Анализ финансового состояния ООО Маркет-сервис (стр. 8 из 12)

В 2007 г. по сравнению с 2006 г. рентабельность собственного капитала снизилась на 12,27 пункта и составила 67,44%. Это связано с превышением темпа роста среднегодовой стоимости собственного капитала над темпом роста чистой прибыли. В 2008г. этот показатель вырос на 115,52 пункта и составил 182,96%. Данная положительная тенденция связана со значительным превышением темпа роста чистой прибыли над темпом роста средней величины собственного капитала.

В течение всего исследуемого периода рентабельность продаж увеличивалась, что свидетельствует об эффективной работе предприятия. В 2007г. рентабельность продаж выросла на 6,06 пункта, что указывает на увеличение прибыли от продаж, приходящейся на рубль выручки от реализации. Это произошло из-за того, что темп роста прибыли от продаж выше темпа роста выручки. В 2008 г.показатель увеличился на 6,58 пункта и составил 12,83%.

В 2007 г. по сравнению с 2006 г. рентабельность внеоборотных активов снизилась на 1,53 пункта и составила 1,66%. Данная негативная тенденция связана с превышением темпа роста внеоборотных активов над темпом роста чистой прибыли. Однако уже в 2008 г. данный показатель рентабельности вырос на 41,84%, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных средств.

Рентабельность оборотных активов в 2006-2007 гг. снизилась на 0,58 пункта и составила 0,82%. Снижение данной рентабельности произошло из-за того, что темп роста оборотных активов превысил темп роста чистой прибыли. Но уже в 2008 г. ситуация улучшилась, данный показатель вырос на 13,49 пункта.

Рентабельность заемного капитала в 2007 г.снизилась на 0,43 пункта и составила 0,56. Это произошло из-за превышения темпа роста заемного капитала над темпом роста чистой прибыли. Но в 2008г. она выросла на 10,89 пункта и составила 11,45%. Данная положительная тенденция связана с тем, что темп роста чистой прибыли превысил темп роста среднегодовой величины заемного капитала.

На основе данных финансовой отчетности ООО «Маркет-Сервис» проведем факторный анализ рентабельности активов (см. табл. 17.).

Таблица 17

Факторный анализ рентабельности активов предприятия за 2006- 2008гг.

Показатель	Условное обозначе-ние	на 31 декабря			Изменение, (+,-)
		2006 г.	2007г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
А	1	2	3	4	5	6
Прибыль чистая, тыс. руб.	ЧП	110	145	5090	35	4945
Среднегодовая балансовая величина активов, тыс. руб.		11310,5	26339	47251,5	15029	20913
Среднегодовая балансовая величина оборотных активов тыс. руб.		7863	17617	35551,5	9754	17935
Среднегодовая балансовая величина собственного капитала тыс. руб.		138	215	2782	77	2567
Среднегодовая балансовая величина заемного капитала тыс. руб.		11172,5	26124	44469,5	14952	18346
Выручка от продаж, тыс. руб.	N	35617	132151	139397	96534	7246
Рентабельность активов, %		0,97	0,55	10,77	-0,42	10,22
Коэффициент финансового рычага	Кфр	80,9601	121,5070	15,9847	40,5468	-105,5223
Коэффициент финансовой независимости	Кфн	0,0122	0,0082	0,0589	-0,0040	0,0507
Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами	Кп	0,7038	0,6744	0,7995	-0,0294	0,1251
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов		4,5297	7,5013	3,9210	2,9716	-3,5803
Рентабельность продаж, %		0,3088	0,1097	3,6514	-0,1991	3,5417
Влияние на изменение рентабельности активов, факторов, % - всего		-	-	-	-0,42	10,22
В том числе:
коэффициента финансового рычага	x	-	-	-	0,49	-0,48
коэффициента финансовой независимости	y	-	-	-	-0,48	0,45
коэффициента покрытия обязательств оборотными активами	z	-	-	-	-0,04	0,10
коэффициента оборачиваемости оборотных активов	k	-	-	-	0,62	-0,30
рентабельности продаж	l	-	-	-	-1,01	10,45

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности активов использована следующая пятифакторная мультипликативная модель:

Рассчитаем влияние каждого из пяти факторов на рентабельность активов в 2007 г.методом абсолютных разниц:

;

;

;

;

.

Проверка:

Согласно таблице 14, за период 2006 – 2007 гг. рентабельность активов уменьшилась на 0,42% и составила 0,55%. Существенную роль в этом принадлежит изменению рентабельности продаж, падение которой на 0,2 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом привело к уменьшению рентабельности активов на 1,01%.

Рост рентабельность активов на 0,49% произошел за счет повышения коэффициента финансового рычага на 40,54 пункта. Повышение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 2,97 пункта, привело к росту рентабельности активов на 0,62% .

В результате снижения значений коэффициентов покрытия обязательств оборотными активами и финансовой независимости, произошло падение показателя рентабельности активов на 0,04% и 0,48%, соответственно

Используя метод абсолютных разниц, рассчитаем влияние каждого из пяти факторов на рентабельность активов в 2008 г.:

;

;

;

;

.

Проверка:

В 2008 г. уровень рентабельности активов превысил значение 2007 г.на 10,22% и достиг величины 10,77%. Этому способствовало в первую очередь положительное изменение рентабельности продаж, рост которой на 3,54 процентных пункта по сравнению с предыдущим годом привел к увеличению рентабельности активов на 10,45%.

В результате положительного изменения коэффициентов финансовой независимости (на 0,05) и покрытия обязательств оборотными активами (на 0,13) рентабельность активов выросла на 0,45% и 0,10% соответственно. Вместе с тем на рентабельность активов негативно повлияла динамика таких факторов, как финансовый рычаг и оборачиваемость оборотных активов, соответственно на -0,48% и на 0,30%.

Замедление оборачиваемости средств, вложенных в оборотные активы, характеризует деятельность организации крайне отрицательно. Такая ситуация свидетельствует о том, что дополнительное вовлечение оборотных средств в производственно-хозяйственную деятельность не сопровождалось адекватным ростом доходов в виде выручки от продаж.

Снижение коэффициента финансового рычага в нашем случае даже позитивно, поскольку такая ситуация минимизирует уровень финансовых рисков, связанных с привлечением заемных средств.

Также на основе данных финансовой отчетности ООО «Маркет-Сервис» проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала (см. табл. 18.).

Таблица 18

Факторный анализ рентабельности собственного капитала за 2006- 2008гг.

Показатель	Условное обозначе-ние	на 31 декабря			Изменение, (+,-)
		2006 г.	2007г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
А	1	2	3	4	5	6
Прибыль чистая, тыс. руб.	ЧП	110	145	5090	35	4945
Среднегодовая балансовая величина активов, тыс. руб.		11310,5	26339	47251,5	15029	20913
Среднегодовая балансовая величина собственного капитала тыс. руб.		138	215	2782	77	2567
Выручка от продаж, тыс. руб.	В	35617	132151	139397	96534	7246
Рентабельность собственного капитала, %		79,71	67,44	182,96	-12,27	115,52
Рентабельность продаж, %		0,3088	0,1097	3,6514	-0,1991	3,5417
Коэффициент оборачиваемости активов		3,1490	5,0173	2,9501	1,8683	-2,0672
Коэффициент структуры капитала	Кск	81,9601	122,5070	16,9847	40,5469	-105,5223
Влияние на изменение рентабельности собственного капитала, факторов, % - всего		-	-	-	-12,27	115,52
В том числе:
Рентабельности продаж	x	-	-	-	-51,39	2176,92
Коэффициента оборачиваемости активов	y	-	-	-	16,80	-924,70
Коэффициента структуры капитала	z	-	-	-	22,32	-1136,70

Для расчета влияния факторов на показатель рентабельности собственного капитала использована следующая трехфакторная мультипликативная модель: