4. Определение номинала, видов и количества эмитируемых акций. Номинал акций определяется с учетом основных категорий предстоящих их покупателей (наибольшие номиналы акций ориентированы на их приобретение институциональными инвесторами, а наименьшие – на приобретение населением). В процессе определения видов акций (простых и привилегированных) устанавливается целесообразность выпуска привилегированных акций; если такой выпуск признан целесообразным, то устанавливается соотношение простых и привилегированных акций (при этом следует иметь в виду, что в соответствии с действующим законодательством доля привилегированных акций не может превышать 10% общего объема эмиссии). Количество эмитируемых акций определяется исходя из объема эмиссии и номинала одной акции (в процессе одной эмиссии может быть установлен лишь один вариант номинала акций).
5. Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала.В соответствии с принципами такой оценки она осуществляется по двум параметрам:
а) предполагаемому уровню дивидендов (он определяется исходя из типа дивидендной политики);
б) затрат по выпуску акций и размещению эмиссии (приведенных к среднегодовому размеру). Расчетная стоимость привлекаемого капитала сопоставляется с фактической средневзвешенной стоимостью капитала и средним уровнем ставки процента на рынке капитала. Лишь после этого принимается окончательное решение об осуществлении эмиссии акций.
6. Определение эффективных форм андеррайтинга.Для того, чтобы быстро и эффективно провести открытое размещение эмитируемого объема акций, необходимо определить состав андеррайтеров, согласовать с ними цены начальной котировки акций и размер комиссионного вознаграждения, обеспечить регулирование объемов продажи акций в соответствии с потребностями в потоке поступления финансовых средств, обеспечивающих поддержание ликвидности уже размещенных акций на первоначальном этапе их обращения.
Таким образом, для эффективной эмиссионной политики необходимо проводить всесторонний анализ конъюнктуры фондового рынка, оценить инвестиционную привлекательность акций. Определение состава андеррайтеров весьма важный момент, так как от выбора андеррайтеров зависит насколько эффективно будет производится размещение выпущенных акций.
Заключение
В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.
Глава 2 исследования, посвящена анализу структуры капитала ОАО “ Усмань-Табак”. В целом исследование направлено на изучение современных концепций управления капиталом и их применение для определения оптимизации структуры источников финансирования ОАО “ Усмань-Табак ”.
Анализ управления собственным капиталом на предприятии показал, что еще существуют проблемы, такие как: отсутствие резервного фонда, снижающиеся показатели рентабельности, проблемы в обеспеченности запасов. В результате анализа были разработаны рекомендации, практическое применение которых может благоприятно отразиться на структуре собственного капитала.Проведённое исследование позволяет сформулировать следующие рекомендации: создать резервный фонд, а так же увеличить рентабельность активов предприятия. Необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования, за счет рационального распределения прибыли. Рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства.
Список используемой литературы
1. Гражданский кодекс РФ. Часть первая. От 30.11.1994 г. №51-ФЗ
2. Закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. № 39 – ФЗ
3. Приказ ФСФР «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» от 16 марта 2005 г. № 05-4/пз-н
4. Абрютина М.С. «Анализ финансово-экономической деятельности предприятия», Москва, ЮНИТИ-2008
5. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансы хозяйствующего субъекта.–Москва.: «Финансы и статистка», 2009
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2009
7. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2009
8. Бланк И.А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2009
9. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент/А.Н. Гаврилова, А.А. Попов, М.: КНОРУС, 2009
10. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. Учебное пособие. М.: Эксмо, 2009
11. Гончарук О.В., Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами на предприятии: учебное пособие, СПб: Дмитрий Буланин, 2009
12. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2008
13. Дараева Ю. А. Управление финансами. Учебное пособие. М.: Эксмо, 2008
14. Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008
15. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. - М.: Русская Деловая литература, 2008
16. Ковалёв В.В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: 2009
17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: учебное пособие, 2-е издание, переработанное и дополненное, Москва: Дело и Сервис, 2009
18. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник, Москва: ООО «Издательство «Элит», 2009
19. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: – М.: “ИНФРА-М”, 2008
20. Павлова Л. Н. Финансы предприятий. – М.: Финансы, 2009
21. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Управление финансами. Задачи, ситуации, тесты, схемы: Учебное пособие для вузов, рекомендовано УМЦ, Москва: Юнити-Дана, 2009
22. Табурчак П. П., Викуленко А. Е., Овчинникова Л. А. и др. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – С-Пб.: 2008
23. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. – М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2008
24. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельност, Москва -2009
25. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. О. и др. Методика финансового анализа. М.: Инфра, 2009