Инвестиционные решения в антикризисном управлении (стр. 5 из 5)
В нашем случае
NPV =
– 510000 = 1434405,98 - 510000 = 924405,98 руб..Чистый дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.
R=
= 2,81 R > 1Определим размер денежных потоков за время реализации проекта при третьем варианте. Данные занесем в таблицу 5.
Таблица 5
Денежные потоки реализации инвестиционного проекта
| код | Статья | 0-й год | 1-й год | 2-й год | 3-й год | 4-й год | 5-й год | 6-й год | 7-й год | 8-й год |
| 1 | Выручка от реализации, руб.. | 1004400 | 1004400 | 1004400 | 1004400 | 1004400 | 1004400 | 1004400 | 1004400 | |
| 2 | Инвестиции, руб. | 690000 | ||||||||
| 3 | Переменные затраты, руб. | 712800 | 712800 | 712800 | 712800 | 712800 | 712800 | 712800 | 712800 | |
| 4 | Постоянные затраты, руб. | 58000 | 58000 | 58000 | 58000 | 58000 | 58000 | 58000 | 58000 | |
| 5 | Амортизация | 41600 | 41600 | 41600 | 41600 | 41600 | 41600 | 41600 | 41600 | |
| 6 | Прибыль(01-03-04-05) | 192000 | 192000 | 192000 | 192000 | 192000 | 192000 | 192000 | 192000 | |
| 9 | Чистая прибыль (06*0,75) | 144000 | 144000 | 144000 | 144000 | 144000 | 144000 | 144000 | 144000 | |
| 9 | Чистый денежный поток, руб. (05+09) | -690000 | 185600 | 185600 | 185600 | 185600 | 185600 | 185600 | 185600 | 185600 |
Определим дисконтированные показатели оценки экономической эффективности проекта, если проектная дисконтная ставка составляет i =12%.
NPV =
– 690000 = 921993,94 - 690000 = 231993,94 руб.Чистый дисконтированный доход NPV положителен, проект пригоден для реализации.
Рентабельность инвестиции R.
R=
= 1,33 R > 1Итак, выберем для реализации проект с наибольшим показателем рентабельности. Наибольшей рентабельностью R = 2,81 обладает проект по варианту 2 при ставке дисконтирования 12%. Данный вариант приобретения нового оборудования и следует выбрать.
Заключение
В заключение мне хотелось бы еще раз остановиться на основных моментах работы.
Антикризисное управление предприятием в условиях рыночной экономики требует высокого качества управления рисками, которые наиболее четко проявляются в инвестиционной стратегии.
Успехи антикризисной инвестиционной политики во многом зависят от инвестиционных решений, принимаемых сегодня на всех уровнях, поэтому чрезвычайно важно обеспечить неразрывную связь между стратегическими и тактическими решениями
Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики важно обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций.
В процессе принятия инвестиционных решений можно выделить следующие этапы:
• оценку финансового состоянии предприятия и возможностей его участия в инвестиционной деятельности;
• обоснование размера инвестиций и выбор источников финансирования;
• оценку будущих денежных потоков от реализации инвестиционного проекта.
Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно подразделить на основанные на дисконтированных оценках и основанные на учетных оценках.
При оценке эффективности капитальных вложений следует обязательно учитывать влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного потока или коэффициента дисконтирования на индекс инфляции.
В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает большое количество критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению.
Потому, подводя итог, хочется отметить, что применение любых, даже самых изощренных, методов не обеспечит полной предсказуемости конечного результата, поэтому основной целью использования предложенной выше схемы является не получение абсолютно точных результатов эффективности инвестиционных решений, а сопоставление предложенных к рассмотрению инвестиционных проектов на основе унифицированного подхода с использованием по возможности объективных и перепроверяемых показателей и составление относительно более эффективного и относительно менее рискованного инвестиционного портфеля.
Список использованной литературы
1. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2006.
2. Дробозина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Юнити, 2005.
3. Глазунов В.Н. Инновационная политика предприятия //Финансы. — 2008. — № 12.
4. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2006.
5. Ковалев В.В. Сборник задач по финансовому анализу. – М.: Финансы и статистика, 2007.
6. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.
7. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, 2005.
8. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Финансы предприятий. - М.: Инфра - М, 2004.
[1] Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2006.
[2] Там же.
[3]Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. – М.: ИНФРА-М, 2006.
[4]Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.
[5]Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007.
[6]Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2006.
[7]Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2006.
[8]Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2006.