Ответ. У Plastic Detroit Inc. выше уровень дохода на собственный капитал за счет использования более дешевых заемных средств.

Рентабельность по затратам

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки эффективности использования материальных ресурсов применяют коэффициент рентабельности затрат.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) рассчитывается как отношение суммы чистого денежного притока (состоящего из чистой прибыли и амортизации за отчетный период) к сумме затрат по реализованной продукции ( операционным затратам).

ЧисПриб + Амор
РенЗат =

;
Зат

Коэффициент рентабельность производственной деятельности характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Чистая прибыль входит в состав валовой(балансовой) прибыли, и проведя 3-х факторный анализ валовой прибыли можно судить об изменениях самой чистой прибыли.

Пример. Определите значение и изменение коэффициента рентабельность производственной деятельности за год, при следующих значениях финансовых показателей :
чистая прибыль за прошлый год составила 23,87 млн. рублей, в текущем году 20,31 млн. рублей;
амортизационные отчисления соответственно 13,22 млн. рублей и 16,09 млн. рублей;
операционные затраты соответственно 132,1 млн. рублей и 139,92 млн. рублей.

Рассчитаем значение коэффициента рентабельность затрат для прошлого года :
РенЗат_пг = (23,87 + 13,22) / 132,1 = 0,2808 или 28,08%

Рассчитаем значение коэффициента рентабельность затрат для текущего года :
РенЗат_тг = (20,31 + 16,09) / 139,92 = 0,2602 или 26,02%

Рассчитаем изменение значения коэффициента рентабельность затрат :
ИзмРенЗат = РенЗат_тг - РенЗат_пг = 0,2602 - 0,2808 = -0,0206 или уменьшилось на 2,06%.

В прошлом году значение коэффициента рентабельность затрат было 28,08%, в текущем году 26,06%, таким образом изменение за год составило -2,06%.

На тему этой методики существуют примеры задач на расчет и анализ коэффициента рентабельность по затратам с решениями.

Задача коэффициент на рентабельность по затратам

Задача. Для анализа финансового состояния фирмы "New Jersey motors" необходимо рассчитать значения коэффициента рентабельности по затратам для двух периодов и сравнить со среднеотраслевым значением.

Амортизационные отчисления составили 83 тыс. долл. в первом периоде и 112 тыс. долл. во втором.
Чистая прибыль фирмы увеличилась с 128 тыс. долл. до 162 тыс. долл. во втором периоде.
Операционные затраты составили 614 тыс. долл. в первом периоде и 733 тыс. долл. во втором.
Среднеотраслевое значение коэффициента увеличилось с 0,31 до 0,34 для второго периода.

Определим значение коэффициента рентабельность по затратам для первого периода:
РенЗат 1п = (128 + 83) / 614 = 0,344.
Определим значение коэффициента рентабельности по затратам для второго периода:
РенЗат 2п = (162 + 112) / 733 = 0,374.

В первом периоде коэффициент рентабельность по затратам был немного больше среднеотраслевого:
0,344/0,31 - 1 = +0,110 или больше на 11,0%.
И во втором периоде коэффициент рентабельности по затратам был немного больше среднеотраслевого: 0,374/0,34 - 1 = +0,10 или больше на 10,0%.

Ответ. В целом, значение коэффициента рентабельности по затратам улучшилось и немного превосходит среднеотраслевой показатель, что говорит об эффективном использовании затрат при производстве и продаже продукции.

Коэффициент оборачиваемости активов

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки интенсивности использования основных средств применяют коэффициент оборачиваемости активов.

Коэффициент оборачиваемости активов (turnover ratio, показатель фондоотдачи) рассчитывается как отношение оборота и прочих торговых доходов (выручки от продаж или выручки от реализации) к оборотным активам (общей сумме материальных активов или средней стоимости основных средств).

ВырПрод
КоэфОборАкт =

;
ОборАкт

Коэффициент оборачиваемости активов говорит об эффективности, с которой предприятие использует свои ресурсы для выпуска продукции и имеет экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.

Пример. Необходимо сравнить значение коэффициента оборачиваемости активов для двух предприятий, имеющих следующие результаты финансовой деятельности:
выручка от реализации продукции предприятия А составила 562 тыс. рублей, а предприятия Б - 784 тыс. рублей, стоимость основных средств соответственно 368 тыс. рублей и 420 тыс. рублей.

Вычислим значение коэффициента оборачиваемости активов для предприятия А :
КоэфОборАкт а = 562 / 368 = 1,527.

Вычислим значение коэффициента оборачиваемости активов для предприятия Б :
КоэфОборАкт б = 784 / 420 = 1,867.

Сравним значения коэффициентов :
КоэфОборАкт б / КоэфОборАкт а = 1,867 / 1,527 = 1,222.

У предприятия Б значение коэффициента оборачиваемость активов больше на 22,2% чем у предприятия А.

Если умножить коэффициент оборачиваемости активов на коэффициент чистой прибыли, то получим коэффициент отдачи активов, или степень доходности материальных активов предприятия.

Задача на коэффициент оборачиваемости активов

Задача. Для анализа финансового состояния фирмы "New Jersey motors" необходимо рассчитать значения коэффициента оборачиваемости активов для двух периодов и сравнить со среднеотраслевым значением.

Сумма всех активов предприятия в первом периоде составила 1296 тыс. долл., во втором периоде увеличилась до 1322 тыс. долл.
Выручка от продаж составила 869 тыс. долл. в первом периоде и 992 тыс. долл. во втором.
Среднеотраслевое значение показателя уменьшилось с 0,81 до 076 во втором периоде.

Определим значение коэффициента оборачиваемости активов для первого периода:
КоэфАвт 1п = 869 / 1296 = 0,671.
Определим значение коэффициента оборачиваемости активов для второго периода:
КоэфАвт 2п = 992 / 1322 = 0,750.

В первом периоде коэффициент оборачиваемости активов был меньше среднеотраслевого:
0,671 / 0,81 -1= -0,172 или меньше на 17,2%.
Во втором периоде коэффициент оборачиваемости активов был чуть меньше среднеотраслевого: 0,75 / 0,76 -1 = -0,013 или меньше на 1,3%.

Ответ. В целом, значение коэффициента оборачиваемости активов было меньше среднеотраслевого в первом периоде, что говорит о больших затратах материальных активов на доллар выручки. Но во втором периоде за счет ускорения оборачиваемости активов фирмы и уменьшения среднеотраслевого показателя значение коэффициента стало соответствовать нормативному.

Рентабельность (доходность) собственного капитала

При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки доходности и прибыльности предприятия используют коэффициент рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельность собственного капитала рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.

Коэффициент рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.

ЧисПриб
РенКап =

;
Капит

Пример. Определите соотношение доходности собственного капитала предприятия по сравнению со среднеотраслевым показателем.
Чистая прибыль предприятия составила 211,4 млн. рублей.
Объем авансированного капитала 1709 млн. рублей.
Среднеотраслевое значение коэффициента рентабельность собственного капитала - 24,12%.

Рассчитаем значение коэффициента рентабельность собственного капитала для предприятия:
РенКап пр = 211,4 / 1709 = 0,1237 или 12,37%.

Определим соотношение доходности капитала :
РенКап пр / РенКап сро = 12,37 / 24,12 = 0,5184 или 51,84%.

Задача на коэффициент рентабельность (доходность) собственного капитала

Задача. Для анализа финансового состояния фирмы "New Jersey motors" необходимо рассчитать значения коэффициента рентабельности собственного капитала для двух периодов и сравнить со среднеотраслевым значением.

Чистая прибыль фирмы увеличилась с 128 тыс. долл. до 162 тыс. долл.
Объем собственного капитала фирмы уменьшился с 560 тыс. долл. до 532 тыс. долл.
Среднеотраслевое значение коэффициента уменьшилось с 0,22 до 0,20 для второго периода.

Определим значение коэффициента рентабельность собственного капитала для первого периода:
РенКап 1п = 128 / 560 = 0,2286.
Определим значение коэффициента рентабельность собственного капитала для второго периода:
РенКап 2п = 162 / 532 = 0,3045.

В первом периоде коэффициент рентабельности собственного капитала был чуть больше среднеотраслевого:
0,2286/0,22 - 1 = +0,039 или больше на 3,9%.
Во втором периоде коэффициент рентабельности собственного капитала был намного больше среднеотраслевого: 0,3045/0,20 - 1 = +0,5225 или больше на 52,25%.