На основании соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Нормативные уровни этого соотношения таковы: I кл. – 0,75; II кл. – 0, 30; III кл. – 0,25; IV кл. – 0,2; V кл. – 0,2; VI кл. – 0,15.
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, и дивиденды). Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования.
Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды и прогнозных данных на планируемый период. Первые используются для оценки вторых (в основе прогноза величин отдельных элементов притока и оттока средств лежат их фактические значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации).
Система «кредит - скоринг» в США - специальная шкала для измерения рейтинга заемщика, представляющая начисление баллов клиенту в зависимости от уровня его кредитоспособности. Важная черта системы «кредит - скоринг» заключается в том, что она не может применяться по шаблону, а должна разрабатываться исходя из особенностей, присущих банку, его клиентуре, учитывая характер банковского законодательства и традиций страны, т. е. подлежит постоянному наблюдению и видоизменению.
Сегодня известно достаточно много методик кредитного скоринга. Одной из самых известных является модель Д. Дюрана, который выделил группы факторов, позволяющих максимально определить степень кредитного риска, и коэффициенты для различных факторов, характеризующих кредитоспособность.
В самом упрощенном виде скоринговая модель представляет собой взвешенную сумму определенных характеристик. В результате получается интегральный показатель (score). Чем он выше, тем выше надежность клиента, и банк может упорядочить своих клиентов по степени возрастания кредитоспособности. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок.
Рассмотрим простую скоринговую модель Д. Дюрана с тремя балансовыми показателями (Табл. 2), позволяющую распределить предприятия по классам:
Таблица 2
Показатель | Границы классов согласно критериям | ||||
| I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | |
| Рентабельность совокупного капитала, % | 30% и выше - 50 баллов | от 29,9 до 20% - от 49,9 до 35 баллов | от 19,9 до 10% от34,9 до 20 баллов | от 9,9 до 1% от 19,9 до 5 баллов | Менее 1% 0 баллов |
| Коэффициент текущейликвидности | 2,0и выше - 30 баллов | от 1,99 до 1,7 от 29,9 до 20 баллов | от 1,69 до 1,4 от 19,9 до 10 баллов | от 1,39 до 1,1 от 9,9 до 1 балла | 1 и ниже 0 баллов |
| Коэффициент финансовойнезависимости | 0,7 и выше - 20 баллов | от 0,69 до 0,45 от 19,9 до 10 баллов | от 0,44 до 0,3 от 9,9 до 5 баллов | от 0,29 до 0,20 от 5 до 1 балла | менее 0,2- 0 баллов |
| Границы классов | 100 баллов и выше | от 99 до 65 баллов | от 64 до 35 баллов | от 34 до 6 баллов | 0 баллов |
I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
II класс-предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
III класс - проблемные предприятия;
IV класс - предприятия с высоким риском банкротства. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Среди преимуществ скоринговых систем западные банкиры указывают снижение уровня невозврата кредита, быстроту и беспристрастность в принятии решений, возможность эффективного управления кредитным портфелем, отсутствие необходимости длительного обучения персонала.
Таким образом, состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятия с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность совершать платежи и погасить кредиты в заранее определенные сроки.
Заключение
Оценка кредитоспособности заемщика и сам термин «кредитоспособность» изучались и разрабатывались в разные времена.Вопросы кредитоспособности были и остаются в настоящее время достаточно актуальными.
В период развития рыночных отношений особое внимание стали уделять ликвидности активов заемщика. Поэтому анализ изменения подходов к определению понятия «кредитоспособность» позволяет говорить о том, что оно подвержено влиянию со стороны развивающейся экономической среды функционирования кредитора и заемщика.
При рассмотрении экономического положения потенциального заемщика важны буквально все моменты, иначе банк может понести огромные потери. Кредитным отделам банка необходимо постоянно учитывать, анализировать зарубежный и все возрастающий Российский опыт. Анализ кредитоспособности, состоит из различных подходов. Механизм предоставления ссуд включает в себя подробный анализ финансового состояния заемщика.
В ходе анализа финансового состояния состав и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятия с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность совершать платежи и погасить кредиты в заранее определенные сроки.
Таким образом, в настоящее время для выдачи кредита предприятию основной задачей является не только проведение анализа и представление финансовой отчетности, но и разработка рекомендаций и путей развития по улучшению показателей или качественных характеристик анализируемого объекта.
Расчетная часть
Вариант №2
Финансовый менеджер компании ОАО «Восход» обратил внимание на то, что за последние двенадцать месяцев объем денежных средств на счетах значительно уменьшился. Финансовая информация о деятельности ОАО «Восход» приведена в таблице 1. Все закупки и продажи производились в кредит, период- 1 месяц.
Показатели | 2003 г., руб. | 2004 г., руб. |
| Выручка от реализации продукции | 477 500 | 535 800 |
| Закупки сырья и материалов | 180 000 | 220 000 |
| Стоимость потребленных сырья и материалов | 150 000 | 183 100 |
| Себестоимость произведенной продукции | 362 500 | 430 000 |
| Себестоимость реализованной продукции | 350 000 | 370 000 |
| Средние остатки | ||
| Дебиторская задолженность | 80 900 | 101 250 |
| Кредиторская задолженность | 19 900 | 27 050 |
| Запасы сырья и материалов | 18 700 | 25 000 |
| Незавершенное производство | 24 100 | 28 600 |
| Готовая продукция | 58 300 | 104 200 |
Таблица 1
Требуется:
1) проанализировать приведенную информацию и рассчитать продолжительность финансового цикла, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота компании, за 2003 и 2004 г.г.;
2) составить аналитическую записку о влиянии изменений исследуемые периоды.
3) построить прогнозную финансовую отчетность на следующий плановый период, при условии роста выручки от реализации на 15%.
Дополнительная информация:
1) Для расчета следует предположить, что год состоит из 360 дней.
2) Все расчеты следует выполнить с точностью до дня.
Решение:
1) Сформируем агрегированный баланс и определим его основные показатели. Недостающие показатели дополнены самостоятельно.
| Агрегированный баланс ОАО «Восход» за 2004 год. Таблица 2 | ||
| Активы | тыс. руб. | |
| Оборотные средства: | ||
| Денежные средства | 60 000 | |
| Дебиторская задолженность | 101 250 | |
| Материальные запасы | 25 000 | |
| Запасы готовой продукции | 104 200 | |
| Итого оборотных средств | 290 450 | |
| Основные средства: | ||
| Земля | 60 000 | |
| Здания и оборудование | 300 000 | |
| Накопленный износ | 50 000 | |
| Итого основных средств | 410 000 | |
| Итого активов: | 700 450 | |
| Пассивы | ||
| Краткосрочные и долгосрочные обязательства: | ||
| Счета к оплате | 27 050 | |
| Налог, подлежащий к оплате | 4 000 | |
| Итого краткосрочных обязательств | 31 050 | |
| Собственный капитал: | ||
| Обыкновенные акции | 200 000 | |
| Нераспределённая прибыль | 469 400 | |
| Итого собственного капитала | 669 400 | |
| Итого пассивов: | 700 450 | |
2) Проанализировать имеющуюся информацию по возможно большему диапазону направлений (Таблица 3)