| Показатель | 2007 – базовый год | Прогнозные варианты | |||||
| 1 | 2 | 3 | |||||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 7 207 817 | 7582623,484 | 7976919,91 | 8391719,74 | |||
| Темп роста выручки от реализации, % | - | 1,052 | 1,052 | 1,052 | |||
| Переменные затраты, тыс. руб. | 5016363,48 | 5277214,38 | 5551629,53 | 5840314,26 | |||
| Темп роста переменных затрат, % | - | 1,052 | 1,052 | 1,052 | |||
| Постоянные затраты, тыс. руб. | 2253728,52 | 2298803,09 | 2344779,15 | 2391674,74 | |||
| Темп роста постоянных затрат, % | - | 1,02 | 1,02 | 1,02 | |||
| Суммарные затраты, тыс. руб. | 7270092 | 7576017,47 | 7896409 | 8231989 | |||
| Валовая маржа, тыс. руб. | 2 191 454 | 2 305 409 | 2 425 290 | 2 551 405 | |||
| кВМ=ВМ/Вр | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 | |||
| Прибыль, тыс. руб. | -62 275 | 6 606 | 80 511 | 159 731 | |||
| Темп прироста прибыли, % | - | 110,61 | 1118,76 | 98,4 | |||
| Продолжение Таблицы 12 | |||||||
| Сила воздействия производственного рычага | -35,19 | 349 | 30,12 | 15,97 | |||
| Порог рентабельности | 7512428,4 | 7662676,97 | 7815931 | 7972249 | |||
| Запас финансовой прочности | -304 611 | -80 053 | 160 989 | 419 471 | |||
| ЗФП, % | -4,23 | -1,06 | 2,02 | 5 | |||
Таблица 13 - Выбор варианта оптимального сочетания постоянных и переменных затрат (при росте переменных затрат и снижении постоянных затрат)
| Показатель | 2007 – базовый год | Прогнозные варианты | ||
| 1 | 2 | 3 | ||
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 7 207 817 | 7582623,484 | 7976919,91 | 8391719,74 |
| Темп роста выручки от реализации, % | - | 1,052 | 1,052 | 1,052 |
| Переменные затраты, тыс. руб. | 5016363,48 | 5277214,38 | 5551629,53 | 5840314,26 |
| Темп роста переменных затрат, % | - | 1,052 | 1,052 | 1,052 |
| Постоянные затраты, тыс. руб. | 2253728,52 | 2208653,95 | 2164480,87 | 2121191,25 |
| Темп снижения постоянных затрат, % | - | 0,98 | 0,98 | 0,98 |
| Суммарные затраты, тыс. руб. | 7270092 | 7485868,33 | 7716110 | 7961506 |
| Валовая маржа, тыс. руб. | 2 191 454 | 2 305 409 | 2 425 290 | 2 551 405 |
| кВМ=ВМ/Вр | 0,3 | 0,3 | 0,3 | 0,3 |
| Прибыль, тыс. руб. | -62 275 | 96 755 | 260 810 | 430 214 |
| Темп прироста прибыли, % | - | 255,37 | 169,56 | 64,95 |
| Сила воздействия производственного рычага | -35,19 | 23,83 | 9,3 | 5,93 |
| Порог рентабельности | 7512428,4 | 7362179,83 | 7214936 | 7070637,5 |
| Запас финансовой прочности | -304 611 | 220 444 | 761 984 | 1 321 082 |
| ЗФП, % | -4,23 | 2,91 | 9,55 | 15,74 |
Анализируя полученные расчеты можно сделать вывод, что чем больше удельный вес в затратах предприятия составляют постоянные затраты, тем больше требуется времени и средств для достижения порога рентабельности и наоборот. Из этого следует, что нецелесообразно увеличивать постоянные затраты.
Эффект производственного рычага можно контролировать также на основе учета удельного веса постоянных затрат в общей сумме затрат - чем больше удельный вес постоянных затрат, тем сильнее действует операционный рычаг и наоборот.
При снижении постоянных затрат запас финансовой прочности увеличивается сильнее, чем при фиксированных затратах. При фиксированных постоянных затратах запас финансовой прочности увеличивается сильнее, чем при их увеличении.
Основываясь на расчетах оптимального соотношения постоянных и переменных затрат руководителю предприятия можно порекомендовать следующее: для увеличения прибыли необходимо снижать удельный вес постоянных затрат до определенного уровня. Таким вариантом является вариант 3 при росте переменных затрат и снижении постоянных затрат, при котором СВПР минимальна и прирост прибыли наибольший. Если постоянные затраты возрастают, то можно их скорректировать за счет административных расходов, сокращения штата управленческих работников.
2.4 Разработка политики привлечения заемных средств
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, не смотря на платность последнего.
Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность следующей величиной:
РСС = (1- ставка налога на прибыль)*Эра (47)
Предприятие, использующее кредит, увеличивает, либо уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага:
РСС = (1- ставка налога на прибыль)*ЭРа + ЭФР (48)
Эффект финансового рычага возникает из расхождения между экономической рентабельностью и «ценой» заемных средств – средней ставкой процента (СРСП). Предприятие должно наработать такую рентабельность, чтобы средств хватило, по крайней мере, для уплаты процентов за кредит.