3. несоответствие темпов роста производительности труда и средней заработной платы: рост заработной платы опережает темп роста производительности труда. Этот фактор вызвал повышение общей себестоимости продукции на 1,21 %.
4. затраты на 1 рубль товарной продукции снизились на 1,8 копейки, в основном за счет снижения себестоимости отдельных видов продукции.
5. себестоимость выросла на 17,7 %, что было вызвано ростом цен на сырьё.
6. прибыль от производства товарной продукции снизилась на 24,1 тыс. руб., что обусловлено ростом себестоимости продукции.
7. рентабельность производства товарной продукции уменьшилась на 3,1 %. Уровень рентабельности ниже среднего для аналогичных производств.
В соответствие с этим необходимо осуществить некое мероприятие, направленное на повышение эффективности производства электродной мастерской.
Во-первых, необходимо заменить оборудование; во-вторых, следует найти заменители основных видов сырья, которые не уступают по качеству, но менее дорогостоящие (например, можно использовать местное сырье); в- третьих, нужно обновить выпускаемую продукцию на основе последних разработок в области сварочных электродов.
4. 4.1 Оценка эффективности инвестиционного проекта
Оценка эффективности производится на основе системы показателей, изложенных в п.1.2 курсового проекта.
Как было отмечено ранее, для определения срока окупаемости инвестиционного проекта необходимо построение его финансового профиля, которое в свою очередь включает ряд последовательных действий.
В первую очередь необходимо вычислить чистый дисконтированный доход по шагам расчета и нарастающим итогом. Расчет представлен в табл.4.22.
В таблице 4.21 на первом шаге (второе полугодие) притоком наличности показывается банковский кредит, необходимый для приобретения и монтажа оборудования и других капитальных вложений.
Величина операционных издержек, за вычетом амортизации, определяется по табл.4.20 (п.5), налог на прибыль также берется из этой таблицы (п.7). Размер погашения кредита не отражается, так как заемные средства не привлекаются.
Чистая прибыль рассчитывается как разность притока и оттока наличности.
Коэффициент дисконтирования определяем по формуле (1.6). Причем ставку приведения принимаем равной 5 %.
ν 1= 1/(1+0,05/2)1= 0,975;
ν 2=1/(1+0,05/2)2=0,951;
ν 3= 1/(1+0,05/2)3=0,928;
ν 4=1/(1+0,05/2)4=0,906;
ν 5= 1/(1+0,05/2)5=0,884;
ν 6=1/(1+0,05/2)6=0,862.
На следующем этапе определяем величину ЧДД с учетом коэффициента дисконтирования, а также размер ЧДД нарастающим итогом [10].
Таблица 4.21
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.
Показатель | Базовый период | Шаг расчета | |||||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
1.Приток наличности:выручка от реализации | 15843,1 | – | 11970 | 15461,3 | 15461,3 | 15461,3 | 15461,3 |
2. Отток наличности, итого | 14940,9 | 740 | 9904,5 | 12801,6 | 12801,6 | 12801,6 | 12801,6 |
2.1.Активы, созданные за счет собственных средств | – | 740 | – | – | – | – | – |
2.2.Операционные издержки (без амортизации) | 14664,1 | – | 9261,3 | 11970,8 | 11970,8 | 11970,8 | 11970,8 |
2.3.Налог на прибыль | 276,8 | – | 643,2 | 830,8 | 830,8 | 830,8 | 830,8 |
2.4.Финансовые издержки из чистой прибыли | – | – | – | – | – | – | – |
2.5.Гашение кредита | – | – | – | – | – | – | – |
3.Чистый доход | 902,2 | -740 | 2065,5 | 2659,7 | 2659,7 | 2659,7 | 2659,7 |
4.Прирост чистого дохода (по сравнению с базовым периодом) | – | -1642,2 | 1163,3 | 1757,5 | 1757,5 | 1757,5 | 1757,5 |
5.Коэффициент дисконтирования | – | 0,975 | 0,951 | 0,928 | 0,906 | 0,884 | 0,862 |
6.Чистый дисконтированный доход (ЧДД) | – | -1604,1 | 1106,3 | 1630,9 | 1592,3 | 1553,6 | 1514,9 |
7. ЧДД нарастающим итогом | – | -1604,1 | -497,8 | 1133,1 | 2725,4 | 4279 | 5793,9 |
Полученное значение ЧДД нарастающим итогом неотрицательное и составило 5793,9 тыс. руб.
На основе произведенных расчетов построим финансовый профиль проекта (рис.4.1).
Индекс доходности определяем по формуле (1.8) на основе данных табл.4.21:
ИД=(0+11970*0,951+15461,3*0,928+15461,3*0,906+15461,3*0,884+15461,3*
0,862)/ (740*0,975+9904,5*0,951+12801,6*0,928+12801,6*0,906+12801,6*0,884+
+12801,6*0,862)= 66734,9/55970,4=1,19
Рассчитанное значение индекса доходности превышает единицу.
Следующий показатель эффективности инвестиционного проекта, который необходимо рассмотреть, - внутренняя норма доходности (ВНД). Нахождение ВНД является трудоемким процессом, поэтому определим её с помощью подбора (табл. 4.22). Подбор осуществляется на основе условия равенства чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом нулю.
Таблица 4.22
Определение внутренней нормы доходности
Расчетный шаг | Прирост чистого дохода, тыс. руб. | Ставка дисконта, % | |||||||||||
40 | 60 | 70 | 80 | 90 | 85,5 | ||||||||
Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | Коэффициент дисконтирования | Чистый дискон-тированный доход | ||
1 | -1642,2 | 0,71 | -1173 | 0,62 | -1026,3 | 0,58 | -966 | 0,55 | -912,3 | 0,52 | -864,3 | 0,54 | -885,3 |
2 | 1163,3 | 0,51 | 593,5 | 0,39 | 454,4 | 0,34 | 402,5 | 0,31 | 359,0 | 0,27 | 322,2 | 0,29 | 338,1 |
3 | 1757,5 | 0,36 | 640,5 | 0,24 | 429,1 | 0,20 | 357,7 | 0,17 | 301,4 | 0,14 | 256,2 | 0,15 | 275,3 |
4 | 1757,5 | 0,26 | 457,4 | 0,15 | 268,2 | 0,12 | 210,4 | 0,09 | 167,4 | 0,08 | 134,8 | 0,08 | 148,4 |
5 | 1757,5 | 0,18 | 326,7 | 0,09 | 167,6 | 0,07 | 123,7 | 0,05 | 93,0 | 0,04 | 70,9 | 0,05 | 80,0 |
6 | 1757,5 | 0,13 | 233,4 | 0,05 | 104,7 | 0,04 | 72,8 | 0,02 | 51,6 | 0,02 | 37,3 | 0,02 | 43,1 |
ЧДД нарасающим итогом | 1078,5 | 397,7 | 201,1 | 60,1 | -42,9 | -0,4 |
№ п/п | Статья затрат | Переменные издержки | Постоянные издержки |
1 | 2 | 3 | 4 |
1 | Сырьё и основные материалы | 5353,2 | – |
1.1 | Проволока | 4014 | – |
1 |
3 | 4 | ||
1.2 | Восстановленный ильменит (рутиловый концентрат) | 727,5 | – |
1.3 | Ферросиликомарганец | 317,6 | – |
1.4 | Связующее из опалкристобалитовой породы | 124,7 | – |
1.5 | Марганцевый шлак | 76,1 | – |
1.6 | Другие компоненты (мрамор, каолин, тальк, слюда, целлюлоза и др.) | 66,3 | – |
2 | Вспомогательные материалы | 161,6 | – |
3 | Энергия технологическая | 385,4 | 49,9 |
3.1 | Электроэнергия, МгВт | 380,2 | 42,2 |
3.2 | Пар, Гкал | 5,2 | 7,7 |
Итого задано в производство | 5738,6 | 49,9 | |
4 | Заработная плата основных рабочих | 267,4 | 267,4 |
5. | Единый социальный налог | 97,6 | 97,6 |
6. | Производственные расходы | 125,4 | 501,7 |
7 | Себестоимость по переделу | 6229 | 916,6 |
7 | Общехозяйственные расходы | – | 83 |
Производственная себестоимость | 6229 | 999,6 | |
8. | Расходы на продажу | 144,1 | 216,2 |
Полная себестоимость | 6373,1 | 1215,8 | |
Общая сумма, тыс. руб. | 19756,6 | 3768,9 |