Особо следует отметить тот факт, что ТР денежных средств значительно превышает ТР выручки (366% > 79%). Резкое увеличение данной строки баланса свидетельствует о накоплении денежных средств и крайне низкой деловой активности менеджмента компании.
Анализ состава пассивов.
Дск на нач. г. = 27% Дзк на нач. г. = 73%
Дск на кон. г. = 22% Дзк на кон. г. = 78%
Видно, что значительную долю в пассиве баланса занимает заемный капитал, это говорит о проблемах у организации с платежеспособностью. Отрицательной тенденцией является и то, что ТР Зк > ТР Ск (171% > 127%). Однако очевидно, что рост заемных средств обусловлен строительством второго корпуса гостиницы и необходимостью вложения в него значительных инвестиций. Также стоит отметить, что увеличение размера долгосрочных и краткосрочных обязательств означает, что кредитные учреждения рассматривают организацию как кредитоспособную. Кроме того, ТР долгосрочных обязательств соответствует ТР иммобилизованных активов, что говорит о правильности использования полученных займов.
Однако стоит обратить внимание, что доля иммобилизованных активов в валюте баланса значительно больше доли собственного капитала, что свидетельствует о недостатке размера собственного капитала для финансирования деятельности организации.
2. Расчет и оценка показателей
Коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал = (ДС + КФВ) /КО:
Кал1 = (955+ 51 529)/ 108 102 = 0,49
Кал2 = (3 496+32 750)/ 127 725 = 0,28
Коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода равен 0,49, а на конец периода сократился практически в 2 раза и составил 0,28. Таким образом, на начало периода организация могла погасить за счет имеющихся у нее денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 49% краткосрочных обязательств, на конец периода - всего 28%. Стоит отметить, что снижение коэффициента абсолютной ликвидности произошло из-за одновременного роста краткосрочных обязательств и сокращения краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент быстрой ликвидности Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО:
Кбл1 = (955 + 51 529 + 123 744)/ 108 102 = 1,63
Кбл2 = (3 496 +32 750 + 160 811)/ 127 725 = 1,54
Значение коэффициентов покрытия превышают рекомендуемые результаты. Как на начало, так и на конец отчетного периода всю сумму краткосрочных обязательств организация может погасить за счет имеющихся у нее денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. На конец периода данный показатель незначительно снижается, что является негативной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности Ктл = ТА / КО:
Ктл1 =178 613 / 108 102 = 1,65
Ктл2 = 197 802/127 725 = 1,54
Общий коэффициент покрытия соответствует нормативному значению. На начало отчетного периода текущие активы предприятия больше долгосрочных обязательств в 1,65 раза. Это свидетельствует о том, что за счет текущих активов организация может полностью рассчитаться по всем краткосрочным обязательствам. Из чего можно сделать вывод, что организация является платежеспособной. Данная ситуация сохраняется и на конец отчетного периода.
Вцелом коэффициенты ликвидности показывают, что организация является платежеспособной.
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии, Ка= СК/ВБ:
Ка1 = 155 988/ 568 345 = 0,27
Ка2 = 198 513/ 904 075= 0,22
Коэффициент финансовой зависимости, КФЗ = ЗК/ВБ:
КФЗ1 = 412 357/568 345 = 0,73
КФЗ2 = 705 562/904 075 = 0,78
Мультипликатор собственного капитала, МСК = ВБ/СК:
МСК1 = 568 345 / 155 988 = 3,64
МСК2 = 904 075 / 198 513 = 4,55
Плечо финансового рычага, ПФК = ЗК/СК:
ПФК1 = 412 357/155 988 = 2,64
ПФК2 = 705 562/198 513 = 3,55
Коэффициент автономии на начало и конец отчетного периода меньше рекомендуемого значения. Данный факт показывает, что менее половины актива баланса обеспечено собственным капиталом. Негативной тенденцией является и снижение коэффициента автономии к концу отчетного периода до 22%. Это связано с тем, что организация стала активнее прибегать к заемным источникам финансирования. Таким образом, организация становится менее независимой в финансовом отношении от внешней среды.
Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о том, что как на начало, так и на конец отчетного периода более 50% совокупных активов организации созданы за счет заемного капитала. К концу отчетного периода данный показатель растет, и достигает 78%. Это связано с тем, что происходит увеличение доли заемного капитала и уменьшение собственного, что, безусловно, является негативным фактором в развитии организации.
Соотношение заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы организации приходиться 2 руб. 64 копейки заемного капитала, к концу отчетного периода данный показатель растет до 3 руб. 55 копеек. Полученные коэффициенты превышают установленную границу 0,7. Что означает потерю финансовой устойчивости организации
Коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами, Кобес = СОС/ОА (СОС= СК-ВА):
К обес нач= 155 988 – 389 732/178 613 = - 1,31
К обес кон = 198 513 – 706 273/197 802 = - 2,57
Полученный показатель является отрицательным и значительно уступает необходимой границы, равной 0,1. Низкое значение коэффициента свидетельствует о трудности финансового состояния предприятия и об отсутствии возможности проведения независимой финансовой политики. Как на начало, так и на конец периода не только ОА, но и ВА не могут быть покрыты собственными средствами. Отрицательной тенденцией является продолжение падения данного показателя к концу отчетного периода.
Коэффициент маневрирования собственными оборотными средствами, Кман = СОС/СК:
К ман нач = 155 988 – 389 732/155 988 = -1,49
К ман кон = 198 513 – 706 273/198 513 = - 2,55
Полученные значения меньше необходимых, что говорит о том, что текущая деятельность не финансируется за счет собственного капитала. Дальнейшее снижение данного коэффициента является негативной тенденцией развития организации.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом, К обес.з =СОС/запасы:
Кобес.з нач =-233744/2 385 = - 98
К обес. З кон = -507760/745 = - 681
Данные показатели отрицательны, при абсолютной устойчивости предприятия значение данного коэффициента должно быть больше 1. Полученные показатели свидетельствуют о том, что запасы не покрываются собственными оборотными средствами. Стоит отметить, что данный показатель продолжает снижаться.
Коэффициент обеспеченности запасов источниками финансирования, Коб.зиф = (СОС+КР+КЗп) /запасы:
Коб.Зиф нач = (-233744+300 540+67 630 + 31 178 = )/ 2 385 = 69
Коб.Зиф кон = (-507760+566 166+100 868 + 19 849 = )/745 =240
Тип финансовой устойчивости:
Кобес меньше 0,1
К обес.з меньше 1 - состояние нестабильное
К обзиф больше 1
Данные коэффициенты показывают, что предприятие находится в сложном финансовом положении. Что опять же, несомненно, связано с периодом строительства нового корпуса.
Коэффициенты платежеспособности
Общая степень платежеспособности, Кпл1=ЗК/ среднемес. N (= 010*1,18\12):
Кпл1 = 412 357/11223,37 = 36
К пл1 = 705 562/11223,37 = 62
При условии использования выручки от продажи, общая задолженность предприятия на начало года могла быть погашена за 3 года, к концу года данное значение выросло до 5,2 лет. Данное значение в несколько раз больше рекомендуемого, равного 3 месяца, что говорит о неплатежеспособности компании.
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам, Кпл2 = (стр. 590 + 610) / среднемес. N:
Кпл2 = 371 885/11223,37 = 33
Кпл2 = 678 705/11223,37 = 60
При условии использования выручки от продажи, задолженность предприятия перед банками на начало года могла быть погашена за 33 месяца, к концу года данное значение выросло до 5 лет. Данное значение в несколько раз больше рекомендуемого, что говорит о неплатежеспособности компании.
Коэффициент задолженности другим организациям, Кпл3 = (стр. 621 + 625) / среднемес. N:
Кпл3 = 36 865/11223,37 = 3,3
Кпл3 = 24 320/11223,37 = 2,2
При условии использования выручки от продажи, задолженность предприятия перед другими организациями на начало года могла быть погашена за 3 месяца, к концу года данное значение сократилось до 2 месяцев, что является положительной тенденцией развития компании.
Коэффициент задолженности фискальной системе, Кпл4 = (стр. 623 + 624) / среднемес. N:
Кпл4 = 2 192/11223,37 = 0,2
Кпл4 = 1316/11223,37 = 0,12
При условии использования выручки от продажи, задолженность предприятия перед фискальной системой, как на начало года, так и на конец года может быть погашена в срок менее месяца. Положительным фактором является и снижение данного вида задолженности.
Коэффициент внутреннего долга, Кпл5 = (стр. 622 + 630 +640 + 650+ 660) / среднемес. N:
Кпл5 = 1 415/11223,37 = 0,13
Кпл5 = 1 221/11223,37 = 0,11
При условии использования выручки от продажи, внутренний долг компании, как на начало года, так и на конец года может быть погашен в срок менее месяца. Положительным фактором является и снижение данного вида задолженности.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам, Кпл6= (стр. 690) / среднемес. N:
Кпл6 = 108 102/11223,37 = 9,6
Кпл6 = 127 725/11223,37 = 11,4
При условии использования выручки от продажи, текущая задолженность компании, на начало года может быть погашена за 10 месяцев, на конец года данный период увеличивается до 1 года.
Показатели оборачиваемости (деловой активности)
Коэффициент оборачиваемости активов (Коба)
Коба = Выручка / ср.ВБ
Коба1 = 143 743/ 736210 = 0,19
Коба2 = 114 136 / 736210 = 0,15
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (Кобоа)
Кобоа = Выручка / ср. Оборотные активы