Самым популярным внешним источником является эмиссия обыкновенных и привилегированных акций. Выпуск и размещение на рынке акций банка - это самый дорогой с точки зрения стоимости способ наращивания капитала. Такая процедура связана с высокими затратами и сопровождается значительным риском, который связан с возможным снижением прибыли на одну акцию и потерей контроля над банком со стороны акционеров. Если эмиссия акций значительна и акционеры не в состоянии выкупить все новые акции, то перед банками встает угроза изменения собственников через концентрацию контрольного пакета акций. Вместе с тем расширение круга акционеров создает благоприятные условия для привлечения дополнительных средств в будущем.
Планируя эмиссию акций, менеджмент банка должны взвесить свои возможности и оценить, будет ли обеспечен достаточный уровень доходности для поддержания стабильного уровня дивидендов. Если этого достичь не удается, то акции банка обесцениваться. Законодательством большинства стран предусмотрено государственной регистрации эмиссии ценных бумаг, к которым относятся и банковские акции. В регистрации может быть отказано, если выявлены финансовые злоупотребления и махинации, просроченные долги перед бюджетом и кредиторами, убыточную деятельность. Этот порядок действует и в Украине. Так что не все банки имеют доступ к такому источнику пополнения капитала как эмиссия акций.
Капитальные долговые обязательства являются долгосрочными заемными средствами, вложенными в банк внешними инвесторами. Эмиссия может проводиться в форме выпуска в обращение долгосрочных ценных бумаг или долговых обязательств. Предполагается, что такие обязательства банка имеют характер субординированных, т.е. в случае банкротства они являются второстепенными по сравнению с обязательствами перед вкладчиками, но имеют приоритет перед акционерами в случае установления порядковости выплат. Хотя по своей экономической природе субординированные обязательства для банка - заемные средства, которые в конечном итоге нужно будет возвращать владельцам, однако учитывая достаточно длительный период их использования и возможность обмена на акции банка такие средства приравниваются к собственным. Кроме того, банки могут пользоваться этим источником неограниченно долго, погашая предыдущий долг за счет новой эмиссии.
Субординированные обязательства менее рискованные, чем акции банка, поэтому имеют более низкий уровень доходности. Для банка это дешевле источник пополнения капитала по сравнению с эмиссией акций. В основном капитальные обязательства выпускаются на 10-15 лет под фиксированную ставку или на дисконтной основе, когда доход обеспечивается за счет роста их курсовой стоимости. Субординированные обязательства могут быть конвертируемыми, когда условиями выпуска предусматривается возможность их обмена на акции банка в будущем. Конвертируемость повышает привлекательность таких обязательств, поскольку предоставляет право приобретения акций в самый выгодный момент.
Банки также могут прибегать к эмиссии ценных бумаг, погашение которых осуществляется только через обмен на акции. Привлекательность для банка такого способа наращивания капитала определяется правилами налогообложения, когда процентные выплаты по таким долгом относятся на расходы банка и не облагаются налогом. Но не все банки могут воспользоваться таким источником пополнения капитала, поскольку доступность его в значительной степени вытекает из банковского законодательства конкретной страны. Отечественные коммерческие банки имеют право выпускать облигации лишь при условии уплаты всех выпущенных ими акций, но многие банки не могут доказать уставные капиталы до минимальных размеров. Следовательно, банковские облигации в Украине не получили большого распространения и не могут рассматриваться как реальный источник формирования ресурсов банка.
Следует заметить, что и в развитых странах с мощными финансовыми рынками субординированные обязательства составляют относительно небольшую часть банковского капитала. Таким источником с успехом могут пользоваться лишь крупные по размеру банки, которые пользуются доверием инвесторов. Большинство дилеров по операциям с ценными бумагами отказываются иметь дело с эмиссиями небольших банков через высокие расходы и риск.
Преимущество метода пополнения капитала выпуском субординированных обязательств заключается в повышении показателей прибыльности на одну акцию при условии, что полученные таким образом ресурсы приносят доход, превышающий процентные выплаты по ним. Но этот способ формирования капитала уменьшает устойчивость банка (соотношение собственных и привлеченных средств) и повышает риск, который может негативно повлиять на цену акций банка.
Для пополнения капитала и получения значительных денежных средств банки прибегают к проведению таких финансовых операций, как продажа активов, в частности зданий, сооружений, офисов, принадлежащих банку, с одновременным долгосрочной их арендой у новых владельцев. Такие операции становятся успешными в условиях, когда из-за инфляции рыночная стоимость имущества возрастает, а законодательством разрешена ускоренная амортизация недвижимости. Чаще в банках создаются резервы переоценка основных средств для покрытия разницы между их рыночной и балансовой стоимости. На сумму дооценки активов выпускаются акции, которые бесплатно размещаются между акционерами банка, увеличивая долю их собственности. Такая операция капитализации резервов и дооцинювання активов называется бонусной эмиссией. Она увеличивает размер капитала, не распыляя собственности и не повышая риск потери контроля над банком со стороны акционеров.
Выбор способа привлечения капитала из внешних источников должно базироваться на результатах глубокого финансового анализа альтернативных вариантов и их потенциального влияния на величину прибыли в расчете на акцию.
Менеджмента банку необходимо принять во внимание относительную стоимость и риск, связанный с каждым источником, методы государственного регулирования и доступность, а также оценить долгосрочные перспективы и последствия. Для отечественных банков эмиссия акций - фактически единственный внешний источник пополнения капитала.
Преимуществами этого способа является возможность быстро получить крупные суммы денежных средств, а также улучшить позиции банка по привлечению средств в будущем. Но такой подход имеет ряд существенных недостатков, которые следует принимать во внимание:
• высокая стоимость;
• трудности размещения акций на рынке;
• значительный рост риска снижения доходов на одну акцию;
• ослабление контроля над банком со стороны акционеров, если они не смогут сами выкупить все акции новой эмиссии.
Коммерческие банки должны планировать свою деятельность относительно пополнения капитала. Процесс планирования включает следующие обязательные этапы:
1) разработка общего финансового плана деятельности банка;
2) определение величины капитала, необходимого для расширения активных операций, повышения их рискованности (если банк проводит агрессивную политику), удовлетворение требований органов банковского надзора;
3) определение величины капитала, который банк имеет возможность привлечь за счет нераспределенной прибыли;
4) оценивание и выбор наиболее приемлемой внешнего источника пополнения капитала по результатам анализа рыночных условий, прав и интересов собственников, прогнозов относительно будущей прибыльности банка.
Отечественные банки испытывают все большую потребность в увеличении объемов собственного капитала, особенно после принятия соответствующих постановлений НБУ, поэтому планирование перспектив развития капитальной базы рассматривается как одна из основных задач менеджмента.
4.Методы оценивания потребности в ликвидных средствах.
Основными методами оценки потребности банка в ликвидных средствах являются:
1) метод оценки источников и использования средств (метод определения величины разрыва ликвидности по различным срокам);
2) коэффициентный метод (или метод показателей ликвидности);
3) метод структуры средств.
Метод оценки источников и использования средств заключается в определении величины разрыва ликвидности в течение заданного периода, равной разнице между ожидаемыми притоками и потенциальными оттоками наличности, и представляет наглядную модель движения активов и пассивов банка.
На практике разрыв в ликвидности определяется как разность между активами, погашение которых приходится в данный момент, и пассивами, возврат которых приходится также в данный момент. Суммы, полученные в строке «разрыв ликвидности», представляют в абсолютном выражении информацию о соответствии или несоответствии объемов ресурсов и вложений на конкретную дату.
В результате анализа возникает диаграмма разрывов по основным валютам. Обычно отдельно анализируются рубли и доллары, а также сводные данные. Далее осуществляется лимитирование допустимой величины отношения разрыва в тот или иной момент к сумме пассивов в тот или иной момент.
Разумеется, трансформирование краткосрочных пассивов в длинные активы довольно выгодно за счет естественного увеличения процентного спрэда <7>, но такая стратегия приводит к увеличению процентного риска. Наоборот, чем меньше величина разрывов по срокам, тем ниже риск, однако больше процентные издержки банка. Вот почему оптимизация коэффициента трансформации является важнейшей задачей финансового управления, а контроль за этим показателем должен осуществляться коллегиальным органом, сформированным по решению высшего руководства банка в целях оптимального управления ресурсами банка и их ликвидностью.