Анализ рентабельности предприятия 3 (стр. 4 из 10)
Граница финансовой устойчивости предприятия, внутри – зона кризисной или предкризисной деятельности; 
Линия параметризации по отчетным данным предприятия за соответствующий отчетный период;| Наименование показателя | годы | ||||
| 2005 | 2006 | 2007 | |||
| 1. Коэффициент восстановления платежеспособности Кв=(КтлК+6/12(Ктлк-Ктлн) Индикатор>1 При Кв<1 у предприятия нет возможности восстановить платежеспособность в ближайший год | 3,75 | 1,6 | 1,1 | ||
| Группа: | |||||
2. Показатели У. Бивера 2.1. Коэффициент Бивера Кб = (ЧП+Ам)/  Индикаторы: Группа 1- благополучные предприятия; >0,4 ….0,45 Группа 2 – за 5 лет до банкротства; 0,4…0,17 Группа 3 – за год до банкротства; 0,16…0,15 | 0,08 | 0,04 | 0,33 | ||
| Группа: | |||||
| 1 | 2 | 2 | |||
2.2. Коэффициент текущей ликвидности Ктл=  /  Индикаторы: Группа 1- благополучные предприятия; ≤3.2 Группа 2-за 5 лет до банкротства;≤2 Группа 3-за год до банкротства; ≤1 | 1,51 | 1,43 | 1,1 | ||
| Группа: | |||||
| 2 | 2 | 2 | |||
2.3. Экономическая рентабельность Rэ=ЧП/  *100% Индикаторы: Группа 1-благополучные предприятия; 6…8 % Группа 2 – за 5 лет до банкротства; 4% Группа 3 – за год до банкротства;-22% | 2,0 | 0,1 | 0,02 | ||
| Группа: | |||||
| 2 | 2 | 2 | |||
| 2.4. Финансовый леверидж / *100 % Индикаторы: Группа 1 – благополучные предприятия; ≤37 % Группа 2 – за 5 лет до банкротства; ≤50 % Группа 3 – за год до банкротства; ≤80 % | 53 | 57 | 21,8 | ||
| Группа: | |||||
| 3 | 3 | 1 | |||
2.5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами Кп=(  -  )/ Индикаторы: Группа 1- благополучные предприятия; 0,4 Группа 2 – за 5 лет до банкротства; 0,3 Группа 3 – за год до банкротства;0,06 | 0,66 | 0,1 | 0,05 | ||
| Группа: | |||||
| 1 | 2 | 3 | |||
Ам – амортизация (форма №5, строка 740, графа 3), ЗК – заемный капитал (форма №1, строки Σ(590+690), графы Σ(3+4)/2), КО – краткосрочные обязательства (форма №1, строка 690, графы Σ(3+4)/2).
Проанализировав вероятность наступления банкротства на основе вышеизложенных методик можно признать, что ОАО «Советский молочный завод» относится ко 2 группе предприятий: за 5 лет до банкротства. Соответственно у ОАО «Советский молочный завод» есть возможность поправить свое финансовое положение, используя внутренние источники.
Рассчитаем вероятность банкротства, используя американскую двухфакторную модель.
Z=α+β* Kтл+γ*Удвес, где Удвес= 
- удельный вес заемных средств в активах предприятия; α,β,γ – коэффициенты: α= -0,3877; β= -1,0736; γ= -0,0579.
Z 2005 =-6,401 Z 2006 =-4,609 Z 2007 = -3,35
Все Z<0, т.е. вероятность банкротства незначительная.
Для подтверждения выводов и для проведения комплексной оценки финансового положения предприятия применим пятифакторную модель.
Z-счет Альтмана =1,2*
+1,4* 
+3,3* 
+0,6* 
+1,0* 
Текущие активы = оборотные активы (форма №1, строка 290, графы Σ(3+4)/2), текущие обязательства = краткосрочные обязательства (форма №1, строка 690, графы Σ(3+4)/2), нераспределенная прибыль(форма №1, строка 470, графы Σ(3+4)/2), имущество (форма №1, строка 300, графы Σ(3+4)/2), балансовая прибыль (форма №2, строка 140, графа 3), объем продаж = выручка от реализации (форма №2, строка 010, графа 3).
Z – счет Альтмана 2005 г =2,96 Z – счет Альтмана 2006 г=1,887
Z-счет Альтмана 2007 г. = 2,15.
В 2005 году вероятность банкротства ОАО «Советский молочный завод» была очень мала, в 2006 и 2007 годах вероятность банкротства средняя.
Проанализировав все просчитанные варианты мы видим, что ОАО «Советский молочный завод» по состоянию на 1 января 2008 года относится к группе предприятий, способных осуществить финансовое оздоровление за счет внутренних источников (сильных сторон предприятия).
3. Анализ внешней среды предприятия
3.1. Анализ макроокружения предприятия
Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление. Макросреда фирмы является источником, питающим ее ресурсами, необходимыми для поддержания внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания. Но ресурсы макросреды небезграничны и на них претендуют многие другие организации, находящиеся в этой же среде. Поэтому всегда существует возможность того, что фирма не сможет получить нужные ресурсы из внешней среды. Это может ослабить ее потенциал и привести ко многим негативным для организации последствиям. Поэтому фирме необходимо следить за внешней обстановкой с целью выявить и использовать ее благоприятные возможности для достижения корпоративных целей, избежать при этом угрозы препятствий. Этого добиваются пристальным изучением внешней среды на перспективу, составлением перечня возможностей и угроз, которые в дальнейшем позволят как использовать благоприятные возможности, так и найти действенные ответы на вызовы внешней среды. Выделим 5 сфер макросреды, которые могут оказать влияние на функционирование фирмы (табл. 7).
Таблица 7
Факторы внешней среды ОАО «Советский молочный завод»
| № п/п | Группа факторов | Фактор | Проявление | Возможные ответные меры предприятия |
| 1 | Политические. Различные факторы законодательного и государственного характера могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации. Оценка политической обстановки является важным аспектом анализа макросреды. Такая оценка осуществляется через детализацию политических факторов, воздействующих на организацию. | Законы и нормативные акты | Фирма функционирует в рамках действующего законодательства. Введенный в действие с 1.01.04 г. закон об обязательном страховании автогражданской ответственности нашел свое отражение в увеличении расходов фирмы, т. к. она имеет в своей собственности некоторое количество автомобилей. Введение различного рода законов, повышающих налоговую ставку, например, налог на рекламу. Нестабильная экономическая обстановка страны и региона. | Отслеживание новшеств, приспособление к изменениям, уделение должного внимания таким вопросам, как конкурентоспособность, маркетинговый анализ и т. п. Искусственное понижение налогооблагаемой базы |
| 2 | Экономические Руководство должно уметь оценивать как скажутся на операциях фирмы общие изменения состояния экономики, т. к . оно влияет на стоимость всех вводимых ресурсов и способность потребителей покупать определенные товары или услуги, а также состояние экономики может сильно повлиять на возможности получения организацией капитала для своих нужд. | Темпы инфляции: Процентная ставка: Среднедушевой денежный доход: Уровень безработицы | За последние три года индекс потребительских цен уменьшился с 109,2% до 107%, это говорит о снижении темпов инфляции, это говорит о том, что экономическая обстановка становится более предсказуемой, а значит фирма может осуществлять планирование своей деятельности на более длительные периоды времени. В период с 2005 по 2007 годы процентная ставка снизилась на два процента, c 12 % в 2005г. до 10 % в 2007 г., это явление можно связать с тем, что правительство страны прилагает значительные усилия для снижения уровня инфляции и увеличении экономического роста. На деятельность фирмы это оказывает положительное влияние в связи с тем, что значительную часть денежных средств предприятия составляют кредиты и займы, а также, что для приобретения товаров потребители часто берут в долг, поэтому снижение процентной ставки может существенно увеличить количество потенциальных и реальных потребителей. За последние три года среднедушевой денежный доход в республике увеличился более чем на 79 % Происходит снижение уровня безработицы (2005г.-37,6 тыс.человек, 2007 г. – 34,2 тыс. человек) в связи с увеличением рабочих мест. | У предприятия появляется возможность расширения воспроизводства и самофинансирования. Необходимо постоянно учитывать темпы инфляции в процессе прогнозирования динамики финансового развития организации. Появилась возможность более дешевого кредита, а значит, возможность пополнения предприятия основными средствами, купленными на заемные средства. Рост покупательской способности населения, а значит и о возможном увеличении объема выпускаемой продукции, а также о планировании и обосновании повышения цен; С целью удержания высококвалифицированных кадров руководству необходимо мотивировать своих работников. |
| 3 | Технологические Воздействие факторов данной сферы можно оценивать как процесс созидания нового и разрушения старого. Ускоряющиеся технологические перемены ускоряют среднюю продолжительность жизненного цикла продукта, поэтому организация должна предугадывать, какие перемены несут за собой новые технологии. | Технологи-ческие новинки у конкурентов | За последние три года на рынке данной продукции появились сильные конкуренты, что в 2006 году существенно отразилось на объемах реализации фирмы | Стараться преуспевать в своей деятельности. Необходимо сохранять разумные цены и привлекательный уровень качества. Вовремя реагировать на происходящие изменения в конкурентной среде. |
| 4 | Социальные. Данная сфера формирует стиль жизни, работы, потребления и оказывают значительное воздействие на организацию. Новые тенденции создают тип потребителя и, соответственно, вызывают потребность в других товарах и услугах, определяя новые стратегии организации. | Рождаемость Численность населения | Рост рождаемости: 7550 чел. в 2006 году и 8306 человек в 2007 году. Численность населения в РМЭ постоянно снижается: 2005г. – 714,2 тыс.чел. 2006г. – 709,1тыс.чел. 2007г.–704,4тыс.чел. | В связи с этим увеличивается рост потенциальных потребителей в ближайшей перспективе, следовательно, увеличение объема производства. Необходимо удержать имеющиеся рынки сбыта продукции, а также искать новые. |
| 5 | Экологическая. Руководству фирмы необходимо учитывать взаимосвязь предприятия с окружающей средой, используя в процессе производства экологически чистых линий. | Внедрение экологических программ | Повсеместно внедрение экологически чистых линий получило большое распространение | Т. к. предприятие имеет в своей собственности автомобили, то, чтобы не загрязнять окружающую среду большим количеством выхлопных газов, руководство фирмы позаботилось о том, чтобы установить фильтры. |
Изучение непосредственного окружения организации направлено на анализ состояния тех составляющих внешней среды, с которыми организация находится в непосредственном взаимодействии. При этом важно подчеркнуть, что организация может оказывать существенное влияние на характер и содержание этого взаимодействия и тем самым активно участвовать в формировании дополнительных возможностей и в предотвращении угроз ее дальнейшему существованию.