Вопрос 2.Финансовый механизм и его элементы
Финансовый механизм представляет собой систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуре финансового механизма выделяют 5 основных элементов:
1. Финансовые методы.
2. Финансовые рычаги.
3. Правовое обеспечение.
4. Нормативное обеспечение.
5. Информационное обеспечение.
I. Финансовые методы определяют как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.
В составе финансовых методов выделяют:
1. Планирование.
2. Прогнозирование.
3. Инвестирование.
4. Кредитование.
5. Налогообложение.
6. Страхование.
7. Материальное стимулирование и ответственность.
8. Трансфертные операции.
9. Аренду, лизинг.
II. Финансовый рычаг представляет собой приём действия финансового метода.
1. Прибыль.
2. Доход.
3. Амортизационные отчисления.
4. Цена.
5. Арендная плата, дивиденды.
6. Процентные ставки.
7. Вклады.
8. Целевые экономические фонды.
9. Инвестиции.
10. Котировка валютных курсов и т.д.
III. Правовое обеспечение включает:
1. Законодательные акты.
2. Постановления.
3. Приказы.
4. Циркулярные письма.
5. Устав юридического лица.
IV. Нормативное обеспечение образуют:
1. Инструкции.
2. Нормативы.
3. Нормы.
4. Методические указания и др.
V. Информационное обеспечение состоит из разного рода экономической, коммерческой и финансовой информации.
Вопрос 3. Понятие, цели и задачи финансовой стратегии фирмы
Определяющая роль финансовой стратегии обусловлена природой и сущностью главных экономических категорий: финансов, денег, кредита, выступающих фундаментом ее построения. Движение этих категорий, подчиненное законам развития рынка, их характер, роль в развитии бизнеса определяют статус финансовой стратегии.
Финансовая стратегия предприятия представляет собой обобщающую модель действий, необходимых для достижения поставленных целей в рамках корпоративной стратегии путем координации, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия.
К перечню основных финансовых целей, формируемых в рамках соответствующей стратегии, относят:
• рост доходов;
• увеличение доходов на инвестиционный капитал;
• рост дивидендов;
• повышение кредитного и облигационного рейтингов;
• рост потоков наличности;
• повышение курсов акций;
• оптимизация структуры источников доходов.
Необходимость вычленения финансовой составляющей при разработке общей стратегии организации обусловлена следующими моментами:
1) диверсификацией деятельности крупных предприятий в плане охвата ими различных рынков, в том числе и финансовых;
2) потребностями в изыскании источников финансирования стратегических проектов и всего комплекса производственно-хозяйственной деятельности;
3) наличием единой для всех организаций системы конечных целей при выборе стратегических факторов;
4) интенсивным развитием международных и внутренних национальных финансовых рынков, используемых для извлечения или заимствования финансовых ресурсов и единовременно прибыльного размещения капитала.
Финансовые цели должны быть связаны с общими целями предприятия.
Структура финансовой стратегии.
В составе финансовой стратегии принято выделять следующие основополагающие компоненты:
1. Структура предпринимательства – стратегия формирования структуры предпринимательства, выражающаяся в увеличении активов предприятия, в том числе финансовых ресурсов и рационализация их структуры.
2. Стратегия накопления и потребления, заключающаяся в оптимизации соотношения между фондами потребления и фондами накопления, которое обеспечивает реализацию корпоративной стратегии.
3. Стратегия задолженности, определяющая основные элементы кредитного плана: объем кредитования, источник кредита, рисунок кредита, график возвращения.
4. Стратегия финансирования функциональных стратегий и крупных программ.
Факторы, влияющие на формирование финансовой стратегии.
На формирование финансовой стратегии оказывают влияние следующие факторы:
1. общие факторы:
- окружающая среда;
- миссия и главные цели предприятия;
- результаты управленческого обследования;
- планирование использования ресурсов и другие.
2. специфические факторы:
- уровень мировых цен;
- уровень инфляции;
- колебания валютных курсов;
- налоговая политика и другие.
Этапы разработки финансовой стратегии.
К перечню основных этапов разработки финансовой стратегии относят:
1. Выбор приоритетных для предприятия финансовых рынков и целевых рыночных сегментов для работы на перспективу.
2. Анализ и обоснование стабильных источников финансирования, в том числе связанных с выпуском ценных бумаг.
3. Выбор финансовых институтов в качестве приемлемых партнеров и посредников, которые смогут эффективно и долгосрочно сотрудничать с предприятием.
4. Разработка долгосрочной инвестиционной стратегии, согласованной с приоритетными направлениями развития бизнеса, определенными общей стратегией.
5. Определение финансовых механизмов будущих сделок, касающихся финансовой реструктуризации предприятия.
6. Формирование и совершенствование эффективных внутрифирменных финансовых потоков.
7. Построение эффективной системы централизованного управления финансами.
8. Прогнозные расчеты финансовых показателей.
Эти этапы одновременно являются основными направлениями разработки финансовой стратегии.
Дополнение к 3-му вопросу
Методология представляет собой научную систему положений и методов изучения какого-либо явления или вида человеческой деятельности. Как система научного познания методология определяет общие направления, принципы и способы действия для решения поставленных задач.
Методология финансового планирования включает в себя следующие блоки (составляющие):
1. Познание действия экономических законов развития финансов.
2. Изучение тенденций развития и состояния объекта планирования.
3. Изучение принципов стратегического финансового планирования.
4. Изучение методов стратегического финансового планирования.
5. Организацию финансового планирования в хозяйствующем субъекте.
Принципы стратегического финансового планирования
Для стратегического финансового планирования характерен перечень принципов стратегического планирования. Однако особое внимание в рамках стратегического финансового планирования уделяется следующим принципам:
1. Принцип научности. Принцип научности планирования финансов означает, что расчёт плановых показателей должен базироваться на анализе отчётных данных, на определении перспектив развития тех или иных финансовых показателей. Научность планирования означает использование научно обоснованных методов расчёта показателей, нормативов и норм
2. Принцип комплексности. Принцип комплексности планирования финансов предполагает взаимную увязку показателей финансового плана, так как изменение одного финансового показателя ведёт за собой изменения всех финансовых показателей.
3. Принцип оптимальности. Принцип оптимальности планирования финансов предполагает наиболее рациональное использование капитала и всех финансовых ресурсов, связан с выбором наиболее оптимального решения при разработке плана.
Методы стратегического финансового планирования
Методы финансового планирования действуют в двух направлениях:
1. по линии управления движением финансовых ресурсов;
2. по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективностью использования финансовых средств.
В практике финансового планирования применяются следующие методы:
1. Методы экономического анализа.
2. Нормативный метод.
3. Балансовый метод.
4. Метод дисконтирования денежных потоков.
5. Метод сценариев (многовариантности)
6. Методы экономико-математического моделирования.
7. Методы прогнозирования.
8. Коэффициентный метод.
3. В рамках финансового планирования сущность балансового метода заключается в согласовании расходов с источниками финансирования, во взаимной увязке всех разделов финансового плана между собой, в увязке финансовых показателей. Для финансового планирования особенно важно, какими путями будет достигнута сбалансированность плана и какие при этом используются источники финансовых ресурсов. Значимость данного момента определяется тем, что достижение баланса должно, кроме того, обеспечивать платёжеспособность и ликвидность предприятия.
5. Метод сценариев (многовариантности) заключается в разработке нескольких вариантов финансового плана и расчёте некоторого значения критерия выбора, в качестве которого могут выступать:
* минимальная величина средневзвешенной стоимости капитала;
максимальная величина чистой приведённой стоимости;
* максимальная рентабельность собственного капитала;
максимальная рентабельность активов.
Организация стратегического финансового планирования на предприятии.
Характеристика процесса финансового планирования.
Для успешной организации финансового планирования на предприятии необходимо наличие следующих обязательных условий (компонентов), которые составляют в совокупности инфраструктуру процесса финансового планирования. К перечню таких составляющих относят:
1. Аналитический блок.
2. Информационный блок.
3. Организационный блок.
4. Программно-технический блок. (Средства планирования)
I. Аналитический блок