д) прочие условия, связанные с получением кредита.
Срок предоставления кредита является одним из определяющих условий его привлечения. Оптимальным считается срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель его привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).
Ставка процента за кредит характеризуется тремя основными параметрами: ее формой, видом и размером.
По применяемым формам различают процентную ставку (для наращения суммы долга) и учетную ставку (для дисконтирования суммы долга). Если размер этих ставок одинаков, то предпочтение должно быть отдано процентной ставке, так как в этом случае расходы по обслуживанию долга будут меньшими.
По применяемым видам различают фиксированную ставку процента (устанавливаемую на весь срок кредита) и плавающую ставку процента (с периодическим пересмотром ее размера в зависимости от изменения учетной ставки Национального банка, темпов инфляции и конъюнктуры финансового рынка). Время, в течение которого ставка процента остается неизменной, называется процентным периодом. В условиях инфляции для торгового предприятия предпочтительней является фиксированная ставка или плавающая ставка с высоким процентным периодом.
Размер ставки процента за кредит является определяющим условием при оценке его стоимости. По товарному кредиту он принимается при оценке в размере ценовой скидки продавца за осуществление немедленного расчета за поставленные товары.
Условия выплаты основной суммы долга характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем принципиальным вариантам: частичному возврату основной суммы долга в течение общего периода функционирования кредита; полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита; возврата основной или части суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита. При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.
Прочие условия, связанные с получением кредита, могут предусматривать необходимость его страхования, выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку, разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.
8 Обеспечение эффективного использования кредитов.
Критерием такой эффективности выступает разница между периодом использования кредита и периодом обращения активов, на формирование которых он привлекался. Чем выше положительное значение этой разницы, тем эффективней использование привлеченного кредита и выше возможности ускорения его возврата.
9. Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам. С целью обеспечения расчетов по наиболее крупным кредитам на торговом предприятии может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по обслуживанию кредитов и возврату основной суммы долга включаются в график денежного потока ("платежный календарь") и контролируются в процессе текущего мониторинга финансовой деятельности торгового предприятия.
В процессе управления привлечением заемных средств необходимо иметь в виду, что кредит во всех его формах и видах очень опасный финансовый инструмент и пользоваться им нужно очень умело и осторожно. В противном случае это может привести к снижению делового имиджа торгового предприятия
Практическое задание.
Анализ изменения источников средств за отчетный период показал, что увеличение может произойти как за счет внешних, так и за счет внутренних источников, т.е. самофинансирования. Методика выявления дополнительного привлечения оборотных средств основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными и исчислении отклонений по каждому виду источников средств статей пассива баланса позволяет оценить суммы средств, привлеченных из внешних источников.
Структура пассива баланса подразделяет источники средств на собственные и заемные. Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. По данным баланса определяют изменения показателей пассива на конец года в сравнении с началом года в абсолютной сумме и в процентном соотношении. Абсолютные и относительные величины изменений приведены в таблице.
Изменение источников средств по балансу за отчетный период
| статьи | Сумма изменений в тыс. руб. | Изменений в% |
| Добавочный капитал | 5580 | 32,7 |
| Резервный капитал | 170 | 11,5 |
| Нераспределенная прибыль | 530 | 8,7 |
| Долгосрочные кредиты банков | 300 | 30 |
| Долгосрочные займы | 500 | |
| Краткосрочные кредиты банков | 800 | 22,9 |
| Краткосрочные займы | 400 | |
| Кредиторская задолженность | 370 | 5,5 |
| Задолженность участникам по выплате доходов | 150 | 75 |
| Доходы будущих периодов | 70 | 46,7 |
| Резервы предстоящих платежей | 40 | 40 |
| итого | 8910 | 18,3 |
За отчетный период общая сумма авансированных и привлеченных со стороны средств увеличилась на 8910 тыс. руб. или на 18,3%. Наибольший абсолютный прирост наблюдается по источникам собственных средств на сумму 6280 тыс. руб. или на 25,51%. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы увеличились на 2000 тыс. руб. или на 44,44%. Кредиторская задолженность увеличилась на 370 тыс. руб. или на 5,49% доходы будущих периодов, задолженность участникам по выплате доходов и резервы увеличились на 260 тыс. руб. или на 57,78%.
Оценка изменений источников средств по данным пассива баланса показала, что их увеличение в основном произошло за счет привлечение средств извне. Общая сумма привлечения средств за счет внешних источников в отчетном году составила 8020 тыс. руб. Только 890 тыс. руб. или 10,0% общего итога увеличения средств по балансу было вовлечено в оборот предприятия за счет собственных источников. Вместе с тем круг мобилизуемых предприятием средств для новых вложений значительно шире: немалые средства ежегодно возвращаются в виде сумм начисленной амортизации, определить которую по балансу невозможно.
Полная сумма начисленной амортизации за отчетный год отражена в форме № 5 и в учетных регистрах в размере 2041 тыс. руб. Именно эта сумма в отчетном году вернулась в оборот предприятия и считается одним из важнейших источников финансирования вложений средств в счет собственного дохода.
Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом.
Коммерческий расчет представляет собой метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности. Целью применения коммерческого расчета является получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно - торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). В зарубежной хозяйственной практике требование соизмерения размеров вложенного в производство капитала с результатами хозяйственной деятельности обозначаются термином "инпут-аутпут" (input - oulpul).
Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода. К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т.п.
Правовое обеспечение функционирования финансового механизма включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления. Нормативное обеспечение функционирования финансового механизма образуют инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и т.п.
Информационное обеспечение функционирования финансового механизма состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации. К финансовой информации относятся: осведомление о финансовой устойчивости и платежеспособности своих партнеров и конкурентов, о ценах, курсах, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.; сообщение о положении дел на биржевом, внебиржевом рынках, о финансовой и коммерческой деятельности любых достойных внимания хозяйствующих субъектов; различные другие сведения. Тот, кто владеет информацией, владеет и финансовым рынком. Информация (например, сведения о поставщиках) может являться одним из видов интеллектуальной собственности ("ноу-хау") и вноситься в качестве вклада в уставный капитал акционерного общества или товарищества.
Финансовый менеджер, обладающий достаточно высокой квалификацией, всегда старается получить любую информацию, даже самую плохую, или какие-то ключевые моменты такой информации, или отказ от разговора на данную тему (молчание - это тоже язык общения) и использовать их в свою пользу.
Информация собирается по крупицам. Эти крупицы, собранные воедино, обладают уже полновесной информационной ценностью.
Наличие у финансового менеджера надежной деловой информации позволяет быстрее принять финансовые и коммерческие решения, влиять на правильность таких решений, что, естественно, ведет к увеличению прибыли.
1. Бланк И.А. "Торговый менеджмент". УФИМБ. Киев. 1997 г.
2. Под ред. Власовой В.М. "Основы предпринимательской деятельности". Москва. Финансы и статистика. 1994 г.
3. Николаева М.А. "Товароведение потребительских товаров". Москва. Норма. 1997 г.
4. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. "Коммерческая деятельность". Москва. ИВЦ "Маркетинг". 1996 г.
5. Уткин Э.А. "Банковский маркетинг". Инфра-М. Москва. 1995 г.