Займы и кредиты – 158778 тыс. руб. (37,5%)
Кредиторская задолженность: прочие кредиторы – 108205 тыс. руб. (25,6%)
Займы и кредиты – 106609 тыс. руб. (25,2%)
Кредиторская задолженность: поставщики и подрядчики – 48536 тыс. руб. (11,5%)
Чистые активы организации на конец 2008 г. намного (в 19,2 раза) превышают уставный капитал. Такое соотношение положительно характеризует финансовое положение ОАО Сахарный завод "Жердевский", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. При этом следует отметить снижение чистых активов на 6% за анализируемый период. Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.
Как видно из "Отчета о прибылях и убытках", за анализируемый период организация получила прибыль от продаж в размере 31858 тыс. руб., что составило 2,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 13230 тыс. руб., или на 71%.
По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 440290 и 427060 тыс. руб. соответственно).
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следуем отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).
Убыток от прочих операций в течение анализируемого периода составил 34325 тыс. руб., что на 25053 тыс. руб. (в 3,7 раза) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года. При этом величина убытка от прочих операций составляет 107,7% от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.
В 2008 г. организация не погашала убыток прошлых лет. Поэтому данные по строке "Чистая прибыль (убыток) отчетного периода" формы №2 равны изменению показателя "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" формы №1 и составляют 3898 тыс. руб.
С критической стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют следующие показатели:
неудовлетворительная структура баланса с точки зрения платежеспособности (коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами меньше нормы);
критическое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;
высокая зависимость организации от заемного капитала;
активы ОАО Сахарный завод "Жердевский" не покрывают соответствующие им по сроку погашения обязательства;
коэффициент текущей (общей) ликвидности значительно ниже общепринятого значения;
коэффициент абсолютной ликвидности существенно ниже нормативного значения;
убыток от финансово-хозяйственной деятельности составил -3898 тыс. руб.;
Анализ выявил следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:
за отчетный период получена прибыль от продаж (31858 тыс. руб.), причем наблюдалась положительная динамика по сравнению с прошлым периодом (+13230 тыс. руб.);
положительная динамика рентабельности продаж
Положительно финансовое положение организации характеризует следующий показатель – чистые активы превышают уставный капитал, однако за анализируемый период наблюдалось снижение величины чистых активов.
Показателем, негативно характеризующим финансовое положение ОАО Сахарный завод "Жердевский", является следующий – отрицательная динамика изменения собственного капитала организации ОАО Сахарный завод "Жердевский" при том что, активы организации существенно увеличились (на 121,6%).
Таким образом, в результате анализа было выявлено крайне нестабильное положение предприятия. В данном случае целесообразно прогнозирование возможного банкротства.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле, и был рассчитан в ходе прохождения практики:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 (см. табл. 1):
Таблица 1 – Коэффициенты для расчета Z-счета Альтмана
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,37 | 1,2 | 0,45 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | <0,01 | 1,4 | 0,01 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,04 | 3,3 | 0,14 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 0,15 | 0,6 | 0,09 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 1,78 | 1 | 1,78 |
| Z-счет Альтмана: | 2,47 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z счета Альтмана составляет: 1,8 и менее – очень высокая; от 1,81 до 2,7 – высокая; от 2,71 до 2,9 – существует возможность; от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности ОАО Сахарный завод "Жердевский" значение Z-счета по итогам декабря 2008 г. составило 2,47. Это говорит о том, что существует высокая вероятность банкротства ОАО Сахарный завод "Жердевский". В тоже время, необходимо отметить серьезные недостатки применения Z-счета Альтмана в условиях российской экономики, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.
Таким образом, положение предприятия в 2008 можно назвать опасным в условиях наступившего кризиса как российской, так и мировой экономики.
4.2 Анализ полугодовой отчетности за 2009 год
Отчетность по итогам шести месяцев считается промежуточной. Она имеет сокращенный состав - в нее включаются только бухгалтерский баланс (форма 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма 2, см. Приложение C), таким образом полугодовая отчетность как минимум дает информацию об имущественном положении фирмы на 1 января и 1 июля текущего года, а также информацию о результатах ее деятельности за шесть месяцев текущего года и шесть первых месяцев предшествующего.
Так как состав отчетности за шесть месяцев ограничен, сокращаются и возможности анализа. Вертикальный анализ позволяет обобщить информацию о структуре активов, обязательств, капитала, доходов и расходов организации. С этой точки зрения промежуточная отчетность предоставляет столько же возможностей, сколько и итоговая [13].
В ходе прохождения практики были рассчитаны основные показатели финансового состояния предприятия.
Рассчитав доли каждой статьи формы 1 в валюте баланса (общей сумме активов или пассивов - стр. 300 и 700), можно сказать, что на начало отчетного периода внеоборотные активы составляли 61,3%, оборотные активы – 38,7%. В конце отчетного периода структура значительно изменилась: внеоборотные активы составили 32,2%, оборотные – 67,8%. Это связано в первую очередь с увеличением валюты баланса на 991 448 тыс. р., основная часть этого увеличения пришлась статью оборотных активов «Краткосрочная дебиторская задолженность», изменение которой составило 889 418 тыс. р., что в свою очередь обусловлено сезонностью производства. Структура пассива также претерпела значительные изменения. На начало 2009 года собственный капитал и резервы составляли 10,4% валюты баланса, долгосрочные обязательства – 30,4%, краткосрочные обязательства – 59,2%. На конец периода показатели составили соответственно 0,4%, 26,0% и 73,6%. Это связано в основном с увеличением величины непокрытого убытка на 71 257 тыс. р. и суммы краткосрочных кредитов и займов на 815 876 тыс. р., что также можно рассматривать как сезонное явление.
При анализе формы 2 – отчет о прибылях и убытках – были рассчитаны доли каждой ее статьи в показателе выручки (стр. 010). Себестоимость в отчетном периоде превысила показатель выручки (нетто) на 2,5%, что составило 11 418 тыс. р. Общая сумма убытка составила 71 257 тыс. р. В аналогичном периоде предыдущего года себестоимость превысила выручку на 7,1%, что составило 16 657 тыс. р., а общая сумма убытка составляла 36 173, что на 35 084 тыс. р. меньше, чем в отчетном периоде. Такая отрицательная динамика объясняется увеличением коммерческих расходов на 3 204 тыс. р., увеличению суммы процентов к уплате на 41 626 тыс. р., прочих расходов на 13 593 тыс. р., что в целом объясняется кризисными явлениями в российской экономике.
Так как бухгалтерский баланс содержит сведения о составе активов предприятия и источниках их формирования, полезно сопоставить абсолютные величины по его разделам. При этом было определено, что на конец периода 460 045 тыс. р. внеоборотных и оборотных активов (разделы I и II) покрывается за счет собственных средств и долгосрочных заимствований (разделы III и IV), что составляет 26,4% всех активов. Остальные 73,6 % ресурсов финансируются за счет краткосрочных обязательств.
Признаком финансового благополучия предприятия считается соблюдение следующих балансовых пропорций:
наиболее ликвидные активы (к ним можно отнести денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) должны покрывать наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность) или превышать их. Кредиторская задолженность ОАО «Сахарный завод «Жердевский» на конец периода превышает сумму ликвидных активов на 282 667 тыс. р.
быстро реализуемые активы (обычно к ним относятся дебиторская задолженность, депозиты) должны покрывать краткосрочные пассивы (кредиты и займы, срок погашения которых скоро наступит). Для данного предприятия сумма кредиторская задолженность полностью покрыта.
медленно реализуемые активы (например, запасы) должны покрывать долгосрочные пассивы (кредиты и займы, срок погашения которых наступит не скоро). На конец анализируемого периода превышение долгосрочных пассивов предприятия составило 114066 тыс. р.
трудно реализуемые активы (обычно к ним относят земельные участки, здания, оборудование) должны быть покрыты постоянными пассивами (собственными средствами) и не превышать их. Сумма непокрытия на конец отчетного периода составила 163 769 тыс. р.