Далее выполняется анализ финансовой устойчивости предприятия, которая является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов и включают:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) показывает долю собственных средств стоимости имущества предприятия:
Ккск = СК / Валюта баланса
Норма 0,2 – 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости (обратный коэффициент концентрации собственного капитала)
Кфз = Валюта баланса / СК
Норма 0,2 – 0,5
3. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, на сколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения. Чем больше его значение, тем лучше финансовое состояние предприятия. Оптимальное значение 0, 5.
Кмск = Собственные оборотные средства / СК
Собственные оборотные средства = Раздел II актива – Раздел 4 и 5 пассива
4. Коэффициент концентрации заемного капитала. Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров т.к. в случае невыполнения платежных обязательств возрастает возможность банкротства предприятия. Нормативное значение показателя 0,1 – 0,5. Критическое его значение равно единице.[1]
Ккзк = Заемный капитал / Валюта баланса
5. Коэффициент структуры заемного капитала
Ксзк = Долгосрочные пассивы (4 раздел баланса) / Заемный Капитал
6. Коэффициент финансовой независимости
Кфн = Заемный капитал / Собственный капитал
Норма 0,1 – 0,5
Таблица 4
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ОАО "Петродворцовая электросеть" за 2007 и 2008 гг.
| Наименование коэффициента | Норма | 2007 | 2008 |
| Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,2 – 0,5 | 0,4 | 0,5 |
| Коэффициент финансовой зависимости | 0,5 – 0,2 | 2,51 | 1,96 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,5 | -0,5 | -0,2 |
| Коэффициент концентрации заемного капитала | 0,1 – 0,5 | 0,6 | 0,5 |
| Коэффициент структуры заемного капитала | 0,0002 | 0,0004 | |
| Коэффициент финансовой независимости | 0,1 – 0,5 | 1,5 | 0,9 |
Далее выполняем анализ рентабельности ОАО "Петродворцовая электросеть".
1. Общая рентабельность, % - определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции.
Робщ = П(У)оН/ Выручка,
где П(У)оН - прибыль (убыток) от налогообложения;
Выручка - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
2. Рентабельность основной деятельности - определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции
Род = ВП/Выручка,
где ВП - валовая прибыль;
Выручка - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей).
3. Рентабельность реализованной продукции
Ррпр = ПР : И,
где ПР - прибыль от реализации продукции; И - издержки производства (полная себестоимость реализованной продукции).
4. Рентабельность продаж определяется по формуле:
Рпр = ПР : ВР
где ВР - выручка от реализации продукции, ПР - прибыль от реализации продукции
Таблица 5
Расчет показателей рентабельности ОАО "Петродворцовая электросеть" за 2007 и 2008 гг.
| Наименование показателей | 2007 | 2008 |
| Общая рентабельность | 0,26 | 0,55 |
| Рентабельность основной деятельности | 0,32 | 0,59 |
| Рентабельность реализованной продукции | -0,36 | -1,35 |
| Рентабельность продаж | 0,25 | 0,54 |
Таким образом расчет показателей рентабельности ОАО «Петродворцовая электросеть» показал, что предприятие в целом рентабельное. Произошло увеличение за счет выручки от реализации в следствие чего у предприятия увеличилась чистая прибыль.
Вывод: Проанализировав финансовое состояние ОАО «Петродворцовая электросеть» можно сделать вывод что, основной удельный вес в активах предприятия составляет внеоборотные активы, основную роль в формировании финансовых ресурсов предприятия играет собственный капитал который сформирован преимущественно за счет нераспределенной прибыли, что свидетельствует об эффективности деятельности предприятия и финансовой устойчивости предприятия. Отрицательно следует оценить то, что заемный капитал на предприятии существует в форме кредиторской задолженности с тенденцией к росту. ОАО "Петродворцовая электросеть"считается относительно ликвидным, рентабельным.
2. Теоретические и правовые аспекты организации финансов акционерного общества
2.1 Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ
Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т.к отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь теми средствами, которые они внесли для вступления в АО.[2]
Акционерным обществом (далее - обществом) в соответствии с Гражданским кодексом РФ от 21 октября 1994г. и Федеральным законом от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ “Об акционерных обществах" признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.[3]
В качестве участников объединения капитала путем создания акционерного общества (участников общества) могут выступать физические и юридические лица.
Финансовые ресурсы АО - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществлению затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово банковской системы в порядке перераспределения.
Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание его акционеров.
К исключительной компетенции общего собрания акционеров относятся:
1) изменение устава общества, в том числе изменение размера его уставного капитала;
2) избрание членов совета директоров (наблюдательного совета) и ревизионной комиссии (ревизора) общества и досрочное прекращение их полномочий;
3) образование исполнительных органов общества и досрочное прекращение их полномочий;
4) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов, счетов прибылей и убытков общества и распределение его прибылей и убытков;
5) решение о реорганизации или ликвидации общества.
Законом об акционерных обществах к исключительной компетенции общего собрания акционеров может быть также отнесено решение иных вопросов.
В обществе с числом акционеров более пятидесяти создается совет директоров (наблюдательный совет).
Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании. Соответственно они сокращенно называются ОАО и ЗАО. Акционеры ОАО могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество может проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу. ОАО может проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, кроме случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или законом. ОАО не имеет ограничений по числу акционеров .[4]
Акции ЗАО распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц. Оно не проводит открытую подписку на выпускаемые им акции и не предлагает их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров ограничено: оно не может превышать 50. Если число акционеров ЗАО превысит установленный законом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного законом предела, ЗАО подлежит ликвидации в судебном порядке.
Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами, по цене предложения другому лицу. Уставом может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.[5]
Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не менее 30 и не более 60 дней с момента предложения акций на продажу.
Если учредителями акционерного общества выступают Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование, кроме обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий, то они могут быть только открытыми.