=(7 501 061/54 297 716) * 100% = 13,8%
Рентабельность всего капитала за отчетный период предыдущего года=
=( 6 348 800/48 060 672)*100%=13,2%
Рентабельность всего капитала за отчётный период составляет 13,8%( такое значение связано с большими постоянными активами), это означает, что способность предприятия приносить прибыль на вложенный в него капитал низкая.
2) Рентабельность собст капитала = ⎨ (Чистая прибыль) / (Собст капитал) ⎬ * 100%
За отчетный период = (7 501 061/46 668 078) * 100% = 16%
За отчетный период предыдущего года = (6 348 800/40 500 484) * 100% = 15%
Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность средств собственников и задаёт привлекательность бизнеса для инвесторов (средства эффективны всего лишь на 16%).
3) Рентабельность акцион капитала = ⎨ (Чистая прибыль) / (Акц капитал) ⎬ * 100%
За отчетный период: =(7 501 061 /22 070 979 ) * 100% =34%
За отчетный период предыдущего года: = (6 348 800/22 109 984) * 100% =29%
Рентабельность акционерного капитала определяет максимально возможный доход на 1 акцию компании.
Задача увеличения рентабельности собственного капитала может быть решена путём привлечения заёмных средств. Это называется эффект рычага.
Финансовый рычаг = (Заемный капитал) / (Собственный капитал)
нач.года Финансовый рычаг =7 560 188 /40 500 484 = 18,67%
кон.года Финансовый рычаг =7 629 638/ 46 668 078= 16,35%
Обычно на реальном рынке величина отношения заемных средств ограничена 50% от общей суммы средств.
Средняя процентная ставка = (Процент, выплачиваемый по заемным средствам) / (Заемный капитал)
Средняя процентная ставка = 17%
Дифференциал рычага = Рентабельность всего капитала – Средняя процентная ставка
нач. года Дифференциал рычага=13,2%-17%=-3,8%
кон.года Дифференциал рычага=13,8%-17%=-3,2%
Увеличение заемного капитала снизит рентабельность всего капитала, т.к. знак дифференциала рычага отрицательный.
Эффект рычага = (Дифференциал рычага) * (Финансовый рычаг)
нач.года Эффект рычага = (-3,8%) *18,67% = -70,946%<0
кон.года Эффект рычага = (-3,2%) * 16,35%= - 52,32%<0
Рентабельность зависит от объема заемного капитала, от эффективности деятельности. Эффект рычага меньше 0, т.е. увеличение заемного капитала уменьшит всю рентабельность. В нашем случае можно дать рекомендацию по увеличению рентабельности, за счет снижения постоянных активов, т.к. они итак составляют 81% внеоборотных активов.
Видоизмененный финансовый рычаг = (Всего активов) / (Собственный капитал) Рентабельность собственного капитала = (Чистая прибыль / ВР ) * (ВР / Всего активов) * (Всего активов / Собственный капитал)
нач.года Рентабельность собственного капитала = (6 348 800/21 592 932)* (21 592 932/ /48 060 672)*(48 060 672/40 500 484)=0,29*0,45*1,19=0,15
кон.года Рентабельность собственного капитала = (7 501 061/26 909 083)*( 26 909 083/ /54 297 716)*(54 297 716/46 668 078)=0,28*0,50*1,16=0,16
| за отчётный период прошлого года | за отчётный период | |
| Чистая прибыль | 6 348 800 | 7 501 061 |
| Выручка | 21 592 932 | 26 909 083 |
| Активы | 48 060 672 | 54 297 716 |
| Собственный капитал | 40 500 484 | 46 668 078 |
| Рентаб-ть собствен. капитала | 0,15 | 0,16 |
Изменение рентабельности собственного капитала ΔРск = 0,15– 0,16= -0,01
За отчётный период прошлого года:
ЧП/ВР=0,294
ВР/ВА=0,449
ВА/СК=1,187
За отчётный период:
ЧП/ВР=0,279
ВР/ВА=0,496
ВА/СК=1,163
X10= 0,294*0,449*1,187 = 0,157
X11=0,279*0,449*1,187 = 0,149
X12= 0,279*0,496*1,187= 0,164
X13=0,279*0,496*1,163= 0,160
Δ1 = 0,157– 0,149= 0,008
Δ2 = 0,149 -0,164 = -0,015
Δ3 = 0,164 -0,160 = 0,004
ΣΔi= -0,01
│maxΔi│=Δ1=0,008
|Δmax|=Δ1
Наибольшее влияние на изменение рентабельности собственного капитала оказала чистая прибыль/выручку.
Рентабельность предприятия низкая и это связано с большими постоянными активами.
Отчёт о движение денежных средств
| Наименование | Значение |
| Основная деятельность | |
| Прибыль от основной деятельности | 2972381 |
| Налог на прибыль | 747485 |
| Амортизация | 0 |
| Итого по основной деятельности | 3719866 |
| Изменение ЧОК | |
| Незавершенное производство | 15 021 |
| Авансы поставщикам | 0 |
| Производственные запасы | -10071 |
| Готовая продукция | -44640 |
| Дебиторская задолженность | -693505 |
| Прочие текущие активы | 115660 |
| Итого текущих активов | -617 535 |
| Кредиторская задолженность | 170985 |
| Авансы покупателей | 0 |
| Расчеты по налогам | 0 |
| Расчеты по з/п. | -6937 |
| Прочие текущие пассивы | -67 225 |
| Итого текущих пассивов | 96823 |
| Итого изменение ЧОК | -520 712 |
| Итого поступления от основной деятельности | 3 199 154 |
| Инвестиционная деятельность | |
| Постоянные инвестиционные издержки | 2 830 898 |
| Прибыль от реализации имущества | -6955286 |
| Итого по инвестиционной деятельности | -4 124 388 |
| Финансовая деятельность | |
| Изменение уставного капитала | -39 005 |
| Изменение долгосрочных кредитов | 3123801 |
| Изменение краткосрочных кредитов | -17652 |
| Проценты по кредитам | 0 |
| Внереализационные доходы | -6955286 |
| Итого по финансовой деятельности | -3 888 142 |
| Чистый денежный поток | -4 292 664 |
| Фактический денежный поток | -5316151 |
| Непроизводственное потребление | -1 023 487 |
Заключение
ОАО МГТС – базовый оператор телекоммуникаций столицы Российской Федерации. Являясь крупнейшим оператором, МГТС занимает 11% рынка местной связи России, ей принадлежит 9,6% телефонного парка России по количеству активных линий. МГТС предоставляет москвичам, органам власти и управления, предприятиям и организациям города услуги местной телефонной связи, в том числе посредством таксофонов, и справочно-сервисные услуги.
Дата основания Московской городской телефонной сети - 1 (13) июля 1882 года – день
введения в действие в Москве первого телефонного коммутатора на 800 линий. На сегодняшний день ОАО МГТС – это 490 автоматических телефонных станций (из них 188 электронных) монтированной номерной емкостью 4 761 672 номера, более 98 тысяч километров кабельной сети, 6 007 таксофонов.
Анализируя финансовое состояние организации, можно отметить положительные тенденции. Предприятие обладает большой общей ликвидностью. Это говорит о способности предприятием своевременно и в полном размере погашать долгосрочные обязательства за счет текущих активов. Компания обладает большой финансовой устойчивостью. Оно обладает хорошей способностью погашать свои обязательства и сохранять право владения предприятием в долгосрочной перспективе. Так же у предприятия низкая степень банкротства. Хороший показатель прибыльности переменных издержек, предприятие на каждый вложенный рубль переменных издержек получит 160 копеек прибыли. Высокий процент прибыли в доле выручки (33,5%). Наибольшее влияние на изменение прибыли и запаса прочности оказала выручка.
Тем не менее были отмечены и негативные моменты. Отмечен очень высокий период оборота активов - 679 дней, это связано с большим объемом постоянных активов. В затратном цикле дебиторская задолженность составляет 50 дней. Затратный цикл составляет примерно 2 месяца. Однако значение чистого цикла отрицательное и составляет -12 дней, это означает, что кредиты поставщиков и покупателей покрывают с запасом потребности финансирования производственного процесса и предприятие может использовать образующийся «запас» на другие цели.
Общей проблемой является нерациональное управление финансами, проявляющееся в нерациональном использование прибыли предприятия(коэффициент самофинансирования составляет 83%, это означает, что 17% прибыли предприятия расходуется на отвлеченные средства). Накопленные средства используются предприятием в целях вложения в основные средства (коэф мнк =50% означает, что 50% средств вкладывается в оборотные активы, а остальные 50% - в постоянные активы), т.е. на закупку оборудования, финансирование долгосрочного строительства, что приводит к росту внеоборотных активов. Рентабельность предприятия 13%, т.к. прибыль к оборотным активам низкая. Повышение рентабельности капитала возможно путём ускорения оборачиваемости активов. Кавт=6,12 и Кодасс=1,14, отсюда следует что наше предприятие финансово устойчиво, но при этом финансовый рычаг составляет 16,35%, а эффект рычага -52,32%. Рентабельность зависит от объема заемного капитала, от эффективности деятельности. Эффект рычага меньше 0, т.е. увеличение заемного капитала уменьшит всю рентабельность. В нашем случае можно дать рекомендацию по увеличению рентабельности, за счет снижения постоянных активов, т.к. они итак составляют 81% внеоборотных активов, т.е. изменить политику распределения прибыли в сторону вложения в текущие активы, в наращивание оборотов деятельности – выход на новые рынки.