Таким образом, собственные средства предприятий являются важнейшим источником ресурсов, инвестируемых в основной капитал. Относительно амортизационных отчислений актуальна задача более полного их использования для целей инвестирования в основной капитал, расширения масштабов применения ускоренной амортизации (введенными с 2002г. налоговыми правилами разрешается применять ускоренную амортизацию при расчете налога на прибыль), применения санкций к предприятиям, допускающим нецелевое использование сумм ускоренной амортизации.
Что касается прибыли, как источника инвестиций, то ее увеличение связано с ростом объемов производства и продаж конкурентоспособной продукции, ограничением экспорта добытых полезных ископаемых и углублением их переработки на отечественных предприятиях; снижением себестоимости продукции, в частности, за счет реструктуризации и технологической модернизации производства.
При недостатке собственных источников финансирования основного капитала предприятия используют привлеченные и заемные источники. К ним относятся кредиты, средства от продажи акций и других ценных бумаг, ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, средства внебюджетных фондов, иностранные инвестиции и др.
Долгосрочный кредит, несмотря на очевидные преимущества по сравнению с бюджетным финансированием, не получил широкого распространения в России. Инвестиции в реальную экономику пока преимущественно ограничиваются кредитованием торгово-закупочных и посреднических операций, уровень доходности которых превышает банковские процентные ставки.
Заметим также, что рост кредитов реальному сектору сам по себе не гарантирует использования полученных средств для увеличения производственных инвестиций. Так, в 2008г. большая часть полученных банковских кредитов была направлена предприятиями и организациями на краткосрочные финансовые вложения: объем инвестиций в финансовые активы за счет привлечения банковских кредитов составил 200,4 млрд. руб., из них 78,6% приходилось на краткосрочные финансовые вложения. В то же время доля банковских кредитов в финансировании инвестиций в основной капитал равнялась лишь 4,8% (от общего объема инвестиций в основной капитал), а их объем в 2008г. составил только 65.1 млрд. руб., т.е. в 2.4 раза меньше, чем вложения в краткосрочные финансовые активы.[8, с.26]
Безусловно, одной из главных болевых точек инвестиционного процесса в российской экономике остается почти полное отсутствие межотраслевого перелива капитала посредством банковской системы. Движение капитала осуществляется в основном путем приобретения контроля над уже существующими активами других отраслей. В структуре кредитного портфеля банковской системы около половины выданных кредитов приходится на экспортноориентированные отрасли (топливная промышленность, цветная металлургия). Перелив капитала из сырьевых отраслей в обрабатывающие сдерживается закрытым характером кредитования внутри финансово-промышленных групп: такие внутренние кредиты составляют до 40-45% кредитного портфеля российских банков. Все это свидетельствует о том, что банковская система плохо выполняет роль финансового посредника. [8,с.25]
Иностранные инвестиции не имеют существенной доли в инвестициях в реальный сектор, поскольку такие инвестиции считаются рискованными и малоприбыльными.
Важность привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику обусловлена крайне слабым развитием внутреннего рынка инвестиционных ресурсов. Чтобы иностранные инвестиции способствовали развитию отечественной экономики, они должны направляться в первую очередь в конкретные отрасли промышленности: машиностроение, металлообработку, химическую и нефтехимическую, легкую и пищевую промышленность. Отраслевая структура иностранных инвестиций не позволяет отечественному производителю развивать наукоемкие производства, обладающие конкурентоспособностью на мировом рынке. В настоящее время западные инвесторы сосредотачивают свои капиталы преимущественно в топливно-энергетическом секторе, сфере финансовых и консалтинговых услуг.
В результате приток иностранных инвестиций не оказывает ощутимого воздействия на общий объем инвестиций в российскую экономику. Преобладание в притоке иностранного капитала ссуд, займов и портфельных инвестиций для нужд государственного бюджета спровоцировало большие выплаты на погашение этих видов капитала.
Заключение
В курсовой работе рассмотрены экономическая сущность основного капитала; собственные, привлеченные и заемные источники финансирования основного капитала ФГУП «Роща»; проблемы финансирования основного капитала и пути их решения.
Денежные средства, вложенные в долгосрочные активы с целью получения прибыли, представляют собой основной капитал организации.
Внеоборотные активы включают основные средства, нематериальные активы, незавершенные капиталовложения и прочие внеоборотные активы.
Экономическое содержание основных средств позволяет определять их как совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, при условии, что они способны приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем и не предназначены для последующей перепродажи.
Финансирование основного капитала — это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капитала организации.
В соответствии с действующим законодательством в РФ основными источниками финансирования являются:
1) собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
2) заемные средства инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
3) привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал);
4) прочие источники.
Собственные источники финансирования основного капитала являются самыми надежными. В идеале каждой организации необходимо стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Так, по сравнению с 2006 г. в 2008 г. в целом сумма начисленной амортизации ФГУП «Роща» увеличилась на 47 тыс. руб. (на 6%). Очень сильно возросли амортизационные отчисления по машинам, оборудованию и транспортным средствам – на 392 тыс. руб. (на 384%), что связано с ростом среднегодовой стоимости данных видов основных средств. Также наблюдается снижение амортизационных отчислений в 2008 по сравнению с 2006 г. по зданиям и сооружениям на 345 тыс. руб. (на 51%), это объясняется снижением их среднегодовой стоимости. Таким образом, амортизационные отчисления играют особую и очень важную роль в системе учета денежных средств и финансового планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования. Амортизационные отчисления являются фактором, стимулирующим инвестиционную деятельность. Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль.
Прежде всего, мы предлагаем установить государственный контроль за использованием амортизационных отчислений с целью ограничения возможности их направления на пополнение оборотных средств и текущее непроизводственное потребление. По нашему мнению, при всех плюсах амортизации как инвестиционного источника надо помнить, что амортизационные отчисления увеличивают издержки, расходы на производство и продажу продукции, а вместе с ними – и ее цену, что неблагоприятно сказывается на спросе и объеме продаж.
Как показала практика, недостаточная доля прибыли предприятий в источниках инвестиций связана не только с низкой рентабельностью производства, но и с укрытием доходов от налогообложения при выплате неофициальной заработной платы (50 млрд. дол. в год), уклонением населения от уплаты налогов (3 млрд. дол.), нелегальным вывозом капитала (15 млрд. дол.).
Поэтому мы предлагаем осуществить меры, направленные на легализацию «теневого» оборота и доходов, которая обеспечит поступление дополнительных налоговых и других платежей (20-25 млрд. дол.), которые в свою очередь можно использовать для инвестиций.
В настоящее время финансовое положение предприятий, несмотря на некоторые улучшения, продолжает оставаться сложным. Поэтому в условиях нехватки собственных средств для осуществления капитальных вложений предприятия используют привлеченные и заемные инвестиционные ресурсы.
Таким образом, государственная поддержка данного сельскохозяйственного предприятия возрастает с каждым годом: наибольший объем средств поступает из бюджета субъекта РФ, они составили в 2008 г. 511 тыс. руб., что на 362 тыс. руб.(на 243%) больше, чем в 2006 г. А в целом государственная помощь ФГУП «Роща» увеличилась за исследуемый период более, чем в 2 раза. Также ФГУП «Роща» прибегает к помощи долгосрочного бюджетного кредита, сумма которого в 2008 г. составила 10 тыс. руб. Наряду с этим пользуется краткосрочными займами, сумма которых в 2008 г. составила 60 тыс. руб.
Безусловно, одной из главных болевых точек инвестиционного процесса в российской экономике остается почти полное отсутствие межотраслевого перелива капитала посредством банковской системы.
Поэтому мы считаем, что для того, чтобы иностранные инвестиции способствовали развитию отечественной экономики, они должны направляться в первую очередь в конкретные отрасли промышленности: машиностроение, металлообработку, химическую, легкую и пищевую промышленность. Т. к. отраслевая структура иностранных инвестиций не позволяет отечественному производителю развивать наукоемкие производства, обладающие конкурентоспособностью на мировом рынке.