации в отчетном и предыдущем периодах по видам хозяйственных операций;
6. изучить изменение суммы чистых денежных потоков в целом, в том числе по отдельным видам деятельности в отчетном и предыдущем периодах;
7. установить факторы, оказавшие влияние на движение денежных средств в организации;
8. сделать оценку эффективности использования денежных средств предприятия .
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю, так как отрицательное сальдо по одному виду деятельности компенсируется положительным сальдо по другому его виду.
К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляются следующие требования:
1) продавать как можно больше и по разумным ценам. Цена продажи включает в себя не только реальные денежные расходы, но и амортизацию основных средств и нематериальных активов, которая на практике увеличивает денежный поток;
2) как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита, что может привести к снижению объема продажи товаров;
3) как можно быстрее собирать денежные средства у дебиторов, не забывая, что чрезмерные требования ко всем покупателям могут привести к снижению будущего объема продаж. Для ускорения получения денег от дебиторов целесообразно использовать скидки с цен на товары и услуги;
4) постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия, использовать любые преимущества, предоставляемые скидками, существующими у поставщиков.
Классификация деятельности предприятия на три вида (текущую, инвестиционную и финансовую) очень важна для практики России, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток может быть достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.
В зависимости от целей составления, а также возможности доступа к информации, денежные потоки от операционной деятельности могут быть представлены с помощью двух основных методов: прямого и косвенного. Денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются прямым методом.
Анализ движения денежных средств прямым методом
Прямой метод основан на движении денежных средств по счетам предприятия. Его достоинства заключаются в том, что он позволяет:
- показывать основные источники притока и направления оттока денежных средств;
- идентифицировать статьи, формирующие наибольший притоки отток денежных средств;
- изучить структуру притока и оттока денежных средств;
- использовать полученную информацию для прогнозирования денежных потоков;
- контролировать все поступления и направления расходования денежных средств, так как денежный поток непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета.
Анализ производится по данным формы №4 «Отчет о движении денежных средств» ООО «Квадрат». (приложение 7)
Таблица 3.1
| Показатели | Всего, тыс. руб. | В том числе по видам деятельности | ||
| текущая | инвестиционная | финансовая | ||
| 1. Приток денежных средств: | ||||
| - за отчетный год | 7 331 126 | 6 264 148 | 1 061 648 | 5 330 |
| - за предыдущий год | 3 621 796 | 3 437 215 | 148 880 | 35 701 |
| 2. Отток денежных средств: | ||||
| - за отчетный год | 7 313 019 | 6 404 287 | 908 732 | - |
| - за предыдущий год | 3 835 158 | 3 639 395 | 195 293 | 470 |
| 3. Изменение денежных средств (стр. 1 – стр.2) | ||||
| - за отчетный год | 18 107 | - 140 139 | 152 916 | 5 330 |
| - за предыдущий год | - 213 362 | - 202 180 | - 46 413 | 35 231 |
За отчетный период увеличился объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока.
Общая масса поступления денежных средств в отчетном году составила 7 331 126 тыс. руб. В предыдущем году сумма поступления средств была меньше, а именно 3 621 796 тыс. руб.
В отчетном периоде отток денежных средств в целом составил 7313019 тыс. руб., а в предыдущем году 3 835 158 тыс. руб.
Увеличение объема денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока можно позитивно оценить, поскольку оно является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.
В предыдущем году отток денежных средств (3 835 158 тыс. руб.) был больше их притока (3 621 796 тыс. руб.), что обусловило отрицательную величину денежного потока –213 362 тыс. руб. В отчетном же году имеется позитивный момент – превышение потока денежных средств по сравнению с оттоком. В связи с этим чистый денежный поток составил 18 107 тыс. руб.
2. Изучение структуры притока и оттока денежных средств по отдельным видам деятельности. Для этого составляется таблица 3.2
| Показатели | Всего, тыс. руб. | В том числе по видам деятельности | ||
| текущая | инвестиционная | финансовая | ||
| 1. Приток денежных средств: | ||||
| - за отчетный год | 7331126 | 6264148 | 1061648 | 5330 |
| - за предыдущий год | 3621796 | 3437215 | 148880 | 35701 |
| 2. Удельный вес, %: | ||||
| - за отчетный год | 100 | 85,45 | 14,48 | 0,07 |
| - за предыдущий год | 100 | 94,90 | 4,11 | 0,99 |
| 3. Отток денежных средств: | ||||
| - за отчетный год | 7313019 | 6404287 | 908732 | - |
| - за предыдущий год | 3835158 | 3639395 | 195293 | 470 |
| 4. Удельный вес, %: | ||||
| - за отчетный год | 100 | 87,57 | 12,43 | - |
| - за предыдущий год | 100 | 94,90 | 5,09 | 0,01 |
Вывод:
Приток денежных средств в отчетном году по текущей деятельности составляет 85,45%, по инвестиционной деятельности – 14,48%, по финансовой – 0,07%. По сравнению с предыдущим годом доля текущей деятельности уменьшилась на 9,45%, доля инвестиционной деятельности возросла в 3,5 раза, и доля финансовой деятельности тоже уменьшилась.
Отток денежных средств в отчетном году по текущей деятельности составляет 87,57%, по инвестиционной деятельности – 12,43%, оттока по финансовой деятельности не было. По сравнению с предыдущим годом доля текущей деятельности уменьшилась на 7,33%, доля инвестиционной деятельности возросла в 2,5 раза, и в 2003 году был отток финансовой деятельности, на который приходилось 0,01%, т.е. предприятие предоставило кредит другой организации.
3. Анализируется структура притока и оттока денежных средств по характеру выполняемых хозяйственных операций (таблица 3.3).
Структура поступления и оттока денежных средств по характеру выполняемых хозяйственных операций
| Наименование показателя | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | |||
| Отчетный год | Пред. год | Отчетный год | Пред. год | ||
| Приток денежных средств: | |||||
| По текущей деятельности: | 6264148 | 3437215 | 100 | 100 | |
| - средства, полученные от покупателей, заказчиков | 2393386 | 2176613 | 38,21 | 63,32 | |
| - прочие поступления денежных средств | 6204 | 9183 | 0,10 | 0,27 | |
| - перемещение денежных средств | 3851624 | 1245894 | 61,49 | 36,25 | |
| - прочие доходы | 12934 | 5525 | 0,21 | 0,16 | |
| По инвестиционной деятельности: | 1061648 | 148880 | 100 | 100 | |
| - выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 426 | 24111 | 0,04 | 16,19 | |
| - выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений | 876233 | - | 82,54 | - | |
| - полученные дивиденды | 167823 | 94443 | 15,81 | 63,44 | |
| - полученные проценты | 15995 | 27445 | 1,51 | 18,43 | |
| - поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям | 1171 | 2881 | 0,11 | 1,94 | |
| По финансовой деятельности: | 5330 | 35701 | 100 | 100 | |
| - поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями | 5330 | 35701 | 100 | 100 | |
| Отток денежных средств: | |||||
| По текущей деятельности: | 6404287 | 3639395 | 100 | 100 | |
| Денежные средства, направленные: - на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 628595 | 517485 | 9,82 | 14,22 | |
| - на оплату труда | 255686 | 329243 | 3,99 | 9,05 | |
| - на выплату дивидендов, процентов | 499000 | 26903 | 7,79 | 0,74 | |
| - на расчеты по налогам и сборам | 737123 | 664558 | 11,51 | 18,26 | |
| - перемещение денежных средств | 4256944 | 1985331 | 66,47 | 54,55 | |
| - на прочие расходы | 16946 | 61928 | 0,26 | 1,70 | |
| - прочее выбытие денежных средств | 9993 | 53947 | 0,16 | 1,48 | |
| По инвестиционной деятельности: | 908732 | 195293 | 100 | 100 | |
| - приобретение дочерних организаций | 23928 | 18775 | 2,63 | 9,61 | |
| - приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов | 17801 | - | 1,96 | - | |
| - приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений | 796414 | 136599 | 87,64 | 69,95 | |
| - займы, предоставленные другим организациям | 70589 | 39919 | 7,77 | 20,44 | |
| По финансовой деятельности: | - | 470 | - | 100 | |
| - погашение займов и кредитов (без процентов) | - | 470 | - | 100 | |
Вывод: