Управление финансовой устойчивостью предприятия 2 (стр. 6 из 8)
ЗЗкон=387 087+233 811=620 898(тыс.руб.)
2. Наличие собственных оборотных средств
СОС = СС- ВА = стр.490- стр.190 ,
СОСнач = 9 861 842-7 247 215=2 614 672(тыс.руб.)
СОСкон = 9 990 586-10 703 712=-713 126(тыс.руб.)
3. Перманентный капитал
ПК=(СС+ДЗС)–ВА=(стр.490+стр.590)-стр.190
ПКнач = 9 861 842+0-7 247 215=2 614 672(тыс.руб.)
ПКкон =9 990 586+764 665-10 703 712= 51 539(тыс.руб.)
4. Величина всех источников
ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА=(стр.490+стр.590+стр.610) –стр.190
ВИнач = 2 614 672+320 558=2 935 230(тыс.руб.)
ВИкон = 51 539+132 824=184 359(тыс.руб.)
5. Излишек/недостаток СОС
Фсос = СОС – 3З
Фсоснач 2 614 672-662 617=1 952 055(тыс.руб.)
Фсоснач 
> 0
Фсоскон -713 126- 620 898=-1 334 024 (тыс.руб.)
Фсоскон < 0
6. Излишек/недостаток ПК
Фпк = ПК – 3З
Фпкнач =2 614 672-662 617=1952055 (тыс.руб.)
Фпкнач > 0
Фпккон =51 539-620 898=-569 359(тыс.руб.)
Фпккон < 0
7. Излишек/недостаток ВИ
Фви = ВИ – 3З
Фвинач =2 935 230-662 617= 2 272 613 (тыс.руб.)
Фвинач > 0
Фвикон =184 359-620 898=-436 539 (тыс.руб.)
Фвикон < 0
Полученные данные занесем в аналитическую таблицу 2.5, которую заполним на основании полученных данных.
Таблица 2.5
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости
| № п/п | Показатели | На начало отчетного периода, тыс.руб. | На конец отчетного периода,тыс. руб. | Изменения за год (+,–), тыс.руб. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1 | Внеоборотные активы (стр.190 ф1) | 7 247 215 | 10 703 712 | 3 456 497 |
| 2 | Оборотные активы (стр. 290 ф.1) | 5 135 887 | 2 216 559 | -2 919 328 |
| 3 | Собственные оборотные средства (СОС) | 2 614 672 | -713 126 | -4 820 874 |
| 4 | Долгосрочные обязательства (ДЗС)(стр.590 ф.1) | 0 | 764 665 | 764 665 |
| 5 | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ПК) | 2 614 672 | 51 539 | -2 563 133 |
| 6 | Краткосрочные кредиты банков (КЗС) (стр. 690 ф.1) | 2 521 260 | 2 075 020 | -446 240 |
| 7 | Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ВИ) | 2 935 230 | 184 359 | -2 750 871 |
| 8 | Общая величина запасов (ЗЗ) | 662 617 | 620 898 | -41 719 |
| 9 | Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Фсос) | 1 952 055 | -1 334 024 | -3 286 079 |
| 10 | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фпк) | 1952055 | -569 359 | -2 521 414 |
| 11 | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Фви) | 2 272 613 | -436 539 | -2 709 152 |
| 12 | трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния | 1,1,1 | 0,0,0 |
Таким образом, на начало периода на предприятии наблюдается абсолютная устойчивость финансового состояния, то есть запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. На конец рассматриваемого периода наблюдается кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.
Относительные показателей финансовой устойчивости
1.Коэффициент автономии
Kа = Собственный капитал (стр. 490) / Совокупный капитал(стр.700)
Kа(нач)=9 861 842/12 383 102=0,8
Kа(кон)=9 990 586/12 830 271=0,8
2. Коэффициент финансовой зависимости
Kзав = Совокупный капитал (стр.700) / Собственный капитал (стр. 490) =1/Kа
Kзав(нач)=1/0,8=1.25
Kзав(кон)=1/0,8=1,25
3. Коэффициент маневренности собственного капитала
Kман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 290 – стр. 230-стр.690) / стр. 490
Kман(нач)=(5 135 887-2 983 895-2 521 260)/ 9 861 842=-0,04
Kман(кон)=(2 126 559-0-2 075 020)/ 9 990 586=0,005
4. Коэффициент концентрации заемного капитала
Ккзк= Заемный капитал/ Совокупный капитал =(стр.590+стр.690)/стр.700
Ккзк(нач)=(0+2 521 260)/ 12 383 102=0,2
Ккзк(кон)=(764 665+2 075 020)/ 12 830 271=0,22
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
Kпривл .д. к. и з. = Долгосрочные обязательства / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 590 / (стр. 590 + стр. 490)
Kпривл .д. к. и з(нач)=0
Kпривл .д. к. и з(кон)=764 665/(764 665+9 990 586)=0,007
6. Коэффициент независимости капитальных источников
Kнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 490/(стр.590+стр.490)
Kнезав. к. и(нач).= 1
Kнезав. к. и(кон).= 9 990 586/(764 665+9 990 586)=0.93
7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений
Kпдв= Долгосрочные обязательства / Внеоборотные активы= стр. 590 / (стр.190+стр.230)
Kпдв(нач)=0
Kпдв(кон)=764 665/(7 247 215+0)=0,11
8. Коэффициент структуры заемного капитала
Ксзк= Долгосрочные обязательства/Заемный капитал стр. 590/(стр. 590 + стр.690)
Ксзк(нач)=0
Ксзк(кон)=764 665/(764 665+2 075 020)=0,27
9. Коэффициент задолженности
Кз= Заемный капитал/ Собственный капитал=(стр. 590 + стр.690)/стр.490
Кз(нач)= (0+2 521 260)/ 9 861 842=0,26
Кз(кон)= (764665+2 075 020)/ 9 990 586=0,28
На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателей финансовой устойчивости проведем согласно таблице 2.6.
Таблица 2.6
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости.
| № п/п | Показатель | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменения за год (+,–) | Оптимальный уровень |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 1 | Коэффициент концентрации собственного капитала (Финансовой автономии) | 0,8 | 0,8 | 0 | >0,5 |
| 2 | Коэффициент финансовой зависимости | 1,25 | 1,25 | 0 | <2 |
| 3 | Коэффициент маневренности собственного капитала | -0,04 | 0,005 | 0,045 | >0,5 |
| 4 | Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,2 | 0,22 | 0,02 | <0,5 |
| 5 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0 | 0,007 | 0,007 | |
| 6 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 1 | 0,93 | -00,7 | >0,6 |
| 7 | Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0 | 0,11 | 0,11 | |
| 8 | Коэффициент структуры заемного капитала | 0 | 0,27 | 0,27 | |
| 9 | Коэффициент задолженности | 0,26 | 0,28 | 0,02 | <0,7 |
Значение коэффициента автономии превышает нормативное значение, что является положительным, т.к. предприятие независимо от внешних кредиторов. Коэффициент финансовой зависимости <2, но превышает 1, это значит, собственники не полностью финансируют свое предприятие.
Коэффициент маневренности собственного капитала на начало года был отрицательным и составлял -0,04, за год он возрос до 0,045, что значительно меньше 0,5. Коэффициент концентрации заемного капитала также меньше своего нормативного значения.
В общем, исходя из вычисленных показателей можем говорить о плачевном состоянии предприятия по многим показателям. В частности анализ показателей финансовой устойчивости продемонстрировал, что на данном этапе предприятие является финансово не устойчивым, а также, в предыдущих таблицах описано, что предприятие также не рентабельно и не ликвидно.
2.3 Возможные пути улучшения финансовой устойчивости
У предприятия велика дебиторская задолженность, поэтому я бы предложила частично продать ее факторинговой компании. Дебиторская задолженность на начало 2005 года составляет 1 460 178 тыс. рублей. Из них 1 400 000 тыс. рублей продадим факторинговой компании. 80% из этой суммы нам выплатят, это составляет 1 120 000 тыс. рублей. 280 000 тыс. рублей (1 400 000т.руб-1 120 000т.руб) это убыток, то есть списываем его на 91 счет “непокрытый убыток”. Эту сумму (1 120 000 тыс. рублей) мы можем использовать для гашения долгов. Исходя из данных баланса наши долги составляют:
- 333 502 тыс. рублей - перед поставщиками и подрядчиками;
- 3 729 тыс. рублей - перед персоналом организации;
- 14 298 тыс. рублей – перед государственными внебюджетными фондами;
- 172 568 тыс. рублей - перед бюджетом;
- 694 079 тыс. рублей – перед прочими кредиторами.
В первую очередь рассчитаемся с прочими кредиторами, так как эта задолженность самая большая, затем с поставщиками и подрядчиками. У нас останется 92 419 тыс. рублей. Этой суммы не хватает, чтобы покрыть задолженность перед бюджетом, поэтому покроем расходы перед государственными внебюджетными фондами и перед персоналом. На это мы потратили 18 027 тыс. рублей(14 298 тыс. рублей+3 729 тыс. рублей). Оставшиеся деньги, 74 392 тыс. рублей (92 419 тыс. рублей-18 027 тыс. рублей), пойдут на частичное покрытие долга перед бюджетом.
Так же из третьего раздела пассива баланса возьмем часть нераспределенной прибыли, примерно 40 000 тыс. рублей и пустим ее на маркетинговую кампанию. За счет этого продадим готовую продукцию на сумму 200 000 тыс. рублей. На эти деньги мы погасим краткосрочные займы и кредиты, которые в сумме составляют 132 824 тыс. рублей, у нас останется в кассе 67 176 тыс. рублей.
В итоге мы получаем такую таблицу доходов и расходов от проведенного мероприятия:
Таблица 2.7
| Мероприятия | Доход, тыс. рублей | Расход, тыс. рублей |
| Продажа дебиторской задолженности факторинговой компании | 1 120 000 | 280 000 |
| Погашение краткосрочных обязательств | 67 176 | 172 824 |
| Всего | 1 187 176 | 452 824 |
Также в качестве возможных общих мероприятий предлагаю рассмотреть следующие: